TSE / プライム / 医薬品

ツムラ (4540)

AI専門家の最終見解: 保留。監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定。

評価C
専門家見解保留
PBR0.878x
15点スコア7.5
非PBR7.5
モデル該当266
イベント0
将来展開B (7.2/10)
業界将来性D (4.6/10)
完成度S / 100

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

保留

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは266件重なっています（PBR系225件、成長系110件、品質系70件）。 該当モデル実績は年率中央値19.5%、最大23.5%です。 統計面は投資判断を押し上げます。 ただし参考最大下落は-35.0%まで見ます。 専門家統合は「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。

総括

PBRは0.878xで1倍以下です。PBR系モデル225件の該当がある場合は、安さの根拠を残しつつ、品質・成長で価値の罠を避ける見方になります。 スコア面は15点7.5/15、非PBR7.5で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 特にQuality収益性2/2、財務安全性2/2、成長性2/2が強いです。 弱い軸はPBR割安度0/3、Piotroski財務改善0/3です。 何をしている会社か: 売上は単一事業（100%）が中心、利益は単一事業（100%）が主な稼ぎ頭です。 どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 1926.2億円、営業利益 352.2億円、純利益 281.2億円、営業利益率 18.3%）。 業績履歴は18年分あります、売上は期間累計で114.0%、直近EPS前年比は-11.9%、直近売上前年比は6.4%。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥351.46です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-35.0%です。 統計モデル実績は該当モデル266件、年率中央値19.5%、最大23.5%、参考最大下落-35.0%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。AI専門家の最終見解は「保留」です。PBRは0.913倍で簿価割安圏、PERは11.21倍で利益面でも割高ではない、自己資本比率54.3%、営業CFは247.2億円の黒字は評価できます。一方で、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarning、該当モデル群の参考最大下落は-19.6%という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資を急がず、確認事項を満たした後に小さな分散枠で再検討するのが妥当です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は23.5%、参考最大下落は-35.0%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率23.5%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率21.1%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-35.0%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル266件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月2.1%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上は単一事業（100%）が中心、利益は単一事業（100%）が主な稼ぎ頭です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 1926.2億円、営業利益 352.2億円、純利益 281.2億円、営業利益率 18.3%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは1倍以下の割安圏です（PBR 0.878x、PER 10.8x）。
  • 現在候補モデルに266件該当しています（15点 7.5、非PBR 7.5）。
  • 成長確認: EPS前年比 -11.9%、売上前年比 6.4%、売上高 1926.2億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 54.3%、営業CF 247.2億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=1; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク: 原料生薬の調達 / 副原料及び資材の調達、生産及び物流
  • 開示メモ: 臨時報告書6件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 23.5%）。

将来性

将来展開・会社計画B (7.2/10)
業界将来性D (4.6/10)
予想EPS¥351.46
予想成長複合6.3%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上は単一事業（100%）が中心、利益は単一事業（100%）が主な稼ぎ頭です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥351.46、予想PERは10.8xです。
  • 経営課題: ） (4）中期経営計画 2025年５月12日に公表した、第２期中期経営計画(2025年度－2027年度)は、５ つの戦略課題に取り組み、長期経営ビジョン実現に向けた積極的な設備および事業への投資を推進し、日本事業の安定成長と中国事業の拡大に努めてまいります。

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画B (7.2/10)
経営者実績A (8.5/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性D (4.6/10)
同業社数72
将来テーマ海外展開 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥351.46、予想PERは10.8xです。
  • 経営課題: ） (4）中期経営計画 2025年５月12日に公表した、第２期中期経営計画(2025年度－2027年度)は、５ つの戦略課題に取り組み、長期経営ビジョン実現に向けた積極的な設備および事業への投資を推進し、日本事業の安定成長と中国事業の拡大に努めてまいります。
  • 経営課題: 第２期中期経営計画 戦略課題 ① 漢方の標準治療の拡大と個別化治療の推進による漢方市場のさらなる成長 ② KAMPOmicsによる新たな価値の創造、エビデンスに基づいた「未病三防」の市場展開と漢方のグローバル化への挑戦 ③ 中国における中成薬事業への参入、飲片の付加価値サービスの展開と中薬研究開発…
  • 経営課題: 2027年度 売上高 2,340億円 営業利益 460億円 ROE ９％ 前提条件：薬価改定（2025年度、2026年度、2027年度） 為替レート 20.1円／元（2025年度－2027年度） －戦略課題達成のための重点施策－ ① 漢方の標準治療の拡大と個別化治療の推進による漢方市場のさらなる成…

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長ＣＥＯ 加藤 照和
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR 20.4%、売上前年比 6.4%、営業益前年比 -12.2%、ROE 8.0%、営業CF 247.2億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 100.0%、過大予想率 0.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者計画を示す明確な記述は未検出です。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: 第２期中期経営計画 戦略課題 ① 漢方の標準治療の拡大と個別化治療の推進による漢方市場のさらなる成長 ② KAMPOmicsによる新たな価値の創造、エビデンスに基づいた「未病三防」の市場展開と漢方のグローバル化への挑戦 ③ 中国における中成薬事業への参入、飲片の付加価値サービスの展開と中薬研究開発…
  • 新規事業・新製品: 第２期中期経営計画 戦略課題 ① 漢方の標準治療の拡大と個別化治療の推進による漢方市場のさらなる成長 ② KAMPOmicsによる新たな価値の創造、エビデンスに基づいた「未病三防」の市場展開と漢方のグローバル化への挑戦 ③ 中国における中成薬事業への参入、飲片の付加価値サービスの展開と中薬研究開発…
  • DX・デジタル: ・ローコストオペレーションや組織間の知識共有・連携を実現するために、データ一元化・標準化と生成 AIの活用を連動させ推進する。
  • 設備・生産能力: ３ 【設備の新設、除却等の計画】 当社グループの設備投資については、生産計画・需要予測、利益に対する投資割合等を総合的に勘案して計画立案しています。
  • 資本効率・還元: ツムラグループのマテリアリティ (3）資本政策の基本方針 当社は、ROEを持続的な株主価値向上に関わる重要な経営指標として捉え、収益力や資産効率を高めることで、資本コストを上回るROEを目指してまいります。

同業の業界将来性

  • 同業72社で比較
  • 売上成長中央値 3.6%
  • 営業益成長中央値 -0.2%
  • EPS成長中央値 2.7%
  • ROE中央値 0.6%
  • 12か月株価中央値 -9.9%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2027-03-31）は2026-05-13時点です: 売上 2136.0億円 / 営業利益 375.0億円 / 純利益 262.0億円 / EPS ¥351.46 / 年配当 ¥158
  • 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 6.3%）。
  • 2Q 2025-11-10時点の業績進捗: 通期予想への進捗 48.9% / 前年同期比 -20.7%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 2.6% / 誤差10%以内率 100.0% / 過大予想率 0.0%
会社予想対象期末2027-03-31
会社予想発表日2026-05-13
予想売上2136.0億円
予想営業利益375.0億円
予想純利益262.0億円
予想EPS¥351.46
予想年配当¥158
90日予想修正-
期初からの予想修正-
予想成長複合6.3%
四半期進捗48.9%
四半期前年比-20.7%
予想精度履歴5期
直近予想誤差2.6%
誤差10%以内率100.0%
過大予想率0.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 1926.2億円、営業利益 352.2億円、EPS ¥376.28 です。

18年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2009: 900.2億円営業利益 2009: 164.8億円売上 2010: 909.3億円営業利益 2010: 189.4億円売上 2011: 947.8億円営業利益 2011: 215.5億円売上 2012: 954.5億円営業利益 2012: 212.3億円売上 2013: 1056.4億円営業利益 2013: 231.2億円売上 2014: 1100.6億円営業利益 2014: 224.6億円売上 2015: 1104.4億円営業利益 2015: 194.9億円売上 2016: 1126.2億円営業利益 2016: 198.3億円売上 2017: 1149.5億円営業利益 2017: 159.8億円売上 2018: 1178.8億円営業利益 2018: 170.5億円売上 2019: 1209.1億円営業利益 2019: 185.2億円売上 2020: 1232.5億円営業利益 2020: 188.8億円売上 2021: 1308.8億円営業利益 2021: 193.8億円売上 2022: 1295.5億円営業利益 2022: 223.8億円売上 2023: 1400.4億円営業利益 2023: 209.2億円売上 2024: 1508.5億円営業利益 2024: 200.2億円売上 2025: 1810.9億円営業利益 2025: 401.2億円売上 2026: 1926.2億円営業利益 2026: 352.2億円 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥491.22 / 下限 ¥-64.07 EPS 2009: ¥152.8EPS 2010: ¥151.77EPS 2011: ¥183.55EPS 2012: ¥190.45EPS 2013: ¥217.98EPS 2014: ¥255.94EPS 2015: ¥199.58EPS 2016: ¥178.06EPS 2017: ¥179.46EPS 2018: ¥200.55EPS 2019: ¥190.87EPS 2020: ¥179.96EPS 2021: ¥200.4EPS 2022: ¥246.21EPS 2023: ¥215.63EPS 2024: ¥219.83EPS 2025: ¥427.15EPS 2026: ¥376.28 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2009¥152.8-
2010¥151.77-0.7%
2011¥183.5520.9%
2012¥190.453.8%
2013¥217.9814.5%
2014¥255.9417.4%
2015¥199.58-22.0%
2016¥178.06-10.8%
2017¥179.460.8%
2018¥200.5511.8%
2019¥190.87-4.8%
2020¥179.96-5.7%
2021¥200.411.4%
2022¥246.2122.9%
2023¥215.63-12.4%
2024¥219.831.9%
2025¥427.1594.3%
2026¥376.28-11.9%

最新 売上セグメント

単一事業 1926.2億円 100.0%
単一事業 100.0%
セグメント金額構成比
単一事業1926.2億円100.0%

最新 利益セグメント

単一事業 352.2億円 100.0%
単一事業 100.0%
セグメント金額構成比
単一事業352.2億円100.0%
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-05-131926.2億円352.2億円281.2億円¥376.28¥4,31654.3%247.2億円-255.9億円¥147
20252025-05-121810.9億円401.2億円324.3億円¥427.15¥3,96864.7%338.2億円88.5億円¥136
20242024-05-091508.5億円200.2億円167.1億円¥219.83¥3,56763.2%56.1億円-137.4億円¥85
20232023-05-091400.4億円209.2億円164.8億円¥215.63¥3,29963.5%164.5億円9.6億円¥64
20222022-05-101295.5億円223.8億円188.4億円¥246.21¥3,13468.3%213.1億円122.0億円¥64
20212021-05-111308.8億円193.8億円153.3億円¥200.4¥2,84768.3%161.0億円87.5億円¥64
20202020-05-111232.5億円188.8億円137.7億円¥179.96¥2,68466.0%181.9億円-53.0億円¥64
20192019-05-091209.1億円185.2億円145.9億円¥190.87¥2,64070.2%54.5億円-22.5億円¥64
20182018-05-101178.8億円170.5億円145.0億円¥200.55¥2,53265.9%210.7億円-22.9億円¥64
20172017-05-111149.5億円159.8億円124.9億円¥179.46¥2,25069.7%210.7億円146.1億円¥64
20162016-05-121126.2億円198.3億円125.6億円¥178.06¥2,16968.8%175.7億円101.1億円¥64
20152015-05-121104.4億円194.9億円140.8億円¥199.58¥2,10368.8%49.9億円-56.9億円¥64
20142014-05-121100.6億円224.6億円180.5億円¥255.94¥1,86069.9%59.1億円42.1億円¥64
20132013-05-091056.4億円231.2億円153.7億円¥217.98¥1,65968.6%120.1億円39.9億円¥62
20122012-05-10954.5億円212.3億円134.3億円¥190.45¥1,43166.4%73.1億円19.7億円¥60
20112011-05-12947.8億円215.5億円129.4億円¥183.55¥1,27463.5%120.5億円52.3億円¥58
20102010-05-13909.3億円189.4億円107.0億円¥151.77¥1,17561.5%120.2億円58.6億円¥46
20092009-05-14900.2億円164.8億円107.8億円¥152.8¥1,03857.7%106.3億円72.9億円¥34

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 100大きな不足なし
Forecast PER10.8xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥351.46Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS -11.9% / Sales 6.4% / OP -12.2%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度0.878x割安圏。ただし過去検証では0.3以下ほどの強さは落ちます。
実績PER10.1x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額2825.3億円一定規模あり。流動性は相対的に確認しやすいです。
ROE8.0%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比-11.9%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR20.4%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加0年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比6.4%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF247.2億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り-9.1%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン12.8%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率0.6%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 100.0% / FCF 60.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率54.3%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り4.2%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り5.5%配当 4.2% + 純自社株買い 1.6% + 増配あり。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数266件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は23.5%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥3,790
株価基準日2026-08-03
時価総額2825.3億円
PBR0.878x
株主資本PBR1x
予想PER10.8x
実績PER10.1x
BPS¥4,316
NCAV倍率2.21x
EV/EBIT代理12.1x

収益・成長

売上高1926.2億円
営業利益352.2億円
純利益281.2億円
EPS¥376.28
EPS前年比-11.9%
EPS 3年CAGR20.4%
EPS連続増加0年
売上前年比6.4%
営業利益前年比-12.2%
ROE8.0%
ROA5.3%

安全性・キャッシュ

自己資本比率54.3%
営業CF247.2億円
FCF-255.9億円
総資産5927.7億円
負債合計2211.6億円
有利子負債1351.6億円
現金/時価総額27.7%
現金/総資産13.2%
FCF利回り-9.1%
営業CFマージン12.8%
FCFマージン-13.3%
営業CF/純利益87.9%
アクルーアル比率0.6%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率100.0%
5年FCF黒字率60.0%
5年営業利益率変動3.0%
負債自己資本比率59.5%
流動比率419.4%
総資産回転率0.36回
自己資本前年比12.6%
大規模希薄化なし
利益剰余金2470.1億円

価格・需給

12か月リターン2.1%
3か月リターン4.4%
12-1か月モメンタム2.6%
6-1か月モメンタム-8.2%
1年ボラティリティ24.1%
1年最大下落-16.7%
52週高値から-10.5%
売買代金中央値13.02億円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

7.5/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善0/3Quality収益性2/2財務安全性2/2成長性2/2NCAV・資産価値0.5/1.5モメンタム・カタリスト1/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 7.5 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善0/30.0%
Quality収益性2/2100.0%
財務安全性2/2100.0%
成長性2/2100.0%
NCAV・資産価値0.5/1.533.3%
モメンタム・カタリスト1/1.566.7%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善0/3
Quality収益性2/2
財務安全性2/2
成長性2/2
NCAV・資産価値0.5/1.5
モメンタム・カタリスト1/1.5
非PBRスコア7.5
Piotroski F-Score3
品質12点7.5