TSE / プライム / 建設業

西松建設 (1820)

AI専門家の最終見解: 保留。監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定。

評価C
専門家見解保留
PBR1.06x
15点スコア7
非PBR7
モデル該当29
イベント0
将来展開S (10/10)
業界将来性S (9.9/10)
完成度S / 100

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

保留

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは29件重なっています（PBR系15件、成長系2件、品質系6件）。 該当モデル実績は年率中央値14.4%、最大17.6%です。 ただし参考最大下落は-35.0%まで見ます。 専門家統合は「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。

総括

PBRは1.06xで低PBR主因子としては弱く、成長・品質・還元モデル側の根拠が主になります。 スコア面は15点7/15、非PBR7で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 特にQuality収益性2/2が強いです。 弱い軸はPBR割安度0/3、NCAV・資産価値0/1.5です。 何をしている会社か: 売上は建築事業（55%）・土木事業（31%）・国際事業（8%）が中心、利益は建築事業（45%）・土木事業（30%）・アセットバリューアッド事業（25%）が主な稼ぎ頭、一方で国際事業（損失23.6億円）・地域環境ソリューション事業（損失8.1億円）は損失要因です。 どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 3960.3億円、営業利益 280.3億円、純利益 240.7億円、営業利益率 7.1%）。 業績履歴は18年分あります、売上は期間累計で-6.6%、直近EPS前年比は37.1%、直近売上前年比は8.0%。 ただしEPS赤字年が1回あるため、直近の利益急回復が一過性でないか確認します、営業赤字年が1回あります。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥519.19です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-35.0%です。 統計モデル実績は該当モデル29件、年率中央値14.4%、最大17.6%、参考最大下落-35.0%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。AI専門家の最終見解は「保留」です。PERは10.45倍で利益面でも割高ではない、営業CFは30.4億円の黒字、EPS前年比37.1%、業績履歴18期を確認は評価できます。一方で、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarning、該当モデル群の参考最大下落は-19.4%という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資を急がず、確認事項を満たした後に小さな分散枠で再検討するのが妥当です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は17.6%、参考最大下落は-35.0%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率17.6%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率15.5%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-35.0%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル29件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月2.4%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上は建築事業（55%）・土木事業（31%）・国際事業（8%）が中心、利益は建築事業（45%）・土木事業（30%）・アセットバリューアッド事業（25%）が主な稼ぎ頭、一方で国際事業（損失23.6億円）・地域環境ソリューション事業（損失8.1億円）は損失要因です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 3960.3億円、営業利益 280.3億円、純利益 240.7億円、営業利益率 7.1%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは低PBRモデルの中核条件からは外れます（PBR 1.06x、PER 10.1x）。
  • 現在候補モデルに29件該当しています（15点 7、非PBR 7）。
  • 成長確認: EPS前年比 37.1%、売上前年比 8.0%、売上高 3960.3億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 28.4%、営業CF 30.4億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=2; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク: 建設業担い手不足の / 業界再編
  • 開示メモ: 訂正有報6件 / 臨時報告書6件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 17.6%）。

将来性

将来展開・会社計画S (10/10)
業界将来性S (9.9/10)
予想EPS¥519.19
予想成長複合1.7%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上は建築事業（55%）・土木事業（31%）・国際事業（8%）が中心、利益は建築事業（45%）・土木事業（30%）・アセットバリューアッド事業（25%）が主な稼ぎ頭、一方で国際事業（損失23.6億円）・地域環境ソリューション事業（損失8.1億円）は損失要因です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥519.19、予想PERは10.1xです。
  • 経営課題: 「中期経営計画2028」では、基本方針として、「積極的な投資・M&Aによる新たな収益基盤の創出」「人財の確保・育成・活躍を促進する仕組みづくり」「DXによる全社効率化」「AIによる効率的組織への変革」を掲げております。

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画S (10/10)
経営者実績S (10/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性S (9.9/10)
同業社数133
将来テーマ海外展開 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 構造改革 / M&A・提携 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥519.19、予想PERは10.1xです。
  • 経営課題: 「中期経営計画2028」では、基本方針として、「積極的な投資・M&Aによる新たな収益基盤の創出」「人財の確保・育成・活躍を促進する仕組みづくり」「DXによる全社効率化」「AIによる効率的組織への変革」を掲げております。
  • 経営課題: ① 業績及び財務指標（連結） 指標 2025年度実績 2028年度計画 売上高 3,960億円 5,000億円 営業利益 280億円 350億円 資本効率 ROE 13.1% 11%程度 財務健全性 自己資本比率 28.4% 35%程度 D/Eレシオ 1.19倍 1.0倍程度 株主還元 配当 自己…
  • 経営課題: (6) 対処すべき事業上及び財務上の課題 （中期経営計画2028と計画達成に向けた課題と取り組み） 当社を取り巻く環境は、インフラの老朽化や都市機能の衰退、自然災害の激甚化など、社会課題が一層深刻化する一方で、国・地方ともに人手及び財源の制約が強まっています。

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長 細 川 雅 一
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR 35.6%、売上前年比 8.0%、営業益前年比 32.9%、ROE 12.5%、営業CF 30.4億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 80.0%、過大予想率 0.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者計画を示す明確な記述は未検出です。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: また、連結子会社の西松リアルエステート・デベロップメント(アジア)社他４社は海外において収益不動産への投資・その他の事業を行っております。
  • 新規事業・新製品: 「西松-Vision 2035」では、「強い事業ポートフォリオの構築」「人的資本経営による社員が創出する価値の最大化」「組織の筋肉質化による効率的経営」を3本柱とし、基盤事業（国内土木、国内建築）の事業規模・領域を一層拡大するとともに、次世代に向けた成長事業（国際、環境・都市開発）の基盤を構築する…
  • DX・デジタル: ③ 組織の筋肉質化による効率的経営 DX推進、AI活用推進による労働時間削減、現場人員配置見直し、業務効率化等を通じて生産性を向上させます。
  • 設備・生産能力: ３ 【設備の新設、除却等の計画】 (1) 重要な設備の新設等 （建設事業（土木・建築・国際）） 会社名 用途 内容 投資予定金額(百万円) 資金調達方法 完了予定 総額 既支払額 提出会社 建設用機械等 機械等 (注) 925 - 自己資金及び借入金 2027年３月 (注) 複数の設備投資予定案件…
  • 構造改革: ③ 組織の筋肉質化による効率的経営 DX推進、AI活用推進による労働時間削減、現場人員配置見直し、業務効率化等を通じて生産性を向上させます。

同業の業界将来性

  • 同業133社で比較
  • 売上成長中央値 4.8%
  • 営業益成長中央値 27.4%
  • EPS成長中央値 24.8%
  • ROE中央値 10.0%
  • 12か月株価中央値 16.1%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2027-03-31）は2026-05-12時点です: 売上 4400.0億円 / 営業利益 285.0億円 / 純利益 205.0億円 / EPS ¥519.19 / 年配当 ¥250
  • 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 1.7%）。
  • 2Q 2025-11-07時点の業績進捗: 通期予想への進捗 37.3% / 前年同期比 2.0%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 8.3% / 誤差10%以内率 80.0% / 過大予想率 0.0%
会社予想対象期末2027-03-31
会社予想発表日2026-05-12
予想売上4400.0億円
予想営業利益285.0億円
予想純利益205.0億円
予想EPS¥519.19
予想年配当¥250
90日予想修正-
期初からの予想修正-
予想成長複合1.7%
四半期進捗37.3%
四半期前年比2.0%
予想精度履歴5期
直近予想誤差8.3%
誤差10%以内率80.0%
過大予想率0.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 3960.3億円、営業利益 280.3億円、EPS ¥609.56 です。

18年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2009: 4240.5億円営業利益 2009: 82.3億円売上 2010: 3968.2億円営業利益 2010: -50.8億円売上 2011: 2578.6億円営業利益 2011: 31.7億円売上 2012: 2639.3億円営業利益 2012: 26.5億円売上 2013: 2532.5億円営業利益 2013: 26.7億円売上 2014: 3146.4億円営業利益 2014: 47.4億円売上 2015: 3429.9億円営業利益 2015: 87.1億円売上 2016: 3088.3億円営業利益 2016: 161.8億円売上 2017: 3152.3億円営業利益 2017: 252.6億円売上 2018: 2844.1億円営業利益 2018: 227.5億円売上 2019: 3493.2億円営業利益 2019: 249.3億円売上 2020: 3916.2億円営業利益 2020: 253.1億円売上 2021: 3362.4億円営業利益 2021: 209.5億円売上 2022: 3237.5億円営業利益 2022: 235.4億円売上 2023: 3397.6億円営業利益 2023: 126.2億円売上 2024: 4016.3億円営業利益 2024: 188.3億円売上 2025: 3668.1億円営業利益 2025: 211.0億円売上 2026: 3960.3億円営業利益 2026: 280.3億円 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥722.68 / 下限 ¥-257.7 EPS 2009: ¥9.26EPS 2010: ¥-144.58EPS 2011: ¥5.07EPS 2012: ¥9.85EPS 2013: ¥12.31EPS 2014: ¥20.16EPS 2015: ¥33.29EPS 2016: ¥52.71EPS 2017: ¥69.63EPS 2018: ¥308.52EPS 2019: ¥343.39EPS 2020: ¥342.24EPS 2021: ¥313.83EPS 2022: ¥312.34EPS 2023: ¥244.43EPS 2024: ¥313.86EPS 2025: ¥444.46EPS 2026: ¥609.56 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2009¥9.26-
2010¥-144.58-1661.3%
2011¥5.07103.5%
2012¥9.8594.3%
2013¥12.3125.0%
2014¥20.1663.8%
2015¥33.2965.1%
2016¥52.7158.3%
2017¥69.6332.1%
2018¥308.52343.1%
2019¥343.3911.3%
2020¥342.24-0.3%
2021¥313.83-8.3%
2022¥312.34-0.5%
2023¥244.43-21.7%
2024¥313.8628.4%
2025¥444.4641.6%
2026¥609.5637.1%

最新 売上セグメント

土木事業 1219.0億円 30.8%建築事業 2167.3億円 54.7%国際事業 316.3億円 8.0%アセットバリューアッド事業 250.2億円 6.3%地域環境ソリューション事業 7.5億円 0.2%
土木事業 30.8%建築事業 54.7%国際事業 8.0%アセットバリューアッド事業 6.3%地域環境ソリューション事業 0.2%
セグメント金額構成比
土木事業1219.0億円30.8%
建築事業2167.3億円54.7%
国際事業316.3億円8.0%
アセットバリューアッド事業250.2億円6.3%
地域環境ソリューション事業7.5億円0.2%

最新 利益セグメント

土木事業 91.2億円 29.8%建築事業 137.9億円 45.0%アセットバリューアッド事業 77.3億円 25.2%
土木事業 29.8%建築事業 45.0%アセットバリューアッド事業 25.2%

損失または0のセグメントは円グラフの面積計算から外し、表で確認します。

セグメント金額構成比
土木事業91.2億円29.8%
建築事業137.9億円45.0%
国際事業-23.6億円-
アセットバリューアッド事業77.3億円25.2%
地域環境ソリューション事業-8.1億円-
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-05-123960.3億円280.3億円240.7億円¥609.56¥4,93628.4%30.4億円-44.1億円¥230
20252025-05-123668.1億円211.0億円175.4億円¥444.46¥4,36129.1%58.9億円-303.6億円¥220
20242024-05-134016.3億円188.3億円123.9億円¥313.86¥4,27729.1%320.4億円-97.8億円¥220
20232023-05-113397.6億円126.2億円96.5億円¥244.43¥3,77129.0%347.5億円73.0億円¥221
20222022-05-113237.5億円235.4億円151.0億円¥312.34¥3,83431.7%412.4億円187.1億円¥221
20212021-05-113362.4億円209.5億円171.7億円¥313.83¥3,76643.6%49.1億円102.1億円¥105
20202020-05-113916.2億円253.1億円187.2億円¥342.24¥3,59939.6%141.2億円-60.3億円¥105
20192019-05-103493.2億円249.3億円187.8億円¥343.39¥3,60642.3%-158.8億円-395.1億円¥105
20182018-05-102844.1億円227.5億円169.1億円¥308.52¥3,34847.7%135.7億円-18.5億円¥95
20172017-05-103152.3億円252.6億円192.1億円¥69.63¥611.4743.5%407.6億円268.2億円¥21
20162016-05-113088.3億円161.8億円146.0億円¥52.71¥555.0643.8%41.2億円-55.7億円¥16
20152015-05-133429.9億円87.1億円92.2億円¥33.29¥533.8438.3%-104.5億円-116.8億円¥10
20142014-05-133146.4億円47.4億円55.9億円¥20.16¥483.8235.8%31.3億円-1.2億円¥6
20132013-05-102532.5億円26.7億円34.1億円¥12.31¥460.5537.2%97.8億円-9.9億円¥4
20122012-05-102639.3億円26.5億円27.3億円¥9.85¥419.9136.1%-109.5億円-77.0億円¥4
20112011-05-112578.6億円31.7億円14.0億円¥5.07¥411.434.4%280.6億円314.2億円¥4
20102010-05-143968.2億円-50.8億円-400.9億円¥-144.58¥417.9228.0%40.6億円208.1億円¥4
20092009-05-154240.5億円82.3億円25.7億円¥9.26¥553.5226.0%-80.4億円-80.1億円¥4

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 100大きな不足なし
Forecast PER10.1xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥519.19Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS 37.1% / Sales 8.0% / OP 32.9%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度1.06x低PBR主因子としては弱め。成長・品質モデル側の根拠を確認します。
実績PER8.6x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額2071.0億円一定規模あり。流動性は相対的に確認しやすいです。
ROE12.5%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比37.1%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR35.6%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加3年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比8.0%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF30.4億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り-2.1%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン0.8%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率3.3%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 100.0% / FCF 40.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率28.4%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り4.8%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り4.4%配当 4.8% + 純自社株買い -0.0% + 増配あり。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数29件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は17.6%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥5,245
株価基準日2026-08-03
時価総額2071.0億円
PBR1.06x
株主資本PBR1.19x
予想PER10.1x
実績PER8.6x
BPS¥4,936
NCAV倍率-2.29x
EV/EBIT代理22.8x

収益・成長

売上高3960.3億円
営業利益280.3億円
純利益240.7億円
EPS¥609.56
EPS前年比37.1%
EPS 3年CAGR35.6%
EPS連続増加3年
売上前年比8.0%
営業利益前年比32.9%
ROE12.5%
ROA3.8%

安全性・キャッシュ

自己資本比率28.4%
営業CF30.4億円
FCF-44.1億円
総資産6860.1億円
負債合計4815.9億円
有利子負債2328.3億円
現金/時価総額23.3%
現金/総資産7.0%
FCF利回り-2.1%
営業CFマージン0.8%
FCFマージン-1.1%
営業CF/純利益12.7%
アクルーアル比率3.3%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率100.0%
5年FCF黒字率40.0%
5年営業利益率変動1.4%
負債自己資本比率235.6%
流動比率112.4%
総資産回転率0.62回
自己資本前年比12.8%
大規模希薄化なし
利益剰余金1374.2億円

価格・需給

12か月リターン2.4%
3か月リターン-8.0%
12-1か月モメンタム7.0%
6-1か月モメンタム-10.4%
1年ボラティリティ22.2%
1年最大下落-24.3%
52週高値から-23.7%
売買代金中央値6.05億円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

7/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善2/3Quality収益性2/2財務安全性1/2成長性1/2NCAV・資産価値0/1.5モメンタム・カタリスト1/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 7 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善2/366.7%
Quality収益性2/2100.0%
財務安全性1/250.0%
成長性1/250.0%
NCAV・資産価値0/1.50.0%
モメンタム・カタリスト1/1.566.7%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善2/3
Quality収益性2/2
財務安全性1/2
成長性1/2
NCAV・資産価値0/1.5
モメンタム・カタリスト1/1.5
非PBRスコア7
Piotroski F-Score6
品質12点7