日本たばこ産業 (2914)

将来展開・業界採点

会社がやろうとしていること

• 予想EPSは¥321.06、予想PERは21.8xです。
• 経営課題: （注）たばこ事業の成長投資を最重要視し、お客様・社会への新たな価値・満足の継続的な提供を通じて、質の高い トップライン成長を実現することで、為替一定調整後営業利益の成長を目指す （４）全社利益目標及び株主還元方針 当社グループは、経営理念及び経営資源配分方針を踏まえ、全社利益目標及び株主還元の中長…
• 経営課題: 当社グループは、不確実性を増す経営環境を見極め、スピード感を持って競争力を強化すべく、期間を３年間とした経営計画を１年ごとにローリングを行う方式で策定しております。
• 経営課題: ・強固な財務基盤 （注１） を維持しつつ、中長期の利益成長を実現することにより株主還元の向上を目指す ・資本市場における競争力ある水準 （注２） として、配当性向75％を目安 （注３） とする ・自己株式の取得は、当該年度における財務状況及び中期的な資金需要等を踏まえて実施の是非を検討 （注１）経…

経営者実績・継承

• 代表者: 代表取締役副社長 中野 恵
• 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
• 経営実績: EPS3年CAGR 4.8%、売上前年比 10.1%、営業益前年比 168.1%、ROE 12.8%、営業CF 5140.6億円。
• 予想精度: 予想誤差10%以内率 80.0%、過大予想率 20.0%。
• 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
• 継承準備: 後継者計画を示す明確な記述は未検出です。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

• 海外展開: ・強固な財務基盤 （注１） を維持しつつ、中長期の利益成長を実現することにより株主還元の向上を目指す ・資本市場における競争力ある水準 （注２） として、配当性向75％を目安 （注３） とする ・自己株式の取得は、当該年度における財務状況及び中期的な資金需要等を踏まえて実施の是非を検討 （注１）経…
• 高付加価値化: ＜自社たばこ製品売上収益及び調整後営業利益＞ 自社たばこ製品売上収益は、全クラスターにおいて発現したポジティブな単価差/Mix影響に加え、米国Vector Group Ltd.の買収効果を含むポジティブな数量差影響により、前年度比14.6％増となりました。
• 新規事業・新製品: また、各事業における研究開発、調達、製造、販売等の分野ごとの概要は以下のとおりです。
• 設備・生産能力: セグメントの名称 設備投資予定額 （億円） 設備等の主な内容・目的 資金調達の 主な方法 たばこ事業 1,560 RRP関連投資及び製造能力の強化・製造設備の維持更新等 自己資金 加工食品事業 140 生産能力増強、生産性向上及び維持更新 同上 ※ 設備投資には、企業結合により取得した資産を除く、…
• M&A・提携: 調整後営業利益 営業利益（損失）から買収に伴い生じた無形資産に係る償却費、調整項目（収益及び費用）を除いた調整後営業利益を開示しております。

同業の業界将来性

• 同業120社で比較
• 売上成長中央値 3.4%
• 営業益成長中央値 4.5%
• EPS成長中央値 5.8%
• ROE中央値 6.7%
• 12か月株価中央値 5.2%

会社予想・進捗・予想精度

• 会社公表予想（対象期末 2026-12-31）は2026-05-08時点です: 売上 36970.0億円 / 営業利益 9210.0億円 / 純利益 5700.0億円 / EPS ¥321.06 / 年配当 ¥242
• 直近90日比較の会社予想修正は横ばいです（複合変化 0.0%）。
• 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 6.4%）。
• 3Q 2025-10-30時点の業績進捗: 通期予想への進捗 90.3% / 前年同期比 14.5%
• 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 2.6% / 誤差10%以内率 80.0% / 過大予想率 20.0%