TSE / グロース / 建設業

ＳＡＡＦホールディングス (1447)

AI専門家の最終見解: 見送り。根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外。

評価D
専門家見解見送り
PBR3.6x
15点スコア4
非PBR4
モデル該当11
イベント0
将来展開B (7.7/10)
業界将来性S (9.9/10)
完成度S / 97

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

見送り

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは11件重なっています（PBR系7件、成長系2件、品質系4件）。 該当モデル実績は年率中央値13.3%、最大19.0%です。 ただし参考最大下落は-44.8%まで見ます。 専門家統合は「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。

総括

PBRは3.6xで低PBR主因子としては弱く、成長・品質・還元モデル側の根拠が主になります。 スコア面は15点4/15、非PBR4で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 弱い軸はPBR割安度0/3、財務安全性0/2です。 何をしている会社か: 売上はConstruction And Civil Engineering Business（58%）・System Development Business（19%）・Human Resource Business（15%）が中心、利益はConsultation Business（30%）・Constructio… どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 295.8億円、営業利益 10.9億円、純利益 4.6億円、営業利益率 3.7%）。 業績履歴は8年分あります、売上は期間累計で162.4%、直近売上前年比は2.5%。 ただしEPS赤字年が4回あるため、直近の利益急回復が一過性でないか確認します。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥18.1です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-44.8%です。 統計モデル実績は該当モデル11件、年率中央値13.3%、最大19.0%、参考最大下落-44.8%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。AI専門家の最終見解は「見送り」です。営業CFは20.7億円の黒字、現在候補モデル10件に該当は評価できます。一方で、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarning、該当モデル群の参考最大下落は-16.6%という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資対象から外し、反証が解消されるまで待つ判断です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は19.0%、参考最大下落は-44.8%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率19.0%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率17.3%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-16.6%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル11件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月28.9%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上はConstruction And Civil Engineering Business（58%）・System Development Business（19%）・Human Resource Business（15%）が中心、利益はConsultation Business（30%）・Construction And Civil Engineering Business（28%）・System Development Business（23%）が主な稼ぎ頭、一方でその他・未分類（損失6百万円）は損失要因です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 295.8億円、営業利益 10.9億円、純利益 4.6億円、営業利益率 3.7%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは低PBRモデルの中核条件からは外れます（PBR 3.6x、PER 19.9x）。
  • 現在候補モデルに11件該当しています（15点 4、非PBR 4）。
  • 成長確認: 売上前年比 2.5%、売上高 295.8億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 14.2%、営業CF 20.7億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=2; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク語: 市況 / 原材料 / 金利 / 災害
  • 開示メモ: 訂正有報4件 / 臨時報告書17件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 19.0%）。

将来性

将来展開・会社計画B (7.7/10)
業界将来性S (9.9/10)
予想EPS¥18.1
予想成長複合-4.2%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上はConstruction And Civil Engineering Business（58%）・System Development Business（19%）・Human Resource Business（15%）が中心、利益はConsultation Business（30%）・Construction And Civil Engineering Business（28%）・System Development Business（23%）が主な稼ぎ頭、一方でその他・未分類（損失6百万円）は損失要因です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥18.1、予想PERは19.9xです。
  • 経営課題: 中期経営計画MTG2028では、「現場デジタルプロバイダー」への進化を基本方針として掲げ、コンサルティング事業、システム開発事業、人材事業および建設土木事業の連携を強化し、ICT技術・DXを活用したソリューションの提供を通じて社会課題の解決を目指しております。

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; retained_earnings; interest_bearing_debt; current_assets; current_liabilities; ncav; adjusted_ncav_per_share; ncav_ratio; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画B (7.7/10)
経営者実績A (8.8/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性S (9.9/10)
同業社数133
将来テーマ海外展開 / 高付加価値化 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 構造改革 / M&A・提携 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥18.1、予想PERは19.9xです。
  • 経営課題: 中期経営計画MTG2028では、「現場デジタルプロバイダー」への進化を基本方針として掲げ、コンサルティング事業、システム開発事業、人材事業および建設土木事業の連携を強化し、ICT技術・DXを活用したソリューションの提供を通じて社会課題の解決を目指しております。
  • 経営課題: 当社グループは、中期経営計画MTG2028に基づき、以下の戦略を重点的に推進してまいります。
  • 経営課題: 中期経営計画MTG2028においては、「現場デジタルプロバイダー」への進化を基本方針とし、事業ポートフォリオの変革および収益性の向上を推進しております。

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役 社長執行役員 左奈田 直幸
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR 39.6%、売上前年比 2.5%、営業益前年比 228.2%、ROE 16.9%、営業CF 20.7億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 20.0%、過大予想率 20.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者・指名委員会・人材育成などの記述があります。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: （報告セグメントの変更等に関する事項） 当社グループは、コア事業（コンサルティング事業、システム開発事業、人材事業、地盤調査改良事業）と育成事業（保証検査事業、建設テック事業、海外事業、その他事業）にグループを分け、８つのセグメントで事業に取り組んでおりました。
  • 高付加価値化: 建設土木事業、DX関連事業および人材事業の連携による高付加価値サービスの提供を通じて差別化を図るとともに、地盤関連データの活用や現場DXソリューションの展開を進め、価格競争に依存しない事業基盤の構築に取り組んでまいります。
  • 新規事業・新製品: ＜経営基本方針＞ １．成長基盤は社員自身であること 社員・役員自身の自己研鑽、タフアサインメント、見聞、感動体験にこそSAAFホールディングスグループの成長基盤はある ２．ガバナンス経営の実践 ガバナンス（企業統治）体制があってこそ公器としての企業があり、資本市場からの信頼が得られることを認識し続…
  • DX・デジタル: 当社グループの主軸事業の一つである情報サービス業界は、レガシーシステムからの脱却や社会的なDX化の動きは継続し、クラウドコンピューティングの普及拡大、ビックデータやAIの活用拡大、IoTの推進等、IT投資に取り組む企業の意欲は旺盛であり、2026年１月度および２月度の情報サービス業の売上高合計は前…
  • 設備・生産能力: ③ 建設DXの推進 建設土木事業においては、新設住宅着工戸数の減少や建設業界における人手不足を背景に、量的拡大から付加価値向上および生産性向上を重視する事業環境へと変化しております。

同業の業界将来性

  • 同業133社で比較
  • 売上成長中央値 4.8%
  • 営業益成長中央値 27.4%
  • EPS成長中央値 24.8%
  • ROE中央値 10.0%
  • 12か月株価中央値 16.1%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2027-03-31）は2026-05-11時点です: 売上 283.3億円 / 営業利益 12.0億円 / 純利益 4.4億円 / EPS ¥18.1 / 年配当 ¥4.8
  • 会社予想と直近実績の比較は減益・鈍化予想です（複合成長 -4.2%）。
  • 2Q 2025-11-14時点の業績進捗: 通期予想への進捗 48.9% / 前年同期比 200.0%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 15.8% / 誤差10%以内率 20.0% / 過大予想率 20.0%
会社予想対象期末2027-03-31
会社予想発表日2026-05-11
予想売上283.3億円
予想営業利益12.0億円
予想純利益4.4億円
予想EPS¥18.1
予想年配当¥4.8
90日予想修正-
期初からの予想修正-
予想成長複合-4.2%
四半期進捗48.9%
四半期前年比200.0%
予想精度履歴5期
直近予想誤差15.8%
誤差10%以内率20.0%
過大予想率20.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 295.8億円、営業利益 10.9億円、EPS ¥18.87 です。

8年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2019: 112.7億円営業利益 2019: 0.7億円売上 2020: 212.2億円営業利益 2020: 1.6億円売上 2021: 228.3億円営業利益 2021: 1.5億円売上 2022: 262.9億円営業利益 2022: 1.0億円売上 2023: 305.3億円営業利益 2023: 7.4億円売上 2024: 292.7億円営業利益 2024: 7.1億円売上 2025: 288.6億円営業利益 2025: 3.3億円売上 2026: 295.8億円営業利益 2026: 10.9億円 20192020202120222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥28.22 / 下限 ¥-52.83 EPS 2019: ¥-4.8EPS 2020: ¥4.2EPS 2021: ¥-17.78EPS 2022: ¥-43.48EPS 2023: ¥6.93EPS 2024: ¥7.59EPS 2025: ¥-5.28EPS 2026: ¥18.87 20192020202120222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2019¥-4.8-
2020¥4.2187.5%
2021¥-17.78-523.3%
2022¥-43.48-144.5%
2023¥6.93115.9%
2024¥7.599.5%
2025¥-5.28-169.6%
2026¥18.87457.4%

最新 売上セグメント

Consultation Business 22.8億円 7.7%System Development Business 56.8億円 19.2%Human Resource Business 44.3億円 15.0%Construction And Civil Engineering Business 171.8億円 58.1%その他・未分類 0.2億円 0.1%
Consultation Business 7.7%System Development Business 19.2%Human Resource Business 15.0%Construction And Civil Engineering Business 58.1%その他・未分類 0.1%
セグメント金額構成比
Consultation Business22.8億円7.7%
System Development Business56.8億円19.2%
Human Resource Business44.3億円15.0%
Construction And Civil Engineering Business171.8億円58.1%
その他・未分類0.2億円0.1%

最新 利益セグメント

Consultation Business 2.5億円 30.4%System Development Business 2.0億円 23.3%Human Resource Business 1.5億円 17.9%Construction And Civil Engineering Business 2.4億円 28.4%
Consultation Business 30.4%System Development Business 23.3%Human Resource Business 17.9%Construction And Civil Engineering Business 28.4%

損失または0のセグメントは円グラフの面積計算から外し、表で確認します。

セグメント金額構成比
Consultation Business2.5億円30.4%
System Development Business2.0億円23.3%
Human Resource Business1.5億円17.9%
Construction And Civil Engineering Business2.4億円28.4%
その他・未分類-0.1億円-
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-05-11295.8億円10.9億円4.6億円¥18.87¥100.2614.2%20.7億円1.9億円¥4.5
20252025-05-15288.6億円3.3億円-1.3億円¥-5.28¥108.3815.6%3.0億円-13.4億円¥0
20242024-05-15292.7億円7.1億円1.8億円¥7.59¥118.4216.0%5.7億円5.7億円¥0
20232023-08-31305.3億円7.4億円1.6億円¥6.93¥108.7515.6%3.7億円-1.3億円¥0
20222022-06-24262.9億円1.0億円-9.3億円¥-43.48¥92.1211.3%3.9億円-4.7億円¥0
20212021-05-17228.3億円1.5億円-3.6億円¥-17.78¥131.1218.4%-8.0億円-19.1億円¥0
20202020-06-05212.2億円1.6億円0.8億円¥4.2¥121.118.5%7.2億円-6.4億円¥0
20192019-05-15112.7億円0.7億円-0.9億円¥-4.8¥124.1322.2%1.9億円-5.9億円¥0

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 97年次履歴8年
Forecast PER19.9xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥18.1Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthSales 2.5% / OP 228.2%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度3.6x低PBR主因子としては弱め。成長・品質モデル側の根拠を確認します。
実績PER19.1x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額88.0億円中小型。モデル効果が出やすい一方、個別リスクも残ります。
ROE16.9%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比-足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR39.6%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加1年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比2.5%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF20.7億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り2.1%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン7.0%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率-9.4%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 60.0% / 営業CF 100.0% / FCF 40.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率14.2%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り1.3%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り1.6%配当 1.3% + 純自社株買い 0.3% + 増配あり。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数11件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は19.0%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥361
株価基準日2026-08-03
時価総額88.0億円
PBR3.6x
株主資本PBR3.39x
予想PER19.9x
実績PER19.1x
BPS¥100.26
NCAV倍率-
EV/EBIT代理18.4x

収益・成長

売上高295.8億円
営業利益10.9億円
純利益4.6億円
EPS¥18.87
EPS前年比-
EPS 3年CAGR39.6%
EPS連続増加1年
売上前年比2.5%
営業利益前年比228.2%
ROE16.9%
ROA2.7%

安全性・キャッシュ

自己資本比率14.2%
営業CF20.7億円
FCF1.9億円
総資産171.7億円
負債合計145.7億円
有利子負債-
現金/時価総額37.1%
現金/総資産19.0%
FCF利回り2.1%
営業CFマージン7.0%
FCFマージン0.6%
営業CF/純利益449.8%
アクルーアル比率-9.4%
5年利益黒字率60.0%
5年営業CF黒字率100.0%
5年FCF黒字率40.0%
5年営業利益率変動1.2%
負債自己資本比率561.3%
流動比率-
総資産回転率1.73回
自己資本前年比-8.7%
大規模希薄化なし
利益剰余金-

価格・需給

12か月リターン28.9%
3か月リターン21.1%
12-1か月モメンタム19.5%
6-1か月モメンタム-24.2%
1年ボラティリティ63.8%
1年最大下落-44.8%
52週高値から-22.5%
売買代金中央値2.01億円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

4/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善2/3Quality収益性1/2財務安全性0/2成長性0/2NCAV・資産価値0/1.5モメンタム・カタリスト1/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 4 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善2/366.7%
Quality収益性1/250.0%
財務安全性0/20.0%
成長性0/20.0%
NCAV・資産価値0/1.50.0%
モメンタム・カタリスト1/1.566.7%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善2/3
Quality収益性1/2
財務安全性0/2
成長性0/2
NCAV・資産価値0/1.5
モメンタム・カタリスト1/1.5
非PBRスコア4
Piotroski F-Score6
品質12点4