TSE / プライム / 卸売業

アルフレッサ　ホールディングス (2784)

AI専門家の最終見解: 保留。監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定。

評価D
専門家見解保留
PBR0.814x
15点スコア6.5
非PBR6.5
モデル該当28
イベント0
将来展開B (7.7/10)
業界将来性A (8.5/10)
完成度S / 100

GPTで全文を読む

このページの全文レポートを質問用プロンプトとしてコピーし、自分のGPTを開きます。初回だけGPTのURLを保存してください。

URL未設定の場合はChatGPTトップを開きます。全文をURLに詰め込まず、クリップボード経由で渡します。

投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

保留

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは28件重なっています（PBR系19件、成長系2件、品質系6件）。 該当モデル実績は年率中央値14.4%、最大17.6%です。 ただし参考最大下落は-35.0%まで見ます。 専門家統合は「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。

総括

PBRは0.814xで1倍以下です。PBR系モデル19件の該当がある場合は、安さの根拠を残しつつ、品質・成長で価値の罠を避ける見方になります。 スコア面は15点6.5/15、非PBR6.5で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 弱い軸はPBR割安度0/3、成長性0.5/2です。 何をしている会社か: 売上は医療用医薬品等卸売事業（89%）・セルフメディケーション卸売事業（9%）・医薬品等製造事業（1%）が中心、利益は医療用医薬品等卸売事業（88%）・セルフメディケーション卸売事業（8%）・医薬品等製造事業（3%）が主な稼ぎ頭、一方でその他（損失11.0億円）は損失要因です。 どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 31040.6億円、営業利益 361.6億円、純利益 417.5億円、営業利益率 1.2%）。 業績履歴は18年分あります、売上は期間累計で60.4%、直近EPS前年比は55.6%、直近売上前年比は4.8%。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥116.47です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-35.0%です。 統計モデル実績は該当モデル28件、年率中央値14.4%、最大17.6%、参考最大下落-35.0%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。AI専門家の最終見解は「保留」です。PBRは0.863倍で簿価割安圏、営業CFは385.7億円の黒字、EPS前年比55.6%、業績履歴18期を確認は評価できます。一方で、営業利益率は1.2%と薄い、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarningという反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資を急がず、確認事項を満たした後に小さな分散枠で再検討するのが妥当です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は17.6%、参考最大下落は-35.0%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率17.6%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率15.5%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-35.0%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル28件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月3.0%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上は医療用医薬品等卸売事業（89%）・セルフメディケーション卸売事業（9%）・医薬品等製造事業（1%）が中心、利益は医療用医薬品等卸売事業（88%）・セルフメディケーション卸売事業（8%）・医薬品等製造事業（3%）が主な稼ぎ頭、一方でその他（損失11.0億円）は損失要因です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 31040.6億円、営業利益 361.6億円、純利益 417.5億円、営業利益率 1.2%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは1倍以下の割安圏です（PBR 0.814x、PER 19.5x）。
  • 現在候補モデルに28件該当しています（15点 6.5、非PBR 6.5）。
  • 成長確認: EPS前年比 55.6%、売上前年比 4.8%、売上高 31040.6億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 33.7%、営業CF 385.7億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=1; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク語: 為替 / 海外 / 原材料 / 災害
  • 開示メモ: 臨時報告書5件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 17.6%）。

将来性

将来展開・会社計画B (7.7/10)
業界将来性A (8.5/10)
予想EPS¥116.47
予想成長複合-6.5%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上は医療用医薬品等卸売事業（89%）・セルフメディケーション卸売事業（9%）・医薬品等製造事業（1%）が中心、利益は医療用医薬品等卸売事業（88%）・セルフメディケーション卸売事業（8%）・医薬品等製造事業（3%）が主な稼ぎ頭、一方でその他（損失11.0億円）は損失要因です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥116.47、予想PERは19.5xです。
  • 経営課題: 当社グループは、「25-27中期経営計画」における主要方針の一つとして、グループ全体で保有する経営資源を有機的に一体活用し、「トータルサプライチェーンサービス(TSCS)」の進化・拡大に取り組んでおります。

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画B (7.7/10)
経営者実績S (9.6/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性A (8.5/10)
同業社数278
将来テーマ海外展開 / 高付加価値化 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 構造改革 / M&A・提携 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥116.47、予想PERは19.5xです。
  • 経営課題: 当社グループは、「25-27中期経営計画」における主要方針の一つとして、グループ全体で保有する経営資源を有機的に一体活用し、「トータルサプライチェーンサービス(TSCS)」の進化・拡大に取り組んでおります。
  • 経営課題: ① 「 25-27 中期経営計画」グループ経営方針 グループ全体で、医薬品等の導入・開発、製造から物流・販売、市販後調査、ラストワンマイルまでをシームレスに提供し、限定流通品の獲得、CDMO事業の拡大、安定的なサプライチェーン運営を目指してまいります。
  • 経営課題: ※ 米国最恵国待遇(MFN)薬価政策：米国における医薬品価格を他の先進国と同水準に引き下げることを目的に導入が検討されている政策 (B) 財務・資本戦略 中長期ビジョンとその第２ステージである「25-27中期経営計画」の達成に向けて、成長・新規領域への資金配分を行い、事業ポートフォリオの拡大・変革…

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長 荒川 隆治
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR 21.7%、売上前年比 4.8%、営業益前年比 -5.0%、ROE 8.4%、営業CF 385.7億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 80.0%、過大予想率 0.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者・指名委員会・人材育成などの記述があります。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: 本契約締結により、バイオシミラーを含むバイオ医薬品の国内製造施設を整備し、４社の強みを活かした合弁会社によるバイオシミラー等のCDMO ※３ 事業等を進めるとともに、当社グループの流通機能を組み合わせることでバイオシミラー等のトータルバリューチェーンを構築し、バイオシミラーの国内自給率の向上と安定…
  • 高付加価値化: これにより、より一層の連携強化を図り、高機能・高品質なサービスを全国一律で提供する体制を構築し、地域の生活者の皆様の健康およびお得意様・お取引先の発展により一層貢献してまいります。
  • 新規事業・新製品: ① 「 25-27 中期経営計画」グループ経営方針 グループ全体で、医薬品等の導入・開発、製造から物流・販売、市販後調査、ラストワンマイルまでをシームレスに提供し、限定流通品の獲得、CDMO事業の拡大、安定的なサプライチェーン運営を目指してまいります。
  • DX・デジタル: 「ステークホルダーが求めるロジスティクス体制構築」への取り組みでは、流通品質強化の一環として品質マネジメントシステムに関する国際規格ISO9001の認証取得を当社グループ全体で推進しているなか、当年度中に連結子会社８社 ※５ において新たに「ISO9001」の認証を取得いたしました。
  • 設備・生産能力: １ 【設備投資等の概要】 当社グループは、販売力の維持・拡大、物流機能の効率化および生産能力の増強を目的とした設備投資を継続的に実施しております。

同業の業界将来性

  • 同業278社で比較
  • 売上成長中央値 4.7%
  • 営業益成長中央値 8.2%
  • EPS成長中央値 8.0%
  • ROE中央値 7.8%
  • 12か月株価中央値 11.5%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2027-03-31）は2026-05-15時点です: 売上 31440.0億円 / 営業利益 339.0億円 / 純利益 208.0億円 / EPS ¥116.47 / 年配当 ¥71
  • 会社予想と直近実績の比較は減益・鈍化予想です（複合成長 -6.5%）。
  • 2Q 2025-11-06時点の業績進捗: 通期予想への進捗 43.7% / 前年同期比 4.9%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 2.6% / 誤差10%以内率 80.0% / 過大予想率 0.0%
会社予想対象期末2027-03-31
会社予想発表日2026-05-15
予想売上31440.0億円
予想営業利益339.0億円
予想純利益208.0億円
予想EPS¥116.47
予想年配当¥71
90日予想修正-
期初からの予想修正-
予想成長複合-6.5%
四半期進捗43.7%
四半期前年比4.9%
予想精度履歴5期
直近予想誤差2.6%
誤差10%以内率80.0%
過大予想率0.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 31040.6億円、営業利益 361.6億円、EPS ¥229.64 です。

18年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2009: 19348.7億円営業利益 2009: 87.8億円売上 2010: 20592.7億円営業利益 2010: 146.6億円売上 2011: 21833.5億円営業利益 2011: 93.1億円売上 2012: 23332.6億円営業利益 2012: 93.8億円売上 2013: 23875.1億円営業利益 2013: 235.5億円売上 2014: 25045.0億円営業利益 2014: 349.6億円売上 2015: 24211.6億円営業利益 2015: 292.3億円売上 2016: 25764.0億円営業利益 2016: 452.9億円売上 2017: 25518.0億円営業利益 2017: 332.3億円売上 2018: 26029.2億円営業利益 2018: 417.6億円売上 2019: 26405.1億円営業利益 2019: 447.7億円売上 2020: 26985.1億円営業利益 2020: 476.4億円売上 2021: 26031.7億円営業利益 2021: 206.7億円売上 2022: 25856.4億円営業利益 2022: 290.9億円売上 2023: 26960.7億円営業利益 2023: 301.5億円売上 2024: 28585.0億円営業利益 2024: 384.6億円売上 2025: 29610.5億円営業利益 2025: 380.8億円売上 2026: 31040.6億円営業利益 2026: 361.6億円 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥531.33 / 下限 ¥-69.3 EPS 2009: ¥133.28EPS 2010: ¥227.2EPS 2011: ¥129.69EPS 2012: ¥128.95EPS 2013: ¥389.91EPS 2014: ¥462.03EPS 2015: ¥102.48EPS 2016: ¥158.99EPS 2017: ¥142.58EPS 2018: ¥164.25EPS 2019: ¥195.79EPS 2020: ¥190.26EPS 2021: ¥115.75EPS 2022: ¥153.57EPS 2023: ¥127.42EPS 2024: ¥154.13EPS 2025: ¥147.54EPS 2026: ¥229.64 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2009¥133.28-
2010¥227.270.5%
2011¥129.69-42.9%
2012¥128.95-0.6%
2013¥389.91202.4%
2014¥462.0318.5%
2015¥102.48-77.8%
2016¥158.9955.1%
2017¥142.58-10.3%
2018¥164.2515.2%
2019¥195.7919.2%
2020¥190.26-2.8%
2021¥115.75-39.2%
2022¥153.5732.7%
2023¥127.42-17.0%
2024¥154.1321.0%
2025¥147.54-4.3%
2026¥229.6455.6%

最新 売上セグメント

医療用医薬品等卸売事業 27630.8億円 89.0%セルフメディケーション卸売事業 2666.3億円 8.6%医薬品等製造事業 371.8億円 1.2%調剤薬局等事業 371.7億円 1.2%
医療用医薬品等卸売事業 89.0%セルフメディケーション卸売事業 8.6%医薬品等製造事業 1.2%調剤薬局等事業 1.2%
セグメント金額構成比
医療用医薬品等卸売事業27630.8億円89.0%
セルフメディケーション卸売事業2666.3億円8.6%
医薬品等製造事業371.8億円1.2%
調剤薬局等事業371.7億円1.2%

最新 利益セグメント

医療用医薬品等卸売事業 333.0億円 87.6%セルフメディケーション卸売事業 30.1億円 7.9%医薬品等製造事業 12.0億円 3.2%調剤薬局等事業 5.0億円 1.3%
医療用医薬品等卸売事業 87.6%セルフメディケーション卸売事業 7.9%医薬品等製造事業 3.2%調剤薬局等事業 1.3%

損失または0のセグメントは円グラフの面積計算から外し、表で確認します。

セグメント金額構成比
医療用医薬品等卸売事業333.0億円87.6%
セルフメディケーション卸売事業30.1億円7.9%
医薬品等製造事業12.0億円3.2%
調剤薬局等事業5.0億円1.3%
その他-11.0億円-
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-05-1531040.6億円361.6億円417.5億円¥229.64¥2,79233.7%385.7億円298.4億円¥68
20252025-05-1529610.5億円380.8億円273.9億円¥147.54¥2,65033.5%56.4億円-192.8億円¥63
20242024-05-1428585.0億円384.6億円295.6億円¥154.13¥2,56633.1%863.8億円721.6億円¥70
20232023-05-1526960.7億円301.5億円257.9億円¥127.42¥2,41236.4%130.9億円-74.5億円¥57
20222022-05-1625856.4億円290.9億円321.8億円¥153.57¥2,33036.2%365.5億円388.5億円¥54
20212021-05-1426031.7億円206.7億円245.0億円¥115.75¥2,31437.2%-211.9億円-259.2億円¥53
20202020-05-1226985.1億円476.4億円402.7億円¥190.26¥2,23835.0%338.3億円168.0億円¥50
20192019-05-1526405.1億円447.7億円417.0億円¥195.79¥2,08332.9%468.8億円339.3億円¥48
20182018-05-1126029.2億円417.6億円355.9億円¥164.25¥2,00732.4%475.8億円374.2億円¥39
20172017-05-1225518.0億円332.3億円308.9億円¥142.58¥1,81131.2%343.4億円209.3億円¥36
20162016-05-1125764.0億円452.9億円349.8億円¥158.99¥1,69229.2%378.4億円225.9億円¥33
20152015-05-1124211.6億円292.3億円229.2億円¥102.48¥1,57628.9%358.1億円292.3億円¥71
20142014-05-0925045.0億円349.6億円255.7億円¥462.03¥5,51626.1%-275.1億円-492.8億円¥104
20132013-05-0923875.1億円235.5億円207.7億円¥389.91¥5,12823.9%823.4億円804.7億円¥93
20122012-05-0923332.6億円93.8億円66.0億円¥128.95¥4,67722.2%146.2億円-9.6億円¥90
20112011-05-1021833.5億円93.1億円65.9億円¥129.69¥4,54221.6%522.3億円474.3億円¥89
20102010-05-1120592.7億円146.6億円105.0億円¥227.2¥4,35223.3%69.0億円-243.3億円¥88
20092009-05-1219348.7億円87.8億円55.6億円¥133.28¥4,30620.3%329.6億円164.6億円¥87

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 100大きな不足なし
Forecast PER19.5xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥116.47Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS 55.6% / Sales 4.8% / OP -5.0%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度0.814x割安圏。ただし過去検証では0.3以下ほどの強さは落ちます。
実績PER9.9x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額4131.4億円一定規模あり。流動性は相対的に確認しやすいです。
ROE8.4%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比55.6%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR21.7%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加1年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比4.8%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF385.7億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り7.2%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン1.2%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率0.2%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 100.0% / FCF 60.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率33.7%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り3.1%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り3.0%配当 3.1% + 純自社株買い 0.0% + 増配あり。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数28件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は17.6%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥2,274
株価基準日2026-08-03
時価総額4131.4億円
PBR0.814x
株主資本PBR0.905x
予想PER19.5x
実績PER9.9x
BPS¥2,792
NCAV倍率2.58x
EV/EBIT代理33.8x

収益・成長

売上高31040.6億円
営業利益361.6億円
純利益417.5億円
EPS¥229.64
EPS前年比55.6%
EPS 3年CAGR21.7%
EPS連続増加1年
売上前年比4.8%
営業利益前年比-5.0%
ROE8.4%
ROA2.8%

安全性・キャッシュ

自己資本比率33.7%
営業CF385.7億円
FCF298.4億円
総資産15070.2億円
負債合計9991.1億円
有利子負債356.2億円
現金/時価総額46.2%
現金/総資産12.7%
FCF利回り7.2%
営業CFマージン1.2%
FCFマージン1.0%
営業CF/純利益92.4%
アクルーアル比率0.2%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率100.0%
5年FCF黒字率60.0%
5年営業利益率変動0.1%
負債自己資本比率196.7%
流動比率123.5%
総資産回転率2.11回
自己資本前年比5.3%
大規模希薄化なし
利益剰余金4279.7億円

価格・需給

12か月リターン3.0%
3か月リターン-3.6%
12-1か月モメンタム3.6%
6-1か月モメンタム-14.5%
1年ボラティリティ21.5%
1年最大下落-20.1%
52週高値から-15.1%
売買代金中央値10.72億円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

6.5/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善2/3Quality収益性1/2財務安全性1.5/2成長性0.5/2NCAV・資産価値0.5/1.5モメンタム・カタリスト1/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 6.5 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善2/366.7%
Quality収益性1/250.0%
財務安全性1.5/275.0%
成長性0.5/225.0%
NCAV・資産価値0.5/1.533.3%
モメンタム・カタリスト1/1.566.7%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善2/3
Quality収益性1/2
財務安全性1.5/2
成長性0.5/2
NCAV・資産価値0.5/1.5
モメンタム・カタリスト1/1.5
非PBRスコア6.5
Piotroski F-Score7
品質12点6.5