TSE / プライム / 建設業

高砂熱学工業 (1969)

AI専門家の最終見解: 保留。監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定。

評価D
専門家見解保留
PBR2.61x
15点スコア6.5
非PBR6.5
モデル該当20
イベント0
将来展開S (10/10)
業界将来性S (9.9/10)
完成度S / 100

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

保留

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは20件重なっています（PBR系9件、成長系3件、品質系4件）。 該当モデル実績は年率中央値13.7%、最大15.7%です。 ただし参考最大下落は-27.0%まで見ます。 専門家統合は「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。

総括

PBRは2.61xで低PBR主因子としては弱く、成長・品質・還元モデル側の根拠が主になります。 スコア面は15点6.5/15、非PBR6.5で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 特にQuality収益性2/2、成長性2/2が強いです。 弱い軸はPBR割安度0/3、Piotroski財務改善1/3です。 何をしている会社か: 売上はEquipment Work（98%）・Equipment Manufacturing And Sales（2%）・その他・未分類（0%）が中心、利益はEquipment Work（98%）・Equipment Manufacturing And Sales（2%）・その他・未分類（0%）が主な稼ぎ頭です。 どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 4239.2億円、営業利益 477.4億円、純利益 374.7億円、営業利益率 11.3%）。 業績履歴は18年分あります、売上は期間累計で97.9%、直近EPS前年比は37.3%、直近売上前年比は11.1%。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥305.02です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-27.0%です。 統計モデル実績は該当モデル20件、年率中央値13.7%、最大15.7%、参考最大下落-27.0%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。AI専門家の最終見解は「保留」です。PERは14.81倍で利益面でも割高ではない、自己資本比率55.0%、営業CFは297.2億円の黒字、EPS前年比37.3%は評価できます。一方で、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarning、該当モデル群の参考最大下落は-19.4%という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資を急がず、確認事項を満たした後に小さな分散枠で再検討するのが妥当です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は15.7%、参考最大下落は-27.0%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率15.7%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率14.7%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-19.4%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル20件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月11.8%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上はEquipment Work（98%）・Equipment Manufacturing And Sales（2%）・その他・未分類（0%）が中心、利益はEquipment Work（98%）・Equipment Manufacturing And Sales（2%）・その他・未分類（0%）が主な稼ぎ頭です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 4239.2億円、営業利益 477.4億円、純利益 374.7億円、営業利益率 11.3%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは低PBRモデルの中核条件からは外れます（PBR 2.61x、PER 13.7x）。
  • 現在候補モデルに20件該当しています（15点 6.5、非PBR 6.5）。
  • 成長確認: EPS前年比 37.3%、売上前年比 11.1%、売上高 4239.2億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 55.0%、営業CF 297.2億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=2; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク語: 海外 / 中国 / 規制
  • 開示メモ: 臨時報告書8件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 15.7%）。

将来性

将来展開・会社計画S (10/10)
業界将来性S (9.9/10)
予想EPS¥305.02
予想成長複合4.6%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上はEquipment Work（98%）・Equipment Manufacturing And Sales（2%）・その他・未分類（0%）が中心、利益はEquipment Work（98%）・Equipment Manufacturing And Sales（2%）・その他・未分類（0%）が主な稼ぎ頭です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥305.02、予想PERは13.7xです。
  • 業績見通し: このような事業環境のもと、当社グループは中期経営計画に基づき、建設事業による収益基盤を盤石なものとし、将来の成長に向けた投資を推進するための「ビジネスモデルのトランスフォーメーション」と、環境クリエイター®企業を目指した人的資本投資と体制構築による「企業と人財のトランスフォーメーション」を進めてお…

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; retained_earnings; interest_bearing_debt; current_assets; current_liabilities; ncav; adjusted_ncav_per_share; ncav_ratio; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_dividend_increase; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画S (10/10)
経営者実績S (10/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性S (9.9/10)
同業社数133
将来テーマ海外展開 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥305.02、予想PERは13.7xです。
  • 業績見通し: このような事業環境のもと、当社グループは中期経営計画に基づき、建設事業による収益基盤を盤石なものとし、将来の成長に向けた投資を推進するための「ビジネスモデルのトランスフォーメーション」と、環境クリエイター®企業を目指した人的資本投資と体制構築による「企業と人財のトランスフォーメーション」を進めてお…
  • 経営課題: 第１フェーズ(2023-2026)の「中期経営計画2026 Step for the FUTURE −未来への船出の４年間−」では、コア事業（建設事業）による収益基盤を盤石なものとし、得られる資金を事業領域拡大に向けた成長投資に振り向けてまいります。
  • 経営課題: ＜高砂熱学グループの長期ビジョン2040＞ 高砂熱学グループ長期ビジョン2040で目指す姿と４つの事業ドメイン 長期ビジョン2040実現に向けた３つのフェーズ（2025年５月修正版） ＜高砂熱学グループの中期経営計画2026＞ 中期経営計画2026 Step for the FUTURE －未来へ…

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長 社長執行役員 小島 和人
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR 45.7%、売上前年比 11.1%、営業益前年比 47.3%、ROE 18.8%、営業CF 297.2億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 80.0%、過大予想率 0.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者計画を示す明確な記述は未検出です。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: 第２フェーズ(2027-2030)は、成長実現の４年間と位置づけ、海外事業の伸長、ＤＸによる新たな付加価値の創造やカーボンニュートラル事業の収益化の実現を目指してまいります。
  • 新規事業・新製品: 前事業年度 鹿島建設(株) 赤坂二・六丁目地区開発計画 (株)大林組 東京駅南部東西自由通路新設他 愛知県警察本部 愛知県警察本部北館空調改修工事 鹿島建設(株) Rapidus解析センター新築工事 (株)竹中工務店 基町相生通地区第一種市街地再開発事業 当事業年度 東京海上日動火災保険(株) (…
  • DX・デジタル: ■技術・イノベーション 生成AI技術の急速な発展・普及、データセンター・半導体需要の増加に伴う電力需要の拡大が予測されます。
  • 設備・生産能力: 前事業年度 鹿島建設(株) 赤坂二・六丁目地区開発計画 (株)大林組 東京駅南部東西自由通路新設他 愛知県警察本部 愛知県警察本部北館空調改修工事 鹿島建設(株) Rapidus解析センター新築工事 (株)竹中工務店 基町相生通地区第一種市街地再開発事業 当事業年度 東京海上日動火災保険(株) (…
  • 資本効率・還元: 当社の株主還元の方針は、配当を基本とし、配当性向40％を目途に持続的な利益成長に応じて増配を行う累進配当といたしました。

同業の業界将来性

  • 同業133社で比較
  • 売上成長中央値 4.8%
  • 営業益成長中央値 27.4%
  • EPS成長中央値 24.8%
  • ROE中央値 10.0%
  • 12か月株価中央値 16.1%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2027-03-31）は2026-06-12時点です: 売上 4400.0億円 / 営業利益 500.0億円 / 純利益 400.0億円 / EPS ¥305.02 / 年配当 ¥123
  • 期初予想からの変化は期初から横ばいです（複合変化 0.0%）。
  • 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 4.6%）。
  • 2Q 2025-11-14時点の業績進捗: 通期予想への進捗 57.0% / 前年同期比 84.6%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 5.1% / 誤差10%以内率 80.0% / 過大予想率 0.0%
会社予想対象期末2027-03-31
会社予想発表日2026-06-12
予想売上4400.0億円
予想営業利益500.0億円
予想純利益400.0億円
予想EPS¥305.02
予想年配当¥123
90日予想修正-
期初からの予想修正0.0%
予想成長複合4.6%
四半期進捗57.0%
四半期前年比84.6%
予想精度履歴5期
直近予想誤差5.1%
誤差10%以内率80.0%
過大予想率0.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 4239.2億円、営業利益 477.4億円、EPS ¥285.73 です。

18年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2009: 2142.2億円営業利益 2009: 76.8億円売上 2010: 2093.0億円営業利益 2010: 57.5億円売上 2011: 2131.8億円営業利益 2011: 52.0億円売上 2012: 2154.6億円営業利益 2012: 52.1億円売上 2013: 2484.3億円営業利益 2013: 35.7億円売上 2014: 2373.9億円営業利益 2014: 77.8億円売上 2015: 2435.8億円営業利益 2015: 77.3億円売上 2016: 2512.9億円営業利益 2016: 92.9億円売上 2017: 2602.0億円営業利益 2017: 123.8億円売上 2018: 2899.3億円営業利益 2018: 163.6億円売上 2019: 3198.3億円営業利益 2019: 172.2億円売上 2020: 3208.9億円営業利益 2020: 179.0億円売上 2021: 2751.8億円営業利益 2021: 123.0億円売上 2022: 3027.5億円営業利益 2022: 143.8億円売上 2023: 3388.3億円営業利益 2023: 153.3億円売上 2024: 3633.7億円営業利益 2024: 241.9億円売上 2025: 3816.6億円営業利益 2025: 324.1億円売上 2026: 4239.2億円営業利益 2026: 477.4億円 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥478.57 / 下限 ¥-62.42 EPS 2009: ¥34.27EPS 2010: ¥54.03EPS 2011: ¥38.72EPS 2012: ¥55.23EPS 2013: ¥28.74EPS 2014: ¥53.24EPS 2015: ¥69.28EPS 2016: ¥89.4EPS 2017: ¥117.83EPS 2018: ¥160.41EPS 2019: ¥173.29EPS 2020: ¥186.49EPS 2021: ¥145.56EPS 2022: ¥169.38EPS 2023: ¥184.69EPS 2024: ¥295.68EPS 2025: ¥416.15EPS 2026: ¥285.73 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2009¥34.27-
2010¥54.0357.7%
2011¥38.72-28.3%
2012¥55.2342.6%
2013¥28.74-48.0%
2014¥53.2485.2%
2015¥69.2830.1%
2016¥89.429.0%
2017¥117.8331.8%
2018¥160.4136.1%
2019¥173.298.0%
2020¥186.497.6%
2021¥145.56-21.9%
2022¥169.3816.4%
2023¥184.699.0%
2024¥295.6860.1%
2025¥416.1540.7%
2026¥285.73-31.3%

最新 売上セグメント

Equipment Work 4153.8億円 98.0%Equipment Manufacturing And Sales 84.1億円 2.0%その他・未分類 1.2億円 0.0%
Equipment Work 98.0%Equipment Manufacturing And Sales 2.0%その他・未分類 0.0%
セグメント金額構成比
Equipment Work4153.8億円98.0%
Equipment Manufacturing And Sales84.1億円2.0%
その他・未分類1.2億円0.0%

最新 利益セグメント

Equipment Work 467.7億円 97.9%Equipment Manufacturing And Sales 9.1億円 1.9%その他・未分類 0.8億円 0.2%
Equipment Work 97.9%Equipment Manufacturing And Sales 1.9%その他・未分類 0.2%
セグメント金額構成比
Equipment Work467.7億円97.9%
Equipment Manufacturing And Sales9.1億円1.9%
その他・未分類0.8億円0.2%
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-06-124239.2億円477.4億円374.7億円¥285.73¥1,60455.0%297.2億円178.8億円-
20252025-05-133816.6億円324.1億円276.3億円¥416.15¥2,72153.9%58.9億円44.8億円¥167
20242024-05-143633.7億円241.9億円196.1億円¥295.68¥2,47648.3%-131.0億円-212.0億円¥129
20232023-05-123388.3億円153.3億円122.3億円¥184.69¥2,15145.5%258.3億円204.0億円¥63
20222022-05-133027.5億円143.8億円115.3億円¥169.38¥2,00944.2%11.9億円22.3億円¥60
20212021-05-142751.8億円123.0億円101.2億円¥145.56¥1,90848.7%225.7億円222.4億円¥56
20202020-06-123208.9億円179.0億円132.3億円¥186.49¥1,75846.0%-63.7億円-145.6億円¥56
20192019-05-153198.3億円172.2億円126.1億円¥173.29¥1,70443.6%148.9億円88.2億円¥52
20182018-05-112899.3億円163.6億円118.0億円¥160.41¥1,63845.4%61.7億円4.8億円¥50
20172017-05-122602.0億円123.8億円86.7億円¥117.83¥1,48746.6%235.3億円258.6億円¥36
20162016-05-122512.9億円92.9億円66.5億円¥89.4¥1,39245.6%-12.7億円-66.7億円¥28
20152015-05-132435.8億円77.3億円52.0億円¥69.28¥1,41446.6%-34.2億円-83.4億円¥25
20142014-05-132373.9億円77.8億円40.1億円¥53.24¥1,24843.0%135.8億円150.3億円¥25
20132013-05-132484.3億円35.7億円21.9億円¥28.74¥1,18643.6%130.5億円121.8億円¥25
20122012-05-112154.6億円52.1億円42.7億円¥55.23¥1,10642.6%5.7億円0.1億円¥25
20112011-05-132131.8億円52.0億円30.0億円¥38.72¥1,05346.6%-59.4億円-45.0億円¥25
20102010-05-142093.0億円57.5億円43.4億円¥54.03¥1,06443.9%86.0億円90.8億円¥25
20092009-05-152142.2億円76.8億円28.1億円¥34.27¥1,00541.1%24.3億円36.9億円¥25

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 100大きな不足なし
Forecast PER13.7xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥305.02Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS 37.3% / Sales 11.1% / OP 47.3%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度2.61x低PBR主因子としては弱め。成長・品質モデル側の根拠を確認します。
実績PER14.7x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額5485.8億円一定規模あり。流動性は相対的に確認しやすいです。
ROE18.8%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比37.3%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR45.7%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加5年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比11.1%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF297.2億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り3.3%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン7.0%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率2.2%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 80.0% / FCF 80.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率55.0%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り2.9%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り-94.1%配当 2.9% + 純自社株買い -97.1%。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数20件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は15.7%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥4,192
株価基準日2026-08-03
時価総額5485.8億円
PBR2.61x
株主資本PBR2.55x
予想PER13.7x
実績PER14.7x
BPS¥1,604
NCAV倍率-
EV/EBIT代理14.1x

収益・成長

売上高4239.2億円
営業利益477.4億円
純利益374.7億円
EPS¥285.73
EPS前年比37.3%
EPS 3年CAGR45.7%
EPS連続増加5年
売上前年比11.1%
営業利益前年比47.3%
ROE18.8%
ROA10.5%

安全性・キャッシュ

自己資本比率55.0%
営業CF297.2億円
FCF178.8億円
総資産3818.2億円
負債合計1667.7億円
有利子負債-
現金/時価総額7.8%
現金/総資産11.1%
FCF利回り3.3%
営業CFマージン7.0%
FCFマージン4.2%
営業CF/純利益79.3%
アクルーアル比率2.2%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率80.0%
5年FCF黒字率80.0%
5年営業利益率変動2.5%
負債自己資本比率77.5%
流動比率-
総資産回転率1.18回
自己資本前年比16.7%
大規模希薄化あり
利益剰余金-

価格・需給

12か月リターン11.8%
3か月リターン-5.3%
12-1か月モメンタム36.5%
6-1か月モメンタム11.3%
1年ボラティリティ40.7%
1年最大下落-27.0%
52週高値から-26.2%
売買代金中央値24.53億円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

6.5/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善1/3Quality収益性2/2財務安全性1/2成長性2/2NCAV・資産価値0/1.5モメンタム・カタリスト0.5/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 6.5 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善1/333.3%
Quality収益性2/2100.0%
財務安全性1/250.0%
成長性2/2100.0%
NCAV・資産価値0/1.50.0%
モメンタム・カタリスト0.5/1.533.3%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善1/3
Quality収益性2/2
財務安全性1/2
成長性2/2
NCAV・資産価値0/1.5
モメンタム・カタリスト0.5/1.5
非PBRスコア6.5
Piotroski F-Score5
品質12点6.5