TSE / スタンダード / 不動産業

ファーストブラザーズ (3454)

AI専門家の最終見解: 保留。監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定。

評価C
専門家見解保留
PBR0.624x
15点スコア8
非PBR8
モデル該当109
イベント0
将来展開A (8.3/10)
業界将来性S (10/10)
完成度S / 100

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

保留

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは109件重なっています（PBR系76件、成長系56件、品質系51件）。 該当モデル実績は年率中央値19.0%、最大26.1%です。 統計面は投資判断を押し上げます。 ただし参考最大下落は-35.0%まで見ます。 専門家統合は「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。

総括

PBRは0.624xで1倍以下です。PBR系モデル76件の該当がある場合は、安さの根拠を残しつつ、品質・成長で価値の罠を避ける見方になります。 スコア面は15点8/15、非PBR8で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 特にPiotroski財務改善3/3、成長性2/2が強いです。 弱い軸はPBR割安度0/3、NCAV・資産価値0.5/1.5です。 何をしている会社か: 売上は投資銀行事業（90%）・施設運営事業（9%）・投資運用事業（0%）が中心、利益は投資銀行事業（98%）・投資運用事業（2%）が主な稼ぎ頭、一方で施設運営事業（損失66百万円）は損失要因です。 どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 190.6億円、営業利益 53.0億円、純利益 17.5億円、営業利益率 27.8%）。 業績履歴は11年分あります、売上は期間累計で318.3%、直近EPS前年比は23.5%、直近売上前年比は13.0%。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥186.82です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-35.0%です。 統計モデル実績は該当モデル109件、年率中央値19.0%、最大26.1%、参考最大下落-35.0%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。AI専門家の最終見解は「保留」です。PBRは0.636倍で簿価割安圏、PERは6.82倍で利益面でも割高ではない、営業CFは74.2億円の黒字、EPS前年比23.5%は評価できます。一方で、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarning、該当モデル群の参考最大下落は-20.8%という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資を急がず、確認事項を満たした後に小さな分散枠で再検討するのが妥当です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は26.1%、参考最大下落は-35.0%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率26.1%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率23.0%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-35.0%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル109件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月17.2%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上は投資銀行事業（90%）・施設運営事業（9%）・投資運用事業（0%）が中心、利益は投資銀行事業（98%）・投資運用事業（2%）が主な稼ぎ頭、一方で施設運営事業（損失66百万円）は損失要因です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 190.6億円、営業利益 53.0億円、純利益 17.5億円、営業利益率 27.8%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは1倍以下の割安圏です（PBR 0.624x、PER 6.69x）。
  • 現在候補モデルに109件該当しています（15点 8、非PBR 8）。
  • 成長確認: EPS前年比 23.5%、売上前年比 13.0%、売上高 190.6億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 29.1%、営業CF 74.2億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=1; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク語: 市況 / 金利 / 災害 / 規制
  • 開示メモ: 訂正有報2件 / 臨時報告書7件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 26.1%）。

将来性

将来展開・会社計画A (8.3/10)
業界将来性S (10/10)
予想EPS¥186.82
予想成長複合-7.2%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上は投資銀行事業（90%）・施設運営事業（9%）・投資運用事業（0%）が中心、利益は投資銀行事業（98%）・投資運用事業（2%）が主な稼ぎ頭、一方で施設運営事業（損失66百万円）は損失要因です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥186.82、予想PERは6.69xです。
  • 経営課題: ③ 投資能力を活かした事業領域の拡大について 当社グループは創業当初、不良債権処理という社会的課題に対し、不動産流動化という手法を用いて社会課題の解決を図りつつ収益を獲得してきました。

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画A (8.3/10)
経営者実績S (9.3/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性S (10/10)
同業社数126
将来テーマ高付加価値化 / 新規事業・新製品 / 設備・生産能力 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥186.82、予想PERは6.69xです。
  • 経営課題: ③ 投資能力を活かした事業領域の拡大について 当社グループは創業当初、不良債権処理という社会的課題に対し、不動産流動化という手法を用いて社会課題の解決を図りつつ収益を獲得してきました。
  • 経営課題: (1) 会社の経営の基本方針 当社グループは、急速に変化していく投資分野を中心に、「最高のプロフェッショナルであり続ける」という企業理念のもと、「クライアントファースト」、「パフォーマンスファースト」、「コンプライアンスファースト」を行動規範としております。
  • 経営課題: 当社グループは、運用資産残高を経営上の目標指標とせず、利益の最大化といった顧客満足を第一に考える投資サービスを提供する方針です。

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長 吉原 知紀
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR 14.0%、売上前年比 13.0%、営業益前年比 86.6%、ROE 6.8%、営業CF 74.2億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 80.0%、過大予想率 0.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者計画を示す明確な記述は未検出です。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 高付加価値化: しかしながら、こうした戦略について、資本市場からの正確な理解を得ることは、リスクプレミアム（株価割引）の解消において不可欠です。
  • 新規事業・新製品: 個々の賃貸不動産は、その潜在力が発揮できるよう様々な手法を駆使してバリューアップを行い、また、所在する地域の発展に資する場合等には新規の開発も行っております。
  • 設備・生産能力: ３ 【設備の新設、除却等の計画】 (1) 重要な設備の新設等 該当事項はありません。
  • 資本効率・還元: 他方でDOE基準による配当金の増加ペースは緩やかであり、業績が大きく上振れした場合にはその利益還元を即座に反映できないという側面もあるため、業績に応じた株主還元とROE向上等の資本効率向上の観点から、従来からのDOE2.0％を目安とした期末配当に加え、直前期の当期純利益が一定水準を超過した場合に、…
  • 脱炭素・環境: １ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】 当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は、以下のとおりであります。

同業の業界将来性

  • 同業126社で比較
  • 売上成長中央値 12.0%
  • 営業益成長中央値 20.5%
  • EPS成長中央値 14.7%
  • ROE中央値 11.2%
  • 12か月株価中央値 5.0%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2026-11-30）は2026-04-10時点です: 売上 177.3億円 / 営業利益 41.5億円 / 純利益 26.2億円 / EPS ¥186.82 / 年配当 ¥37
  • 直近90日比較の会社予想修正は横ばいです（複合変化 0.0%）。
  • 会社予想と直近実績の比較は減益・鈍化予想です（複合成長 -7.2%）。
  • 3Q 2025-10-07時点の業績進捗: 通期予想への進捗 44.2% / 前年同期比 27.0%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 6.0% / 誤差10%以内率 80.0% / 過大予想率 0.0%
会社予想対象期末2026-11-30
会社予想発表日2026-04-10
予想売上177.3億円
予想営業利益41.5億円
予想純利益26.2億円
予想EPS¥186.82
予想年配当¥37
90日予想修正0.0%
期初からの予想修正0.0%
予想成長複合-7.2%
四半期進捗44.2%
四半期前年比27.0%
予想精度履歴5期
直近予想誤差6.0%
誤差10%以内率80.0%
過大予想率0.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 190.6億円、営業利益 53.0億円、EPS ¥124.77 です。

11年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2015: 45.6億円営業利益 2015: 28.3億円売上 2016: 146.1億円営業利益 2016: 39.7億円売上 2017: 187.7億円営業利益 2017: 33.7億円売上 2018: 218.6億円営業利益 2018: 51.3億円売上 2019: 198.4億円営業利益 2019: 34.6億円売上 2020: 156.4億円営業利益 2020: 25.4億円売上 2021: 266.9億円営業利益 2021: 49.4億円売上 2022: 142.8億円営業利益 2022: 18.2億円売上 2023: 222.7億円営業利益 2023: 44.6億円売上 2024: 168.7億円営業利益 2024: 28.4億円売上 2025: 190.6億円営業利益 2025: 53.0億円 20152016201720182019202020212022202320242025 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥373.35 / 下限 ¥-48.7 EPS 2015: ¥242.21EPS 2016: ¥324.65EPS 2017: ¥146.21EPS 2018: ¥205.97EPS 2019: ¥155.83EPS 2020: ¥164.95EPS 2021: ¥199.34EPS 2022: ¥84.17EPS 2023: ¥227.26EPS 2024: ¥101.04EPS 2025: ¥124.77 20152016201720182019202020212022202320242025
年度EPSEPS前年比
2015¥242.21-
2016¥324.6534.0%
2017¥146.21-55.0%
2018¥205.9740.9%
2019¥155.83-24.3%
2020¥164.955.9%
2021¥199.3420.8%
2022¥84.17-57.8%
2023¥227.26170.0%
2024¥101.04-55.5%
2025¥124.7723.5%

最新 売上セグメント

投資運用事業 0.4億円 0.2%投資銀行事業 171.9億円 90.4%施設運営事業 17.9億円 9.4%
投資運用事業 0.2%投資銀行事業 90.4%施設運営事業 9.4%
セグメント金額構成比
投資運用事業0.4億円0.2%
投資銀行事業171.9億円90.4%
施設運営事業17.9億円9.4%

最新 利益セグメント

投資運用事業 1.0億円 1.5%投資銀行事業 62.9億円 98.5%
投資運用事業 1.5%投資銀行事業 98.5%

損失または0のセグメントは円グラフの面積計算から外し、表で確認します。

セグメント金額構成比
投資運用事業1.0億円1.5%
投資銀行事業62.9億円98.5%
施設運営事業-0.7億円-
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20252026-01-09190.6億円53.0億円17.5億円¥124.77¥1,86429.1%74.2億円43.4億円¥35
20242025-01-10168.7億円28.4億円14.2億円¥101.04¥1,76827.8%35.0億円-7.4億円¥67
20232024-01-12222.7億円44.6億円31.9億円¥227.26¥1,73427.0%32.1億円16.3億円¥32
20222023-01-13142.8億円18.2億円11.8億円¥84.17¥1,53624.6%-45.7億円-77.2億円¥30
20212022-01-12266.9億円49.4億円27.9億円¥199.34¥1,47725.1%3.0億円-1.0億円¥27
20202021-01-08156.4億円25.4億円23.1億円¥164.95¥1,30024.7%-48.8億円-68.7億円¥24
20192020-01-10198.4億円34.6億円21.8億円¥155.83¥1,15625.4%-54.4億円-73.6億円¥21
20182019-01-11218.6億円51.3億円28.9億円¥205.97¥1,01929.7%-34.0億円-34.9億円¥18
20172018-01-12187.7億円33.7億円20.5億円¥146.21¥828.6129.7%-12.3億円-10.0億円¥15
20162017-01-13146.1億円39.7億円22.9億円¥324.65¥1,41127.4%-78.4億円-81.6億円¥50
20152016-01-1445.6億円28.3億円16.6億円¥242.21¥1,09433.9%-103.5億円-105.6億円¥0

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 100大きな不足なし
Forecast PER6.69xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥186.82Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS 23.5% / Sales 13.0% / OP 86.6%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度0.624x割安圏。ただし過去検証では0.3以下ほどの強さは落ちます。
実績PER10x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額175.3億円中小型。モデル効果が出やすい一方、個別リスクも残ります。
ROE6.8%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比23.5%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR14.0%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加1年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比13.0%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF74.2億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り24.8%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン38.9%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率-6.3%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 80.0% / FCF 40.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率29.1%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り3.0%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り2.8%配当 3.0% + 純自社株買い 0.0% + 増配確認なし。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数109件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は26.1%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥1,250
株価基準日2026-08-03
時価総額175.3億円
PBR0.624x
株主資本PBR0.621x
予想PER6.69x
実績PER10x
BPS¥2,004
NCAV倍率-4.12x
EV/EBIT代理14x

収益・成長

売上高190.6億円
営業利益53.0億円
純利益17.5億円
EPS¥124.77
EPS前年比23.5%
EPS 3年CAGR14.0%
EPS連続増加1年
売上前年比13.0%
営業利益前年比86.6%
ROE6.8%
ROA2.0%

安全性・キャッシュ

自己資本比率29.1%
営業CF74.2億円
FCF43.4億円
総資産898.3億円
負債合計635.8億円
有利子負債564.8億円
現金/時価総額38.8%
現金/総資産7.6%
FCF利回り24.8%
営業CFマージン38.9%
FCFマージン22.8%
営業CF/純利益424.2%
アクルーアル比率-6.3%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率80.0%
5年FCF黒字率40.0%
5年営業利益率変動4.9%
負債自己資本比率225.4%
流動比率958.7%
総資産回転率0.21回
自己資本前年比5.4%
大規模希薄化なし
利益剰余金227.8億円

価格・需給

12か月リターン17.2%
3か月リターン6.7%
12-1か月モメンタム14.8%
6-1か月モメンタム3.3%
1年ボラティリティ18.7%
1年最大下落-8.2%
52週高値から-2.1%
売買代金中央値799万円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

8/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善3/3Quality収益性1/2財務安全性1/2成長性2/2NCAV・資産価値0.5/1.5モメンタム・カタリスト0.5/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 8 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善3/3100.0%
Quality収益性1/250.0%
財務安全性1/250.0%
成長性2/2100.0%
NCAV・資産価値0.5/1.533.3%
モメンタム・カタリスト0.5/1.533.3%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善3/3
Quality収益性1/2
財務安全性1/2
成長性2/2
NCAV・資産価値0.5/1.5
モメンタム・カタリスト0.5/1.5
非PBRスコア8
Piotroski F-Score8
品質12点8