TSE / プライム / パルプ・紙

ザ・パック (3950)

AI専門家の最終見解: 見送り。根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外。

評価C
専門家見解見送り
PBR1.05x
15点スコア7.5
非PBR7.5
モデル該当31
イベント0
将来展開B (7/10)
業界将来性D (4.9/10)
完成度S / 100

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

見送り

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは31件重なっています（PBR系16件、品質系5件）。 該当モデル実績は年率中央値12.9%、最大17.8%です。 ただし参考最大下落は-35.0%まで見ます。 専門家統合は「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。

総括

PBRは1.05xで低PBR主因子としては弱く、成長・品質・還元モデル側の根拠が主になります。 スコア面は15点7.5/15、非PBR7.5で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 特に財務安全性2/2が強いです。 弱い軸はPBR割安度0/3、NCAV・資産価値0.5/1.5です。 何をしている会社か: 売上はPaper Products Business（73%）・その他・未分類（14%）・Chemical Products Business（13%）が中心、利益はPaper Products Business（76%）・その他・未分類（14%）・Chemical Products Business（10%）が主… どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 1031.2億円、営業利益 72.1億円、純利益 60.2億円、営業利益率 7.0%）。 業績履歴は18年分あります、売上は期間累計で22.6%、直近EPS前年比は-3.6%、直近売上前年比は1.6%。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥95.35です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-35.0%です。 統計モデル実績は該当モデル31件、年率中央値12.9%、最大17.8%、参考最大下落-35.0%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。AI専門家の最終見解は「見送り」です。自己資本比率73.9%、営業CFは68.6億円の黒字、業績履歴18期を確認、現在候補モデル24件に該当は評価できます。一方で、売上前年比は1.6%で伸びが弱い、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarningという反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資対象から外し、反証が解消されるまで待つ判断です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は17.8%、参考最大下落は-35.0%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率17.8%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率16.2%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-35.0%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル31件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月25.8%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上はPaper Products Business（73%）・その他・未分類（14%）・Chemical Products Business（13%）が中心、利益はPaper Products Business（76%）・その他・未分類（14%）・Chemical Products Business（10%）が主な稼ぎ頭です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 1031.2億円、営業利益 72.1億円、純利益 60.2億円、営業利益率 7.0%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは低PBRモデルの中核条件からは外れます（PBR 1.05x、PER 15.2x）。
  • 現在候補モデルに31件該当しています（15点 7.5、非PBR 7.5）。
  • 成長確認: EPS前年比 -3.6%、売上前年比 1.6%、売上高 1031.2億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 73.9%、営業CF 68.6億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=2; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク語: 為替 / 海外 / 市況 / 原材料
  • 開示メモ: 訂正有報1件 / 臨時報告書2件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 17.8%）。

将来性

将来展開・会社計画B (7/10)
業界将来性D (4.9/10)
予想EPS¥95.35
予想成長複合2.7%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上はPaper Products Business（73%）・その他・未分類（14%）・Chemical Products Business（13%）が中心、利益はPaper Products Business（76%）・その他・未分類（14%）・Chemical Products Business（10%）が主な稼ぎ頭です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥95.35、予想PERは15.2xです。
  • 経営課題: ② 人的資本戦略 ａ．多様な人材の確保 ・キャリア採用の強化 ・女性活躍推進（正社員及び管理職比率） ・障がい者雇用の拡大 ｂ．人材育成 ・研修制度の充実 ・自発的なスキルアップ及びリスキリング支援 ｃ．人材配置の適正化 ・タレントマネジメントシステムの有効活用 ・採用機会の拡大（リファラル・カム…

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_dividend_increase; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画B (7/10)
経営者実績B (7.7/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性D (4.9/10)
同業社数24
将来テーマ海外展開 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 構造改革 / M&A・提携 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥95.35、予想PERは15.2xです。
  • 経営課題: ② 人的資本戦略 ａ．多様な人材の確保 ・キャリア採用の強化 ・女性活躍推進（正社員及び管理職比率） ・障がい者雇用の拡大 ｂ．人材育成 ・研修制度の充実 ・自発的なスキルアップ及びリスキリング支援 ｃ．人材配置の適正化 ・タレントマネジメントシステムの有効活用 ・採用機会の拡大（リファラル・カム…
  • 業績見通し: このような状況の中、当社グループは、「進化 － パーパス経営・サステイナブル経営のスタート －」を中期経営計画のスローガンに掲げ、連結売上高1,070億円、営業利益83億円（2025年12月期）の達成を目標としており、グループ全社が結束して新たな市場開拓、品質管理の改善などにより業績の向上に努めて…
  • 経営課題: 今後も、需要が見込める新たな市場の開拓や製品の開発に注力し、必要となる設備には積極的に投資して事業の拡大に努めてまいります。

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長 仲 村 直 樹
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR 14.6%、売上前年比 1.6%、営業益前年比 -10.0%、ROE 8.0%、営業CF 68.6億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 80.0%、過大予想率 0.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者・指名委員会・人材育成などの記述があります。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: ３ 【設備の新設、除却等の計画】 (1）重要な設備の新設等 会社名 事業所名 (所在地) セグメント の名称 設備の内容 投資予定額 (百万円) 資金調達 方法 着手年月 完了予定年月 完成後の 増加能力 総額 既支払額 ザ・パック㈱ 東京工場 (埼玉県日高市) 紙加工品事業 紙袋生産設備拡充 7…
  • 新規事業・新製品: 他方、当社は「パッケージのトータルソリューション企業として社会の発展と繁栄に貢献する」、「地球環境問題への取組みなど社会的責任を果たす」を経営理念として、1981年に包装資料館（現パッケージラボ）を設置して国内外のパッケージ研究及び情報発信の拠点とした他、1993年より森林保全活動費用を拠出し、主…
  • DX・デジタル: ② 人的資本戦略 ａ．多様な人材の確保 ・キャリア採用の強化 ・女性活躍推進（正社員及び管理職比率） ・障がい者雇用の拡大 ｂ．人材育成 ・研修制度の充実 ・自発的なスキルアップ及びリスキリング支援 ｃ．人材配置の適正化 ・タレントマネジメントシステムの有効活用 ・採用機会の拡大（リファラル・カム…
  • 設備・生産能力: (5) その他、会社の経営上重要な事項 大阪工場及び奈良工場はともに築後相当年数が経過しており、今後の作業環境の改善、工場内自動化等による省人化・省力化及び生産性の向上を図るため、大阪工場と奈良工場は建替えを行う予定です。
  • 構造改革: また、業務改革による合理化を一層推進して利益体質強化を図り、中長期的な経営戦略を着実に実行することで、さらなる業績の向上に努める所存です。

同業の業界将来性

  • 同業24社で比較
  • 売上成長中央値 0.7%
  • 営業益成長中央値 -9.5%
  • EPS成長中央値 0.5%
  • ROE中央値 4.9%
  • 12か月株価中央値 13.6%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2026-12-31）は2026-05-15時点です: 売上 1060.0億円 / 営業利益 75.0億円 / 純利益 53.0億円 / EPS ¥95.35 / 年配当 ¥42
  • 直近90日比較の会社予想修正は横ばいです（複合変化 0.0%）。
  • 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 2.7%）。
  • 3Q 2025-11-10時点の業績進捗: 通期予想への進捗 58.6% / 前年同期比 -14.5%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 1.3% / 誤差10%以内率 80.0% / 過大予想率 0.0%
会社予想対象期末2026-12-31
会社予想発表日2026-05-15
予想売上1060.0億円
予想営業利益75.0億円
予想純利益53.0億円
予想EPS¥95.35
予想年配当¥42
90日予想修正0.0%
期初からの予想修正0.0%
予想成長複合2.7%
四半期進捗58.6%
四半期前年比-14.5%
予想精度履歴5期
直近予想誤差1.3%
誤差10%以内率80.0%
過大予想率0.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 1031.2億円、営業利益 72.1億円、EPS ¥107.13 です。

18年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2008: 841.5億円営業利益 2008: 49.0億円売上 2009: 815.5億円営業利益 2009: 54.6億円売上 2010: 822.0億円営業利益 2010: 57.5億円売上 2011: 825.6億円営業利益 2011: 52.6億円売上 2012: 845.5億円営業利益 2012: 50.4億円売上 2013: 843.1億円営業利益 2013: 52.5億円売上 2014: 858.1億円営業利益 2014: 54.8億円売上 2015: 880.4億円営業利益 2015: 62.3億円売上 2016: 891.7億円営業利益 2016: 64.8億円売上 2017: 903.1億円営業利益 2017: 72.7億円売上 2018: 931.3億円営業利益 2018: 69.2億円売上 2019: 955.0億円営業利益 2019: 68.5億円売上 2020: 784.5億円営業利益 2020: 32.8億円売上 2021: 801.8億円営業利益 2021: 41.4億円売上 2022: 890.6億円営業利益 2022: 59.7億円売上 2023: 977.1億円営業利益 2023: 77.4億円売上 2024: 1014.6億円営業利益 2024: 80.1億円売上 2025: 1031.2億円営業利益 2025: 72.1億円 200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥383.55 / 下限 ¥-50.03 EPS 2008: ¥154.05EPS 2009: ¥163.43EPS 2010: ¥154.74EPS 2011: ¥134.76EPS 2012: ¥151.3EPS 2013: ¥165.98EPS 2014: ¥217.26EPS 2015: ¥205.94EPS 2016: ¥231.47EPS 2017: ¥265.56EPS 2018: ¥253.25EPS 2019: ¥243.89EPS 2020: ¥126.01EPS 2021: ¥148.71EPS 2022: ¥213.55EPS 2023: ¥297.07EPS 2024: ¥333.52EPS 2025: ¥107.13 200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025
年度EPSEPS前年比
2008¥154.05-
2009¥163.436.1%
2010¥154.74-5.3%
2011¥134.76-12.9%
2012¥151.312.3%
2013¥165.989.7%
2014¥217.2630.9%
2015¥205.94-5.2%
2016¥231.4712.4%
2017¥265.5614.7%
2018¥253.25-4.6%
2019¥243.89-3.7%
2020¥126.01-48.3%
2021¥148.7118.0%
2022¥213.5543.6%
2023¥297.0739.1%
2024¥333.5212.3%
2025¥107.13-67.9%

最新 売上セグメント

Paper Products Business 757.5億円 73.5%Chemical Products Business 133.2億円 12.9%その他・未分類 140.5億円 13.6%
Paper Products Business 73.5%Chemical Products Business 12.9%その他・未分類 13.6%
セグメント金額構成比
Paper Products Business757.5億円73.5%
Chemical Products Business133.2億円12.9%
その他・未分類140.5億円13.6%

最新 利益セグメント

Paper Products Business 65.7億円 76.4%Chemical Products Business 8.3億円 9.6%その他・未分類 12.0億円 13.9%
Paper Products Business 76.4%Chemical Products Business 9.6%その他・未分類 13.9%
セグメント金額構成比
Paper Products Business65.7億円76.4%
Chemical Products Business8.3億円9.6%
その他・未分類12.0億円13.9%
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20252026-02-131031.2億円72.1億円60.2億円¥107.13¥1,38573.9%68.6億円103.8億円-
20242025-02-121014.6億円80.1億円63.2億円¥333.52¥3,96572.1%71.0億円16.6億円¥118
20232024-02-09977.1億円77.4億円56.5億円¥297.07¥3,73671.9%44.4億円4.8億円¥90
20222023-02-06890.6億円59.7億円40.6億円¥213.55¥3,43669.2%53.8億円16.2億円¥65
20212022-02-07801.8億円41.4億円28.2億円¥148.71¥3,26270.9%72.2億円37.6億円¥50
20202021-02-05784.5億円32.8億円23.9億円¥126.01¥3,14171.4%31.6億円-18.6億円¥60
20192020-02-07955.0億円68.5億円47.0億円¥243.89¥3,07666.0%66.0億円24.6億円¥55
20182019-02-08931.3億円69.2億円49.7億円¥253.25¥2,88565.4%67.4億円20.4億円¥50
20172018-02-09903.1億円72.7億円52.1億円¥265.56¥2,72065.1%68.7億円73.2億円¥50
20162017-02-10891.7億円64.8億円45.4億円¥231.47¥2,47463.6%66.0億円24.5億円¥50
20152016-02-10880.4億円62.3億円40.7億円¥205.94¥2,31362.0%48.8億円20.4億円¥50
20142015-02-12858.1億円54.8億円43.2億円¥217.26¥2,15661.0%49.3億円23.3億円¥50
20132014-02-12843.1億円52.5億円33.0億円¥165.98¥1,98560.7%37.4億円37.8億円¥50
20122013-02-12845.5億円50.4億円30.1億円¥151.3¥1,83755.8%68.2億円35.4億円¥50
20112012-02-10825.6億円52.6億円26.8億円¥134.76¥1,70853.8%36.3億円28.3億円¥40
20102011-02-10822.0億円57.5億円30.8億円¥154.74¥1,61249.5%50.5億円-23.8億円¥40
20092010-02-12815.5億円54.6億円30.6億円¥163.43¥1,49553.8%51.5億円-0.6億円¥40
20082009-02-12841.5億円49.0億円28.0億円¥154.05¥1,39548.2%28.0億円21.6億円¥40

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 100大きな不足なし
Forecast PER15.2xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥95.35Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS -3.6% / Sales 1.6% / OP -10.0%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度1.05x低PBR主因子としては弱め。成長・品質モデル側の根拠を確認します。
実績PER13.5x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額803.5億円一定規模あり。流動性は相対的に確認しやすいです。
ROE8.0%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比-3.6%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR14.6%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加0年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比1.6%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF68.6億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り12.9%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン6.7%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率-0.8%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 100.0% / FCF 100.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率73.9%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り2.9%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り-193.1%配当 2.9% + 純自社株買い -196.0%。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数31件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は17.8%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥1,445
株価基準日2026-08-03
時価総額803.5億円
PBR1.05x
株主資本PBR1.05x
予想PER15.2x
実績PER13.5x
BPS¥1,381
NCAV倍率2.33x
EV/EBIT代理11.7x

収益・成長

売上高1031.2億円
営業利益72.1億円
純利益60.2億円
EPS¥107.13
EPS前年比-3.6%
EPS 3年CAGR14.6%
EPS連続増加0年
売上前年比1.6%
営業利益前年比-10.0%
ROE8.0%
ROA5.8%

安全性・キャッシュ

自己資本比率73.9%
営業CF68.6億円
FCF103.8億円
総資産1042.1億円
負債合計272.1億円
有利子負債4.6億円
現金/時価総額29.3%
現金/総資産22.6%
FCF利回り12.9%
営業CFマージン6.7%
FCFマージン10.1%
営業CF/純利益113.9%
アクルーアル比率-0.8%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率100.0%
5年FCF黒字率100.0%
5年営業利益率変動1.0%
負債自己資本比率35.4%
流動比率238.8%
総資産回転率0.99回
自己資本前年比3.4%
大規模希薄化あり
利益剰余金729.5億円

価格・需給

12か月リターン25.8%
3か月リターン10.6%
12-1か月モメンタム23.3%
6-1か月モメンタム6.6%
1年ボラティリティ20.1%
1年最大下落-11.2%
52週高値から-2.2%
売買代金中央値1.95億円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

7.5/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善2/3Quality収益性1.5/2財務安全性2/2成長性1/2NCAV・資産価値0.5/1.5モメンタム・カタリスト0.5/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 7.5 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善2/366.7%
Quality収益性1.5/275.0%
財務安全性2/2100.0%
成長性1/250.0%
NCAV・資産価値0.5/1.533.3%
モメンタム・カタリスト0.5/1.533.3%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善2/3
Quality収益性1.5/2
財務安全性2/2
成長性1/2
NCAV・資産価値0.5/1.5
モメンタム・カタリスト0.5/1.5
非PBRスコア7.5
Piotroski F-Score6
品質12点7.5