TSE / プライム / 小売業

ツルハホールディングス (3391)

AI専門家の最終見解: 保留。監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定。

評価C
専門家見解保留
PBR1.25x
15点スコア7.5
非PBR7.5
モデル該当27
イベント0
将来展開S (10/10)
業界将来性C (6.5/10)
完成度S / 100

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

保留

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは27件重なっています（PBR系14件、成長系8件、品質系7件）。 該当モデル実績は年率中央値14.4%、最大20.7%です。 ただし参考最大下落は-35.6%まで見ます。 専門家統合は「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。

総括

PBRは1.25xで低PBR主因子としては弱く、成長・品質・還元モデル側の根拠が主になります。 スコア面は15点7.5/15、非PBR7.5で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 特に財務安全性2/2、成長性2/2が強いです。 弱い軸はPBR割安度0/3、NCAV・資産価値0/1.5です。 何をしている会社か: 売上は医薬品・化粧品等を中心とした物販事業（100%）が中心、利益は医薬品・化粧品等を中心とした物販事業（100%）が主な稼ぎ頭です。 どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 14505.9億円、営業利益 630.4億円、純利益 426.7億円、営業利益率 4.3%）。 業績履歴は18年分あります、売上は期間累計で475.9%、直近EPS前年比は308.7%、直近売上前年比は71.5%。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥91.62です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-35.6%です。 統計モデル実績は該当モデル27件、年率中央値14.4%、最大20.7%、参考最大下落-35.6%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。AI専門家の最終見解は「保留」です。自己資本比率53.1%、営業CFは845.8億円の黒字、EPS前年比308.7%、業績履歴18期を確認は評価できます。一方で、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarning、該当モデル群の参考最大下落は-19.4%という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資を急がず、確認事項を満たした後に小さな分散枠で再検討するのが妥当です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は20.7%、参考最大下落は-35.6%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率20.7%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率18.0%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-35.0%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル27件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月7.7%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上は医薬品・化粧品等を中心とした物販事業（100%）が中心、利益は医薬品・化粧品等を中心とした物販事業（100%）が主な稼ぎ頭です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 14505.9億円、営業利益 630.4億円、純利益 426.7億円、営業利益率 4.3%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは低PBRモデルの中核条件からは外れます（PBR 1.25x、PER 26.4x）。
  • 現在候補モデルに27件該当しています（15点 7.5、非PBR 7.5）。
  • 成長確認: EPS前年比 308.7%、売上前年比 71.5%、売上高 14505.9億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 53.1%、営業CF 845.8億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=2; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク: 出店に関する規制等
  • 開示メモ: 訂正有報3件 / 臨時報告書15件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 20.7%）。

将来性

将来展開・会社計画S (10/10)
業界将来性C (6.5/10)
予想EPS¥91.62
予想成長複合44.8%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上は医薬品・化粧品等を中心とした物販事業（100%）が中心、利益は医薬品・化粧品等を中心とした物販事業（100%）が主な稼ぎ頭です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥91.62、予想PERは26.4xです。
  • 経営課題: ①収益性を重視した店舗展開戦略 ・新規出店中心から改装・スクラップ＆ビルド重視へ転換し、店舗網の「数」から「質」への転換を進める ・ドラッグ＆フード型店舗の展開を強化し、来店頻度・客数の向上を図る ②調剤薬局の新規開設推進と機能向上 ・ドラッグストアへの調剤併設強化を図る ・オンライン対応やかかり…

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_dividend_increase; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画S (10/10)
経営者実績S (9.7/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性C (6.5/10)
同業社数310
将来テーマ海外展開 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 構造改革 / M&A・提携 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥91.62、予想PERは26.4xです。
  • 経営課題: ①収益性を重視した店舗展開戦略 ・新規出店中心から改装・スクラップ＆ビルド重視へ転換し、店舗網の「数」から「質」への転換を進める ・ドラッグ＆フード型店舗の展開を強化し、来店頻度・客数の向上を図る ②調剤薬局の新規開設推進と機能向上 ・ドラッグストアへの調剤併設強化を図る ・オンライン対応やかかり…
  • 設備投資: 当社グループはドミナントエリアの形成促進および販売シェアの拡大を図るべく地域集中出店を推進するとともに、合わせて省力化および合理化のための投資を行っております。
  • 業績見通し: 店舗展開につきましては、既存エリアのさらなるドミナント強化を基本方針とし、出店の質を重視した店舗開発を進めてまいりました。

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長 鶴羽 順
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR 40.6%、売上前年比 71.5%、営業益前年比 66.4%、ROE 7.1%、営業CF 845.8億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 80.0%、過大予想率 20.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者計画を示す明確な記述は未検出です。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: ①収益性を重視した店舗展開戦略 ・新規出店中心から改装・スクラップ＆ビルド重視へ転換し、店舗網の「数」から「質」への転換を進める ・ドラッグ＆フード型店舗の展開を強化し、来店頻度・客数の向上を図る ②調剤薬局の新規開設推進と機能向上 ・ドラッグストアへの調剤併設強化を図る ・オンライン対応やかかり…
  • 新規事業・新製品: このような状況のなかで、当社は2025年12月１日にウエルシアホールディングス株式会社およびイオン株式会社との経営統合を経て、組織体制の整備を進めるとともに、商品政策（プライベートブランドおよびナショナルブランド）やマーチャンダイジングの統一に向けた連携を強化し、データ活用の基盤整備、店舗開発機能…
  • DX・デジタル: ①収益性を重視した店舗展開戦略 ・新規出店中心から改装・スクラップ＆ビルド重視へ転換し、店舗網の「数」から「質」への転換を進める ・ドラッグ＆フード型店舗の展開を強化し、来店頻度・客数の向上を図る ②調剤薬局の新規開設推進と機能向上 ・ドラッグストアへの調剤併設強化を図る ・オンライン対応やかかり…
  • 設備・生産能力: 内部留保資金につきましては、店舗の新設及び増床・改装に伴う設備投資やＭ＆Ａも含めた成長など、将来の企業価値を高めるための投資に向けて、備えていく方針であります。
  • 構造改革: ①収益性を重視した店舗展開戦略 ・新規出店中心から改装・スクラップ＆ビルド重視へ転換し、店舗網の「数」から「質」への転換を進める ・ドラッグ＆フード型店舗の展開を強化し、来店頻度・客数の向上を図る ②調剤薬局の新規開設推進と機能向上 ・ドラッグストアへの調剤併設強化を図る ・オンライン対応やかかり…

同業の業界将来性

  • 同業310社で比較
  • 売上成長中央値 4.5%
  • 営業益成長中央値 4.8%
  • EPS成長中央値 4.2%
  • ROE中央値 7.6%
  • 12か月株価中央値 0.0%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2027-02-28）は2026-04-09時点です: 売上 25550.0億円 / 営業利益 994.0億円 / 純利益 415.0億円 / EPS ¥91.62 / 年配当 ¥48
  • 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 44.8%）。
  • 2Q 2025-10-10時点の業績進捗: 通期予想への進捗 55.7%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 0.5% / 誤差10%以内率 80.0% / 過大予想率 20.0%
会社予想対象期末2027-02-28
会社予想発表日2026-04-09
予想売上25550.0億円
予想営業利益994.0億円
予想純利益415.0億円
予想EPS¥91.62
予想年配当¥48
90日予想修正-
期初からの予想修正-
予想成長複合44.8%
四半期進捗55.7%
四半期前年比-
予想精度履歴5期
直近予想誤差0.5%
誤差10%以内率80.0%
過大予想率20.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 14505.9億円、営業利益 630.4億円、EPS ¥144.55 です。

18年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2009: 2518.6億円営業利益 2009: 105.7億円売上 2010: 2797.6億円営業利益 2010: 122.7億円売上 2011: 2995.8億円営業利益 2011: 157.7億円売上 2012: 3209.7億円営業利益 2012: 190.7億円売上 2013: 3430.2億円営業利益 2013: 220.0億円売上 2014: 3884.7億円営業利益 2014: 241.0億円売上 2015: 4404.3億円営業利益 2015: 269.1億円売上 2016: 5275.1億円営業利益 2016: 313.4億円売上 2017: 5770.9億円営業利益 2017: 370.7億円売上 2018: 6732.4億円営業利益 2018: 402.4億円売上 2019: 7824.5億円営業利益 2019: 418.3億円売上 2020: 8410.4億円営業利益 2020: 450.1億円売上 2021: 9193.0億円営業利益 2021: 483.8億円売上 2022: 9157.0億円営業利益 2022: 405.7億円売上 2023: 9700.8億円営業利益 2023: 455.7億円売上 2024: 10274.6億円営業利益 2024: 471.5億円売上 2025: 8456.0億円営業利益 2025: 378.9億円売上 2026: 14505.9億円営業利益 2026: 630.4億円 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥663.38 / 下限 ¥-86.53 EPS 2009: ¥255.15EPS 2010: ¥276.67EPS 2011: ¥332.48EPS 2012: ¥449.74EPS 2013: ¥568.43EPS 2014: ¥305.25EPS 2015: ¥362.36EPS 2016: ¥405.73EPS 2017: ¥509.6EPS 2018: ¥515.26EPS 2019: ¥513.84EPS 2020: ¥576.85EPS 2021: ¥542.04EPS 2022: ¥440.59EPS 2023: ¥519.9EPS 2024: ¥447.27EPS 2025: ¥353.67EPS 2026: ¥144.55 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2009¥255.15-
2010¥276.678.4%
2011¥332.4820.2%
2012¥449.7435.3%
2013¥568.4326.4%
2014¥305.25-46.3%
2015¥362.3618.7%
2016¥405.7312.0%
2017¥509.625.6%
2018¥515.261.1%
2019¥513.84-0.3%
2020¥576.8512.3%
2021¥542.04-6.0%
2022¥440.59-18.7%
2023¥519.918.0%
2024¥447.27-14.0%
2025¥353.67-20.9%
2026¥144.55-59.1%

最新 売上セグメント

医薬品・化粧品等を中心とした物販事業 14505.9億円 100.0%
医薬品・化粧品等を中心とした物販事業 100.0%
セグメント金額構成比
医薬品・化粧品等を中心とした物販事業14505.9億円100.0%

最新 利益セグメント

医薬品・化粧品等を中心とした物販事業 630.4億円 100.0%
医薬品・化粧品等を中心とした物販事業 100.0%
セグメント金額構成比
医薬品・化粧品等を中心とした物販事業630.4億円100.0%
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-04-0914505.9億円630.4億円426.7億円¥144.55¥1,93253.1%845.8億円648.0億円-
20252025-04-118456.0億円378.9億円172.1億円¥353.67¥5,77948.2%646.4億円449.3億円¥267
20242025-03-2810274.6億円471.5億円217.4億円¥447.27¥5,74950.9%519.6億円159.0億円¥267
20232023-06-239700.8億円455.7億円252.6億円¥519.9¥5,69051.2%8.0億円-289.7億円¥260
20222022-06-239157.0億円405.7億円213.9億円¥440.59¥5,31445.9%358.3億円74.3億円¥167
20212021-06-229193.0億円483.8億円262.8億円¥542.04¥5,21147.1%764.6億円462.6億円¥167
20202020-06-228410.4億円450.1億円279.0億円¥576.85¥4,82156.4%406.4億円237.1億円¥167
20192019-06-177824.5億円418.3億円248.2億円¥513.84¥4,23855.0%337.0億円87.1億円¥148
20182018-06-186732.4億円402.4億円248.0億円¥515.26¥3,95956.2%272.0億円101.7億円¥146
20172017-06-205770.9億円370.7億円244.3億円¥509.6¥3,56759.6%37.0億円-206.7億円¥140
20162016-06-145275.1億円313.4億円193.2億円¥405.73¥3,17151.6%491.2億円423.5億円¥108
20152015-06-164404.3億円269.1億円172.1億円¥362.36¥2,76661.3%237.9億円102.4億円¥88
20142014-06-173884.7億円241.0億円145.6億円¥305.25¥2,43660.2%136.9億円93.0億円¥141
20132013-06-183430.2億円220.0億円134.6億円¥568.43¥4,35163.7%141.3億円-47.4億円¥130
20122012-06-193209.7億円190.7億円105.9億円¥449.74¥3,73761.6%3.9億円-6.0億円¥100
20112011-06-202995.8億円157.7億円78.8億円¥332.48¥3,32655.7%152.8億円112.9億円¥75
20102010-06-222797.6億円122.7億円65.6億円¥276.67¥3,06955.5%189.8億円147.7億円¥62
20092009-06-222518.6億円105.7億円60.5億円¥255.15¥2,83360.3%92.0億円24.7億円¥56

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 100大きな不足なし
Forecast PER26.4xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥91.62Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS 308.7% / Sales 71.5% / OP 66.4%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度1.25x低PBR主因子としては弱め。成長・品質モデル側の根拠を確認します。
実績PER16.8x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額10976.8億円一定規模あり。流動性は相対的に確認しやすいです。
ROE7.1%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比308.7%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR40.6%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加1年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比71.5%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF845.8億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り5.9%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン5.8%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率-3.8%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 100.0% / FCF 80.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率53.1%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り2.0%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り-829.3%配当 2.0% + 純自社株買い -831.3%。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数27件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は20.7%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥2,422
株価基準日2026-08-03
時価総額10976.8億円
PBR1.25x
株主資本PBR1.22x
予想PER26.4x
実績PER16.8x
BPS¥1,933
NCAV倍率-15.1x
EV/EBIT代理26.2x

収益・成長

売上高14505.9億円
営業利益630.4億円
純利益426.7億円
EPS¥144.55
EPS前年比308.7%
EPS 3年CAGR40.6%
EPS連続増加1年
売上前年比71.5%
営業利益前年比66.4%
ROE7.1%
ROA3.8%

安全性・キャッシュ

自己資本比率53.1%
営業CF845.8億円
FCF648.0億円
総資産16479.8億円
負債合計7522.8億円
有利子負債2084.9億円
現金/時価総額18.3%
現金/総資産12.2%
FCF利回り5.9%
営業CFマージン5.8%
FCFマージン4.5%
営業CF/純利益198.2%
アクルーアル比率-3.8%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率100.0%
5年FCF黒字率80.0%
5年営業利益率変動0.1%
負債自己資本比率83.8%
流動比率124.1%
総資産回転率1.30回
自己資本前年比192.4%
大規模希薄化あり
利益剰余金2634.2億円

価格・需給

12か月リターン7.7%
3か月リターン17.0%
12-1か月モメンタム-9.3%
6-1か月モメンタム-15.9%
1年ボラティリティ33.4%
1年最大下落-35.6%
52週高値から-18.1%
売買代金中央値37.81億円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

7.5/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善2/3Quality収益性1/2財務安全性2/2成長性2/2NCAV・資産価値0/1.5モメンタム・カタリスト0.5/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 7.5 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善2/366.7%
Quality収益性1/250.0%
財務安全性2/2100.0%
成長性2/2100.0%
NCAV・資産価値0/1.50.0%
モメンタム・カタリスト0.5/1.533.3%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善2/3
Quality収益性1/2
財務安全性2/2
成長性2/2
NCAV・資産価値0/1.5
モメンタム・カタリスト0.5/1.5
非PBRスコア7.5
Piotroski F-Score6
品質12点7.5