TSE / グロース / 情報･通信業

エルテス (3967)

AI専門家の最終見解: 見送り。根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外。

評価D
専門家見解見送り
PBR2.04x
15点スコア2
非PBR2
モデル該当5
イベント0
将来展開B (7.3/10)
業界将来性A (8.4/10)
完成度S / 100

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

見送り

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは5件重なっています（PBR系3件、成長系1件、品質系1件）。 該当モデル実績は年率中央値14.6%、最大15.7%です。 ただし参考最大下落は-27.2%まで見ます。 専門家統合は「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。

総括

PBRは2.04xで低PBR主因子としては弱く、成長・品質・還元モデル側の根拠が主になります。 スコア面は15点2/15、非PBR2で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 弱い軸はPBR割安度0/3、Piotroski財務改善1/3です。 何をしている会社か: 売上はデジタルリスク事業（31%）・AIセキュリティ事業（25%）・スマートシティ事業（23%）が中心、利益はデジタルリスク事業（93%）・AIセキュリティ事業（4%）・DX推進事業（2%）が主な稼ぎ頭です。 どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 89.6億円、営業利益 4.3億円、純利益 -1.7億円、営業利益率 4.8%）。 業績履歴は10年分あります、売上は期間累計で549.6%、直近売上前年比は22.4%。 ただしEPS赤字年が4回あるため、直近の利益急回復が一過性でないか確認します、営業赤字年が1回あります。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥16.3です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-27.2%です。 統計モデル実績は該当モデル5件、年率中央値14.6%、最大15.7%、参考最大下落-27.2%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。AI専門家の最終見解は「見送り」です。業績履歴10期を確認、現在候補モデル5件に該当は評価できます。一方で、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarning、該当モデル群の参考最大下落は-16.2%という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資対象から外し、反証が解消されるまで待つ判断です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は15.7%、参考最大下落は-27.2%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率15.7%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率13.8%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-16.2%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル5件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月-19.5%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上はデジタルリスク事業（31%）・AIセキュリティ事業（25%）・スマートシティ事業（23%）が中心、利益はデジタルリスク事業（93%）・AIセキュリティ事業（4%）・DX推進事業（2%）が主な稼ぎ頭です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 89.6億円、営業利益 4.3億円、純利益 -1.7億円、営業利益率 4.8%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは低PBRモデルの中核条件からは外れます（PBR 2.04x、PER 36.3x）。
  • 現在候補モデルに5件該当しています（15点 2、非PBR 2）。
  • 成長確認: 売上前年比 22.4%、売上高 89.6億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 25.5%、営業CF -0.1億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=3; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク: 人材の確保や育成 / 新技術の出現
  • 開示メモ: 訂正有報4件 / 臨時報告書6件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 15.7%）。

将来性

将来展開・会社計画B (7.3/10)
業界将来性A (8.4/10)
予想EPS¥16.3
予想成長複合6.5%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上はデジタルリスク事業（31%）・AIセキュリティ事業（25%）・スマートシティ事業（23%）が中心、利益はデジタルリスク事業（93%）・AIセキュリティ事業（4%）・DX推進事業（2%）が主な稼ぎ頭です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥16.3、予想PERは36.3xです。
  • 経営課題: ② 中長期的な会社の経営戦略 2026年４月27日開示の３ヵ年経営計画（2027年２月期～2029年２月期）では、時価総額200億円超の実現を中長期のターゲットとした、経営計画の策定・実行を掲げ、多角化して凡庸化した部分を再構築し、独自性・優位性のあるデジタルセキュリティ銘柄として企業価値向上を目…

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; retained_earnings; interest_bearing_debt; current_assets; current_liabilities; ncav; adjusted_ncav_per_share; ncav_ratio; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画B (7.3/10)
経営者実績D (5/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性A (8.4/10)
同業社数547
将来テーマ海外展開 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 構造改革 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥16.3、予想PERは36.3xです。
  • 経営課題: ② 中長期的な会社の経営戦略 2026年４月27日開示の３ヵ年経営計画（2027年２月期～2029年２月期）では、時価総額200億円超の実現を中長期のターゲットとした、経営計画の策定・実行を掲げ、多角化して凡庸化した部分を再構築し、独自性・優位性のあるデジタルセキュリティ銘柄として企業価値向上を目…
  • 経営課題: (２) 目標とする経営指標 当社グループは、量から質への転換を図り、時価総額200億円超実現をターゲットに、経営計画の策定・実行に取り組んでいます。
  • 経営課題: 2026年４月27日公表の３ヵ年経営計画（2027年２月期～2029年２月期）において、最重要指標を営業利益（額）から営業利益率（率）への転換を掲げ、営業利益12.0％（2026年２月期実績4.8％）、営業利益900百万円（2026年２月期実績431百万円）、自己資本比率40.0％以上（2026年…

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長 菅原 貴弘
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: 売上前年比 22.4%、営業益前年比 363.4%、ROE -9.0%、営業CF -0.1億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 20.0%、過大予想率 40.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者計画を示す明確な記述は未検出です。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: 当社は、本社に製品・サービス別の事業本部を置き、各事業本部は取り扱う製品・サービスについて国内及び海外の包括的な戦略を立案し、事業活動を展開しております。
  • 新規事業・新製品: 」をミッションに掲げ、セキュリティ対策の需要の高まりに伴い注目を集める内部不正対策や、守りの生成AI領域における新規事業「AIガバナンス」の推進など、当社の独自性・優位性が高いデジタルリスク事業をグループのコア事業として位置づけ、事業を展開してまいりました。
  • DX・デジタル: 」をミッションに掲げ、テクノロジーの発展によって生じる新たなリスク対策を講じるデジタルリスク（※1）事業をコア事業として、デジタル化の余地が大きく残る警備業界のデジタル化を支援するAIセキュリティ事業、行政サービスのデジタル化を中心に企業・自治体のDX支援を行うDX推進事業、不動産ビジネスのデジタ…
  • 設備・生産能力: (３) DX推進事業 当連結会計年度の主な設備投資は、㈱JAPANDX及びプレイネクストラボ㈱において、サービスの開発や制作を目的として、ソフトウエアに総額173,246千円の投資を実施いたしました。
  • 構造改革: その過程で、コーポレート部門の再編や全社費用比率の低減などの施策にも取り組んでまいります。

同業の業界将来性

  • 同業547社で比較
  • 売上成長中央値 8.7%
  • 営業益成長中央値 13.3%
  • EPS成長中央値 13.6%
  • ROE中央値 11.1%
  • 12か月株価中央値 -10.8%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2027-02-28）は2026-05-27時点です: 売上 85.0億円 / 営業利益 4.6億円 / 純利益 1.0億円 / EPS ¥16.3 / 年配当 ¥0
  • 期初予想からの変化は期初から横ばいです（複合変化 0.0%）。
  • 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 6.5%）。
  • 2Q 2025-10-14時点の業績進捗: 通期予想への進捗 24.2% / 前年同期比 200.0%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 49.0% / 誤差10%以内率 20.0% / 過大予想率 40.0%
会社予想対象期末2027-02-28
会社予想発表日2026-05-27
予想売上85.0億円
予想営業利益4.6億円
予想純利益1.0億円
予想EPS¥16.3
予想年配当¥0
90日予想修正-
期初からの予想修正0.0%
予想成長複合6.5%
四半期進捗24.2%
四半期前年比200.0%
予想精度履歴5期
直近予想誤差49.0%
誤差10%以内率20.0%
過大予想率40.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 89.6億円、営業利益 4.3億円、EPS ¥-27.47 です。

10年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2017: 13.8億円営業利益 2017: 1.8億円売上 2018: 16.1億円営業利益 2018: 0.7億円売上 2019: 16.6億円営業利益 2019: 0.4億円売上 2020: 19.6億円営業利益 2020: 1.9億円売上 2021: 19.9億円営業利益 2021: -3.3億円売上 2022: 26.8億円営業利益 2022: 0.8億円売上 2023: 46.9億円営業利益 2023: 2.0億円売上 2024: 65.3億円営業利益 2024: 1.8億円売上 2025: 73.2億円営業利益 2025: 0.9億円売上 2026: 89.6億円営業利益 2026: 4.3億円 2017201820192020202120222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥74.59 / 下限 ¥-170.94 EPS 2017: ¥46.26EPS 2018: ¥6.27EPS 2019: ¥-12.39EPS 2020: ¥16.77EPS 2021: ¥-102.02EPS 2022: ¥24.46EPS 2023: ¥7.28EPS 2024: ¥42.65EPS 2025: ¥-142.61EPS 2026: ¥-27.47 2017201820192020202120222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2017¥46.26-
2018¥6.27-86.4%
2019¥-12.39-297.6%
2020¥16.77235.4%
2021¥-102.02-708.3%
2022¥24.46124.0%
2023¥7.28-70.2%
2024¥42.65485.9%
2025¥-142.61-434.4%
2026¥-27.4780.7%

最新 売上セグメント

デジタルリスク事業 27.3億円 30.5%AIセキュリティ事業 22.1億円 24.7%DX推進事業 19.6億円 21.9%スマートシティ事業 20.5億円 22.9%
デジタルリスク事業 30.5%AIセキュリティ事業 24.7%DX推進事業 21.9%スマートシティ事業 22.9%
セグメント金額構成比
デジタルリスク事業27.3億円30.5%
AIセキュリティ事業22.1億円24.7%
DX推進事業19.6億円21.9%
スマートシティ事業20.5億円22.9%

最新 利益セグメント

デジタルリスク事業 9.9億円 92.8%AIセキュリティ事業 0.4億円 3.6%DX推進事業 0.3億円 2.5%スマートシティ事業 0.1億円 1.1%
デジタルリスク事業 92.8%AIセキュリティ事業 3.6%DX推進事業 2.5%スマートシティ事業 1.1%
セグメント金額構成比
デジタルリスク事業9.9億円92.8%
AIセキュリティ事業0.4億円3.6%
DX推進事業0.3億円2.5%
スマートシティ事業0.1億円1.1%
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-05-2789.6億円4.3億円-1.7億円¥-27.47¥300.325.5%-0.1億円-3.2億円¥0
20252025-04-1473.2億円0.9億円-8.6億円¥-142.61¥306.124.7%5.9億円0.2億円¥0
20242024-04-1265.3億円1.8億円2.6億円¥42.65¥423.2437.0%0.0億円-6.9億円¥0
20232023-05-2346.9億円2.0億円0.4億円¥7.28¥387.5138.1%7.2億円-23.9億円¥0
20222022-04-2726.8億円0.8億円1.3億円¥24.46¥258.9754.8%1.9億円3.2億円¥0
20212021-04-1319.9億円-3.3億円-5.3億円¥-102.02¥234.8450.4%-4.1億円-8.7億円¥0
20202020-04-0919.6億円1.9億円0.9億円¥16.77¥322.9880.6%2.2億円1.3億円¥0
20192019-04-1116.6億円0.4億円-0.6億円¥-12.39¥306.2886.0%1.4億円-0.8億円¥0
20182018-04-1216.1億円0.7億円0.3億円¥6.27¥322.5289.1%-0.4億円-2.3億円¥0
20172017-04-1213.8億円1.8億円1.0億円¥46.26¥618.8181.7%1.9億円0.4億円¥0

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 100大きな不足なし
Forecast PER36.3xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥16.3Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthSales 22.4% / OP 363.4%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度2.04x低PBR主因子としては弱め。成長・品質モデル側の根拠を確認します。
実績PER-21.5x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額36.5億円小型。リターン余地と同時に流動性・分散が重要です。
ROE-9.0%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比-足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR算出不可（3年前または現在が赤字）赤字を起点または終点にすると複利成長率を定義できません。EPS推移と連続増加年数で確認します。
EPS連続増加1年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比22.4%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF-0.1億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り-8.9%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン-0.2%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率-2.1%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 60.0% / 営業CF 60.0% / FCF 40.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率25.5%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り0.0%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り-2.5%配当 0.0% + 純自社株買い -2.5% + 増配確認なし。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数5件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は15.7%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥591
株価基準日2026-08-03
時価総額36.5億円
PBR2.04x
株主資本PBR2.04x
予想PER36.3x
実績PER-21.5x
BPS¥290.14
NCAV倍率-
EV/EBIT代理16.5x

収益・成長

売上高89.6億円
営業利益4.3億円
純利益-1.7億円
EPS¥-27.47
EPS前年比-
EPS 3年CAGR算出不可（3年前または現在が赤字）
EPS連続増加1年
売上前年比22.4%
営業利益前年比363.4%
ROE-9.0%
ROA-2.3%

安全性・キャッシュ

自己資本比率25.5%
営業CF-0.1億円
FCF-3.2億円
総資産71.3億円
負債合計52.5億円
有利子負債-
現金/時価総額49.6%
現金/総資産25.4%
FCF利回り-8.9%
営業CFマージン-0.2%
FCFマージン-3.6%
営業CF/純利益-
アクルーアル比率-2.1%
5年利益黒字率60.0%
5年営業CF黒字率60.0%
5年FCF黒字率40.0%
5年営業利益率変動1.2%
負債自己資本比率292.9%
流動比率-
総資産回転率1.23回
自己資本前年比0.5%
大規模希薄化なし
利益剰余金-

価格・需給

12か月リターン-19.5%
3か月リターン0.7%
12-1か月モメンタム-19.8%
6-1か月モメンタム-12.3%
1年ボラティリティ22.5%
1年最大下落-27.2%
52週高値から-20.7%
売買代金中央値416万円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

2/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善1/3Quality収益性0/2財務安全性0.5/2成長性0/2NCAV・資産価値0/1.5モメンタム・カタリスト0.5/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 2 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善1/333.3%
Quality収益性0/20.0%
財務安全性0.5/225.0%
成長性0/20.0%
NCAV・資産価値0/1.50.0%
モメンタム・カタリスト0.5/1.533.3%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善1/3
Quality収益性0/2
財務安全性0.5/2
成長性0/2
NCAV・資産価値0/1.5
モメンタム・カタリスト0.5/1.5
非PBRスコア2
Piotroski F-Score5
品質12点2