TSE / プライム / 医薬品

科研製薬 (4521)

AI専門家の最終見解: 見送り。根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外。

評価D
専門家見解見送り
PBR0.98x
15点スコア3.5
非PBR3.5
モデル該当18
イベント0
将来展開E (3/10)
業界将来性D (4.6/10)
完成度S / 100

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

見送り

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは18件重なっています（PBR系12件、成長系2件、品質系2件）。 該当モデル実績は年率中央値12.9%、最大19.1%です。 ただし参考最大下落は-35.0%まで見ます。 専門家統合は「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。

総括

PBRは0.98xで1倍以下です。PBR系モデル12件の該当がある場合は、安さの根拠を残しつつ、品質・成長で価値の罠を避ける見方になります。 スコア面は15点3.5/15、非PBR3.5で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 特に財務安全性2/2が強いです。 弱い軸はPBR割安度0/3、Piotroski財務改善1/3です。 何をしている会社か: 売上は薬業（97%）・不動産事業（3%）が中心、利益は不動産事業（100%）が主な稼ぎ頭、一方で薬業（損失22.8億円）は損失要因です。 どこで利益が出ているか: 全社では営業赤字（売上 768.7億円、営業利益 -9.0億円、純利益 21.4億円、営業利益率 -1.2%）。 業績履歴は18年分あります、売上は期間累計で-7.3%、直近EPS前年比は-84.5%、直近売上前年比は-18.3%。 ただし営業赤字年が1回あります。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥171.65です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-35.0%です。 統計モデル実績は該当モデル18件、年率中央値12.9%、最大19.1%、参考最大下落-35.0%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。AI専門家の最終見解は「見送り」です。自己資本比率82.8%、業績履歴18期を確認、現在候補モデル10件に該当は評価できます。一方で、売上前年比は-18.3%で伸びが弱い、営業利益率は-1.2%と薄い、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資対象から外し、反証が解消されるまで待つ判断です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は19.1%、参考最大下落は-35.0%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率19.1%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率17.2%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-35.0%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル18件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月-4.1%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上は薬業（97%）・不動産事業（3%）が中心、利益は不動産事業（100%）が主な稼ぎ頭、一方で薬業（損失22.8億円）は損失要因です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では営業赤字（売上 768.7億円、営業利益 -9.0億円、純利益 21.4億円、営業利益率 -1.2%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは1倍以下の割安圏です（PBR 0.98x、PER 22.3x）。
  • 現在候補モデルに18件該当しています（15点 3.5、非PBR 3.5）。
  • 成長確認: EPS前年比 -84.5%、売上前年比 -18.3%、売上高 768.7億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 82.8%、営業CF -110.8億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=1; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3; data_anomaly_count=1
  • 事業リスク: 主なリスク語: 海外 / 原材料 / 災害 / 訴訟
  • 開示メモ: 臨時報告書4件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 19.1%）。

将来性

将来展開・会社計画E (3/10)
業界将来性D (4.6/10)
予想EPS¥171.65
予想成長複合100.8%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上は薬業（97%）・不動産事業（3%）が中心、利益は不動産事業（100%）が主な稼ぎ頭、一方で薬業（損失22.8億円）は損失要因です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥171.65、予想PERは22.3xです。
  • 経営課題: このような環境の中、当社グループは、2022年を起点とする10か年の経営計画において、製薬業界を取り巻く厳しい状況や、それに伴う当社グループの長期的課題を分析し、2031年ビジョンとして「画期的新薬の迅速な創出・提供により健康寿命延伸に貢献し続ける企業」「皮膚科、整形外科領域を中心にグローバルに展…

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画E (3/10)
経営者実績E (3.1/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性D (4.6/10)
同業社数72
将来テーマ海外展開 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 構造改革 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥171.65、予想PERは22.3xです。
  • 経営課題: このような環境の中、当社グループは、2022年を起点とする10か年の経営計画において、製薬業界を取り巻く厳しい状況や、それに伴う当社グループの長期的課題を分析し、2031年ビジョンとして「画期的新薬の迅速な創出・提供により健康寿命延伸に貢献し続ける企業」「皮膚科、整形外科領域を中心にグローバルに展…
  • 経営課題: https://www.kaken.co.jp/invest/policy/long_term.html (3) 中期経営戦略 2022 年を起点とする10か年の経営計画においては、製薬業界を取り巻く厳しい状況や、それに伴う当社グループの長期的課題を分析し、当社グループの 2031 年ビジョンとそ…
  • 業績見通し: このような環境の中、当社グループは、2022年を起点とする10か年の経営計画において、製薬業界を取り巻く厳しい状況や、それに伴う当社グループの長期的課題を分析し、2031年ビジョンとして「画期的新薬の迅速な創出・提供により健康寿命延伸に貢献し続ける企業」「皮膚科、整形外科領域を中心にグローバルに展…

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長 堀 内 裕 之
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR -26.9%、売上前年比 -18.3%、営業益前年比 -104.3%、ROE 1.4%、営業CF -110.8億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 60.0%、過大予想率 20.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者・指名委員会・人材育成などの記述があります。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: また、アーディ社を米国市場での自社販売拠点とし、グローバルな医療ニーズに応えるための基盤構築を加速させて海外展開や適応拡大にも積極的に取り組んでまいります。
  • 新規事業・新製品: 本契約締結により、当社グループが2024年11月に締結した共同研究契約に附随するオプション権に基づくアジアの特定の地域における「NM81」の販売権を取得するとともに、両社で「NM81」の共同開発を推進いたします。
  • DX・デジタル: ≪2031年ビジョン≫ 1. 画期的新薬の迅速な創出・提供により健康寿命延伸に貢献し続ける企業 2. 皮膚科、整形外科領域を中心にグローバルに展開する創薬企業 ≪ ビジョンの実現に向けた戦略 ～３つのTransformation～≫ （１）研究開発 Transformation ① 自社研究基盤の…
  • 設備・生産能力: イノベーティブなチャレンジの奨励と人を活かすマネジメントを推進することにより全社員の生産性を高め、次世代のリーダーやグローバルで成果を出せる人材の育成を行ってまいります。
  • 構造改革: このような状況の下、資源投入の集中と研究開発の効率化をめざし、資本効率や投資体力を勘案した資源投入、３領域(免疫系・神経系・感染症)を柱とした研究開発テーマへの集中投資、国内外の企業・研究機関との共同研究や戦略的提携等を積極的に進めることにより、パイプラインの充実をはかり、世界に通用する画期的新薬…

同業の業界将来性

  • 同業72社で比較
  • 売上成長中央値 3.6%
  • 営業益成長中央値 -0.2%
  • EPS成長中央値 2.7%
  • ROE中央値 0.6%
  • 12か月株価中央値 -9.9%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2027-03-31）は2026-05-13時点です: 売上 899.0億円 / 営業利益 79.0億円 / 純利益 65.0億円 / EPS ¥171.65 / 年配当 ¥190
  • 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 100.8%）。
  • 2Q 2025-11-10時点の業績進捗: 通期予想への進捗 43.1% / 前年同期比 -174.0%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 11.6% / 誤差10%以内率 60.0% / 過大予想率 20.0%
会社予想対象期末2027-03-31
会社予想発表日2026-05-13
予想売上899.0億円
予想営業利益79.0億円
予想純利益65.0億円
予想EPS¥171.65
予想年配当¥190
90日予想修正-
期初からの予想修正-
予想成長複合100.8%
四半期進捗43.1%
四半期前年比-174.0%
予想精度履歴5期
直近予想誤差11.6%
誤差10%以内率60.0%
過大予想率20.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 768.7億円、営業利益 -9.0億円、EPS ¥56.57 です。

18年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2009: 829.3億円営業利益 2009: 106.3億円売上 2010: 850.2億円営業利益 2010: 117.8億円売上 2011: 864.3億円営業利益 2011: 141.8億円売上 2012: 880.0億円営業利益 2012: 151.8億円売上 2013: 870.5億円営業利益 2013: 146.1億円売上 2014: 889.5億円営業利益 2014: 158.7億円売上 2015: 938.9億円営業利益 2015: 206.3億円売上 2016: 1097.3億円営業利益 2016: 351.5億円売上 2017: 1014.8億円営業利益 2017: 307.1億円売上 2018: 984.3億円営業利益 2018: 275.0億円売上 2019: 941.6億円営業利益 2019: 245.9億円売上 2020: 892.3億円営業利益 2020: 265.1億円売上 2021: 749.8億円営業利益 2021: 177.9億円売上 2022: 760.3億円営業利益 2022: 170.6億円売上 2023: 729.8億円営業利益 2023: 80.0億円売上 2024: 720.4億円営業利益 2024: 95.1億円売上 2025: 940.4億円営業利益 2025: 210.3億円売上 2026: 768.7億円営業利益 2026: -9.0億円 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥617.21 / 下限 ¥-80.51 EPS 2009: ¥55.61EPS 2010: ¥68.79EPS 2011: ¥87.87EPS 2012: ¥92.46EPS 2013: ¥103.3EPS 2014: ¥114.14EPS 2015: ¥145.45EPS 2016: ¥510.54EPS 2017: ¥536.7EPS 2018: ¥470.54EPS 2019: ¥445.78EPS 2020: ¥494.89EPS 2021: ¥347.37EPS 2022: ¥251.43EPS 2023: ¥144.8EPS 2024: ¥212.67EPS 2025: ¥365.42EPS 2026: ¥56.57 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2009¥55.61-
2010¥68.7923.7%
2011¥87.8727.7%
2012¥92.465.2%
2013¥103.311.7%
2014¥114.1410.5%
2015¥145.4527.4%
2016¥510.54251.0%
2017¥536.75.1%
2018¥470.54-12.3%
2019¥445.78-5.3%
2020¥494.8911.0%
2021¥347.37-29.8%
2022¥251.43-27.6%
2023¥144.8-42.4%
2024¥212.6746.9%
2025¥365.4271.8%
2026¥56.57-84.5%

最新 売上セグメント

薬業 743.3億円 96.7%不動産事業 25.4億円 3.3%
薬業 96.7%不動産事業 3.3%
セグメント金額構成比
薬業743.3億円96.7%
不動産事業25.4億円3.3%

最新 利益セグメント

不動産事業 13.8億円 100.0%
不動産事業 100.0%

損失または0のセグメントは円グラフの面積計算から外し、表で確認します。

セグメント金額構成比
薬業-22.8億円-
不動産事業13.8億円100.0%
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-05-13768.7億円-9.0億円21.4億円¥56.57¥3,89882.8%-110.8億円-107.6億円¥190
20252025-05-12940.4億円210.3億円139.4億円¥365.42¥3,97480.2%297.8億円101.3億円¥190
20242024-05-14720.4億円95.1億円80.2億円¥212.67¥3,79683.8%25.8億円-32.8億円¥150
20232023-05-10729.8億円80.0億円54.4億円¥144.8¥3,63681.9%92.5億円66.3億円¥150
20222022-05-11760.3億円170.6億円95.5億円¥251.43¥3,64283.4%133.4億円54.5億円¥150
20212021-05-07749.8億円177.9億円134.1億円¥347.37¥3,55683.4%143.8億円127.4億円¥150
20202020-05-22892.3億円265.1億円193.7億円¥494.89¥3,30181.4%274.7億円249.4億円¥150
20192019-05-09941.6億円245.9億円177.8億円¥445.78¥3,05077.7%211.3億円153.8億円¥150
20182018-05-09984.3億円275.0億円190.4億円¥470.54¥2,82474.7%217.0億円184.6億円¥150
20172017-05-101014.8億円307.1億円220.2億円¥536.7¥2,51276.0%153.3億円118.2億円¥150
20162016-05-121097.3億円351.5億円211.4億円¥510.54¥2,17167.6%270.7億円229.6億円-
20152015-05-12938.9億円206.3億円121.2億円¥145.45¥930.5667.0%147.4億円152.1億円¥59
20142014-05-12889.5億円158.7億円97.3億円¥114.14¥805.8964.0%136.6億円115.3億円¥48
20132013-05-13870.5億円146.1億円89.9億円¥103.3¥771.161.1%117.3億円49.4億円¥44
20122012-05-14880.0億円151.8億円82.8億円¥92.46¥702.3159.1%102.8億円77.2億円¥40
20112011-05-12864.3億円141.8億円82.1億円¥87.87¥659.3161.3%131.4億円68.4億円¥36
20102010-05-11850.2億円117.8億円67.3億円¥68.79¥619.6662.6%110.5億円86.8億円¥30
20092009-05-12829.3億円106.3億円55.8億円¥55.61¥577.2760.0%84.7億円59.0億円¥26

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 100大きな不足なし
Forecast PER22.3xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥171.65Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS -84.5% / Sales -18.3% / OP -104.3%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度0.98x割安圏。ただし過去検証では0.3以下ほどの強さは落ちます。
実績PER67.5x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額1446.6億円一定規模あり。流動性は相対的に確認しやすいです。
ROE1.4%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比-84.5%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR-26.9%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加0年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比-18.3%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF-110.8億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り-7.4%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン-14.4%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率7.2%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 80.0% / FCF 60.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率82.8%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り5.0%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り6.4%配当 5.0% + 純自社株買い 1.4% + 増配確認なし。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数18件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は19.1%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥3,820
株価基準日2026-08-03
時価総額1446.6億円
PBR0.98x
株主資本PBR1.06x
予想PER22.3x
実績PER67.5x
BPS¥3,898
NCAV倍率2.28x
EV/EBIT代理-

収益・成長

売上高768.7億円
営業利益-9.0億円
純利益21.4億円
EPS¥56.57
EPS前年比-84.5%
EPS 3年CAGR-26.9%
EPS連続増加0年
売上前年比-18.3%
営業利益前年比-104.3%
ROE1.4%
ROA1.2%

安全性・キャッシュ

自己資本比率82.8%
営業CF-110.8億円
FCF-107.6億円
総資産1782.2億円
負債合計306.0億円
有利子負債38.5億円
現金/時価総額35.1%
現金/総資産28.5%
FCF利回り-7.4%
営業CFマージン-14.4%
FCFマージン-14.0%
営業CF/純利益-516.7%
アクルーアル比率7.2%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率80.0%
5年FCF黒字率60.0%
5年営業利益率変動8.7%
負債自己資本比率20.7%
流動比率452.1%
総資産回転率0.42回
自己資本前年比-3.3%
大規模希薄化なし
利益剰余金1256.2億円

価格・需給

12か月リターン-4.1%
3か月リターン-6.3%
12-1か月モメンタム-0.6%
6-1か月モメンタム-7.6%
1年ボラティリティ18.4%
1年最大下落-15.2%
52週高値から-13.9%
売買代金中央値3.69億円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

3.5/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善1/3Quality収益性0/2財務安全性2/2成長性0/2NCAV・資産価値0.5/1.5モメンタム・カタリスト0/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 3.5 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善1/333.3%
Quality収益性0/20.0%
財務安全性2/2100.0%
成長性0/20.0%
NCAV・資産価値0.5/1.533.3%
モメンタム・カタリスト0/1.50.0%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善1/3
Quality収益性0/2
財務安全性2/2
成長性0/2
NCAV・資産価値0.5/1.5
モメンタム・カタリスト0/1.5
非PBRスコア3.5
Piotroski F-Score4
品質12点3.5