TSE / プライム / 医薬品

エーザイ (4523)

AI専門家の最終見解: 見送り。根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外。

評価D
専門家見解見送り
PBR1.46x
15点スコア5.5
非PBR5.5
モデル該当14
イベント0
将来展開D (5.3/10)
業界将来性D (4.6/10)
完成度S / 97.8

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

見送り

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは14件重なっています（PBR系10件、成長系1件、品質系2件）。 該当モデル実績は年率中央値12.5%、最大14.9%です。 ただし参考最大下落は-30.0%まで見ます。 専門家統合は「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。

総括

PBRは1.46xで低PBR主因子としては弱く、成長・品質・還元モデル側の根拠が主になります。 スコア面は15点5.5/15、非PBR5.5で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 弱い軸はPBR割安度0/3、NCAV・資産価値0/1.5です。 何をしている会社か: 売上はAmericas（36%）・Japan（28%）・China（16%）が中心、利益はAmericas（47%）・Japan（20%）・China（16%）が主な稼ぎ頭です。 どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 8253.8億円、営業利益 441.4億円、純利益 385.6億円、営業利益率 5.3%）。 業績履歴は18年分あります、売上は期間累計で5.6%、直近EPS前年比は-16.5%、直近売上前年比は4.6%。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥185です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-30.0%です。 統計モデル実績は該当モデル14件、年率中央値12.5%、最大14.9%、参考最大下落-30.0%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。AI専門家の最終見解は「見送り」です。自己資本比率62.0%、営業CFは613.2億円の黒字、業績履歴18期を確認、現在候補モデル13件に該当は評価できます。一方で、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarning、該当モデル群の参考最大下落は-17.8%という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資対象から外し、反証が解消されるまで待つ判断です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は14.9%、参考最大下落は-30.0%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率14.9%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率14.0%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-17.8%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル14件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月9.5%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上はAmericas（36%）・Japan（28%）・China（16%）が中心、利益はAmericas（47%）・Japan（20%）・China（16%）が主な稼ぎ頭です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 8253.8億円、営業利益 441.4億円、純利益 385.6億円、営業利益率 5.3%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは低PBRモデルの中核条件からは外れます（PBR 1.46x、PER 25.2x）。
  • 現在候補モデルに14件該当しています（15点 5.5、非PBR 5.5）。
  • 成長確認: EPS前年比 -16.5%、売上前年比 4.6%、売上高 8253.8億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 62.0%、営業CF 613.2億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=2; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク語: 為替 / 訴訟 / 人材
  • 開示メモ: 臨時報告書5件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 14.9%）。

将来性

将来展開・会社計画D (5.3/10)
業界将来性D (4.6/10)
予想EPS¥185
予想成長複合30.2%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上はAmericas（36%）・Japan（28%）・China（16%）が中心、利益はAmericas（47%）・Japan（20%）・China（16%）が主な稼ぎ頭です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥185、予想PERは25.2xです。
  • 経営課題: 当社グループは、本戦略の実現による中長期的な企業価値向上に向けて、優先的に取り組む重要な課題とその目標を中期経営計画に定め、取り組みを推進します。

未取得・確認待ち

  • 会社概要テキストの一部項目が未取得です: segment_summary。
  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; retained_earnings; interest_bearing_debt; current_assets; current_liabilities; ncav; adjusted_ncav_per_share; ncav_ratio; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画D (5.3/10)
経営者実績D (5/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性D (4.6/10)
同業社数72
将来テーマ海外展開 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 構造改革 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥185、予想PERは25.2xです。
  • 経営課題: 当社グループは、本戦略の実現による中長期的な企業価値向上に向けて、優先的に取り組む重要な課題とその目標を中期経営計画に定め、取り組みを推進します。
  • 業績見通し: （１）事業の概況 ○ 当社グループは2021年4月よりスタートした中期経営計画「EWAY Future & Beyond」に基づき、「患者様とそのご家族」から「患者様と生活者の皆様」に視点を拡大し、人々の健康憂慮の解消と医療較差の是正に向けたソリューションをお届けすべく、他産業との協業によるエコシ…
  • 経営課題: （３）経営環境、経営方針・経営戦略、ならびに優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題等 ① 中期経営計画「EWAY Future & Beyond」 当社グループは、中期経営計画「EWAY Future & Beyond」を2021年4月よりスタートしました。

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表執行役CEO 内藤 晴夫
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR -10.9%、売上前年比 4.6%、営業益前年比 -18.8%、ROE 4.3%、営業CF 613.2億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 80.0%、過大予想率 20.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者計画を示す明確な記述は未検出です。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: 事業区分 主要製品等 主要な会社 医薬品事業 医療用医薬品 一般用医薬品 （日本） 当社 EAファーマ株式会社 （北米） Eisai Corporation of North America （米国） Eisai Inc. （米国） Eisai Ltd. （カナダ） （中国） 衛材（中国）投資有限…
  • 新規事業・新製品: ② 中期経営計画「EWAY Future & Beyond」の主な進捗と取り組み 疾患を連続体（Disease Continuum）として捉え、複数のバイオマーカーなどのプロファイリングにより疾患病態生理学的に理解することによって社内に蓄積されるヒューマンバイオロジーエビデンスを最大限活用し創薬研…
  • DX・デジタル: また中国においては、日常生活から医療までのワンストップオンライン健康プラットフォームである銀髪通（Yin Fa Tong）を通じてオンライン診療を提供し、デジタル技術を活用した医療較差の是正に取り組んでいます。
  • 設備・生産能力: 事業区分 主要製品等 主要な会社 医薬品事業 医療用医薬品 一般用医薬品 （日本） 当社 EAファーマ株式会社 （北米） Eisai Corporation of North America （米国） Eisai Inc. （米国） Eisai Ltd. （カナダ） （中国） 衛材（中国）投資有限…
  • 構造改革: 加えて、これらの価値創造を下支えするべく、効率性の追求と収益性の向上に向けた構造改革も推進しています。

同業の業界将来性

  • 同業72社で比較
  • 売上成長中央値 3.6%
  • 営業益成長中央値 -0.2%
  • EPS成長中央値 2.7%
  • ROE中央値 0.6%
  • 12か月株価中央値 -9.9%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2027-03-31）は2026-05-15時点です: 売上 8835.0億円 / 営業利益 700.0億円 / 純利益 523.0億円 / EPS ¥185 / 年配当 ¥160
  • 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 30.2%）。
  • 2Q 2025-11-05時点の業績進捗: 通期予想への進捗 59.3% / 前年同期比 12.7%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 4.6% / 誤差10%以内率 80.0% / 過大予想率 20.0%
会社予想対象期末2027-03-31
会社予想発表日2026-05-15
予想売上8835.0億円
予想営業利益700.0億円
予想純利益523.0億円
予想EPS¥185
予想年配当¥160
90日予想修正-
期初からの予想修正-
予想成長複合30.2%
四半期進捗59.3%
四半期前年比12.7%
予想精度履歴5期
直近予想誤差4.6%
誤差10%以内率80.0%
過大予想率20.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 8253.8億円、営業利益 441.4億円、EPS ¥136.78 です。

18年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2009: 7817.4億円営業利益 2009: 918.1億円売上 2010: 8031.5億円営業利益 2010: 864.1億円売上 2011: 7689.1億円営業利益 2011: 1131.2億円売上 2012: 6479.8億円営業利益 2012: 957.5億円売上 2013: 5736.6億円営業利益 2013: 704.6億円売上 2014: 6003.6億円営業利益 2014: 711.1億円売上 2015: 5484.6億円営業利益 2015: 283.4億円売上 2016: 5479.2億円営業利益 2016: 519.4億円売上 2017: 5391.0億円営業利益 2017: 590.6億円売上 2018: 6000.5億円営業利益 2018: 772.1億円売上 2019: 6428.3億円営業利益 2019: 861.5億円売上 2020: 6956.2億円営業利益 2020: 1255.0億円売上 2021: 6459.4億円営業利益 2021: 517.7億円売上 2022: 7562.3億円営業利益 2022: 537.5億円売上 2023: 7444.0億円営業利益 2023: 400.4億円売上 2024: 7417.5億円営業利益 2024: 534.1億円売上 2025: 7894.0億円営業利益 2025: 543.8億円売上 2026: 8253.8億円営業利益 2026: 441.4億円 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥488.76 / 下限 ¥-63.75 EPS 2009: ¥167.35EPS 2010: ¥141.58EPS 2011: ¥236.52EPS 2012: ¥205.33EPS 2013: ¥169.38EPS 2014: ¥115.56EPS 2015: ¥151.57EPS 2016: ¥192.23EPS 2017: ¥137.63EPS 2018: ¥181.18EPS 2019: ¥221.34EPS 2020: ¥425.01EPS 2021: ¥146.95EPS 2022: ¥167.27EPS 2023: ¥193.31EPS 2024: ¥147.86EPS 2025: ¥163.76EPS 2026: ¥136.78 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2009¥167.35-
2010¥141.58-15.4%
2011¥236.5267.1%
2012¥205.33-13.2%
2013¥169.38-17.5%
2014¥115.56-31.8%
2015¥151.5731.2%
2016¥192.2326.8%
2017¥137.63-28.4%
2018¥181.1831.6%
2019¥221.3422.2%
2020¥425.0192.0%
2021¥146.95-65.4%
2022¥167.2713.8%
2023¥193.3115.6%
2024¥147.86-23.5%
2025¥163.7610.8%
2026¥136.78-16.5%

最新 売上セグメント

Japan 2292.4億円 27.8%Americas 3004.4億円 36.4%China 1307.5億円 15.8%EMEA 815.3億円 9.9%East Asia Global South 688.2億円 8.3%その他・未分類 146.0億円 1.8%
Japan 27.8%Americas 36.4%China 15.8%EMEA 9.9%East Asia Global South 8.3%その他・未分類 1.8%
セグメント金額構成比
Japan2292.4億円27.8%
Americas3004.4億円36.4%
China1307.5億円15.8%
EMEA815.3億円9.9%
East Asia Global South688.2億円8.3%
その他・未分類146.0億円1.8%

最新 利益セグメント

Japan 729.8億円 19.6%Americas 1743.8億円 46.9%China 593.1億円 16.0%EMEA 304.1億円 8.2%East Asia Global South 302.4億円 8.1%その他・未分類 45.1億円 1.2%
Japan 19.6%Americas 46.9%China 16.0%EMEA 8.2%East Asia Global South 8.1%その他・未分類 1.2%
セグメント金額構成比
Japan729.8億円19.6%
Americas1743.8億円46.9%
China593.1億円16.0%
EMEA304.1億円8.2%
East Asia Global South302.4億円8.1%
その他・未分類45.1億円1.2%
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-05-158253.8億円441.4億円385.6億円¥136.78¥3,18962.0%613.2億円195.3億円¥160
20252025-05-157894.0億円543.8億円464.3億円¥163.76¥2,98560.7%301.2億円200.2億円¥160
20242024-05-157417.5億円534.1億円424.1億円¥147.86¥3,05362.8%559.9億円306.7億円¥160
20232023-05-157444.0億円400.4億円554.3億円¥193.31¥2,78963.3%-17.7億円-244.9億円¥160
20222022-05-137562.3億円537.5億円479.5億円¥167.27¥2,61260.4%1175.9億円887.4億円¥160
20212021-05-126459.4億円517.7億円421.2億円¥146.95¥2,45364.5%738.5億円369.8億円¥160
20202020-05-136956.2億円1255.0億円1217.7億円¥425.01¥2,36663.8%1027.8億円751.6億円¥160
20192019-05-176428.3億円861.5億円633.9億円¥221.34¥2,19358.6%1037.1億円958.0億円¥150
20182018-05-156000.5億円772.1億円518.5億円¥181.18¥2,07456.6%1496.5億円1666.9億円¥150
20172017-05-105391.0億円590.6億円393.6億円¥137.63¥2,04456.7%758.5億円472.6億円¥150
20162016-05-135479.2億円519.4億円549.3億円¥192.23¥2,00658.9%956.2億円889.2億円¥150
20152015-05-145484.6億円283.4億円432.5億円¥151.57¥2,09656.8%760.2億円571.8億円¥150
20142014-05-136003.6億円711.1億円329.6億円¥115.56¥1,77653.6%856.9億円1118.5億円¥150
20132013-05-135736.6億円704.6億円482.8億円¥169.38¥1,64647.4%731.8億円949.2億円¥150
20122012-05-156479.8億円957.5億円585.1億円¥205.33¥1,46341.5%906.2億円880.6億円¥150
20112011-05-137689.1億円1131.2億円673.9億円¥236.52¥1,41838.6%1231.6億円644.0億円¥150
20102010-05-148031.5億円864.1億円403.4億円¥141.58¥1,46037.7%1079.5億円381.2億円¥150
20092009-05-147817.4億円918.1億円476.8億円¥167.35¥1,50237.3%1049.9億円500.4億円¥140

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 97.8本文一部(8/9)
Forecast PER25.2xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥185Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS -16.5% / Sales 4.6% / OP -18.8%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度1.46x低PBR主因子としては弱め。成長・品質モデル側の根拠を確認します。
実績PER34x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額13135.2億円一定規模あり。流動性は相対的に確認しやすいです。
ROE4.3%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比-16.5%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR-10.9%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加0年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比4.6%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF613.2億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り1.5%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン7.4%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率-1.6%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 80.0% / FCF 80.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率62.0%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り3.4%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り3.4%配当 3.4% + 純自社株買い 0.0% + 増配確認なし。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数14件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は14.9%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥4,656
株価基準日2026-08-03
時価総額13135.2億円
PBR1.46x
株主資本PBR1.42x
予想PER25.2x
実績PER34x
BPS¥3,189
NCAV倍率-
EV/EBIT代理36.1x

収益・成長

売上高8253.8億円
営業利益441.4億円
純利益385.6億円
EPS¥136.78
EPS前年比-16.5%
EPS 3年CAGR-10.9%
EPS連続増加0年
売上前年比4.6%
営業利益前年比-18.8%
ROE4.3%
ROA2.7%

安全性・キャッシュ

自己資本比率62.0%
営業CF613.2億円
FCF195.3億円
総資産14491.1億円
負債合計5239.9億円
有利子負債-
現金/時価総額18.7%
現金/総資産16.9%
FCF利回り1.5%
営業CFマージン7.4%
FCFマージン2.4%
営業CF/純利益159.0%
アクルーアル比率-1.6%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率80.0%
5年FCF黒字率80.0%
5年営業利益率変動0.8%
負債自己資本比率56.6%
流動比率-
総資産回転率0.58回
自己資本前年比6.8%
大規模希薄化なし
利益剰余金-

価格・需給

12か月リターン9.5%
3か月リターン-0.7%
12-1か月モメンタム6.1%
6-1か月モメンタム-5.2%
1年ボラティリティ31.2%
1年最大下落-30.0%
52週高値から-12.5%
売買代金中央値73.16億円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

5.5/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善2/3Quality収益性1/2財務安全性1/2成長性1/2NCAV・資産価値0/1.5モメンタム・カタリスト0.5/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 5.5 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善2/366.7%
Quality収益性1/250.0%
財務安全性1/250.0%
成長性1/250.0%
NCAV・資産価値0/1.50.0%
モメンタム・カタリスト0.5/1.533.3%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善2/3
Quality収益性1/2
財務安全性1/2
成長性1/2
NCAV・資産価値0/1.5
モメンタム・カタリスト0.5/1.5
非PBRスコア5.5
Piotroski F-Score6
品質12点5.5