TSE / プライム / 電気機器

浜松ホトニクス (6965)

AI専門家の最終見解: 見送り。根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外。

評価D
専門家見解見送り
PBR2.09x
15点スコア5
非PBR5
モデル該当77
イベント0
将来展開D (4.8/10)
業界将来性A (8.8/10)
完成度S / 100

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

見送り

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは77件重なっています（PBR系53件、成長系49件、品質系49件）。 該当モデル実績は年率中央値19.1%、最大23.8%です。 統計面は投資判断を押し上げます。 ただし参考最大下落は-35.0%まで見ます。 専門家統合は「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。

総括

PBRは2.09xで低PBR主因子としては弱く、成長・品質・還元モデル側の根拠が主になります。 スコア面は15点5/15、非PBR5で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 弱い軸はPBR割安度0/3、Piotroski財務改善1/3です。 何をしている会社か: 売上はOpto Semiconductor（37%）・Electron Tube（34%）・Imaging And Measurement Instruments（15%）が中心、利益はElectron Tube（45%）・Opto Semiconductor（30%）・Imaging And Measuremen… どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 2120.5億円、営業利益 161.6億円、純利益 142.0億円、営業利益率 7.6%）。 業績履歴は18年分あります、売上は期間累計で114.6%、直近EPS前年比は-41.7%、直近売上前年比は4.0%。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥56.33です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-35.0%です。 統計モデル実績は該当モデル77件、年率中央値19.1%、最大23.8%、参考最大下落-35.0%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。AI専門家の最終見解は「見送り」です。自己資本比率70.7%、営業CFは377.8億円の黒字、業績履歴18期を確認、現在候補モデル11件に該当は評価できます。一方で、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarning、該当モデル群の参考最大下落は-16.2%という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資対象から外し、反証が解消されるまで待つ判断です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は23.8%、参考最大下落は-35.0%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率23.8%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率18.1%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-35.0%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル77件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月23.7%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上はOpto Semiconductor（37%）・Electron Tube（34%）・Imaging And Measurement Instruments（15%）が中心、利益はElectron Tube（45%）・Opto Semiconductor（30%）・Imaging And Measurement Instruments（23%）が主な稼ぎ頭、一方でLaser（損失43.6億円）は損失要因です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 2120.5億円、営業利益 161.6億円、純利益 142.0億円、営業利益率 7.6%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは低PBRモデルの中核条件からは外れます（PBR 2.09x、PER 41.2x）。
  • 現在候補モデルに77件該当しています（15点 5、非PBR 5）。
  • 成長確認: EPS前年比 -41.7%、売上前年比 4.0%、売上高 2120.5億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 70.7%、営業CF 377.8億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=2; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク語: 為替 / 海外 / 原材料 / 災害
  • 開示メモ: 訂正有報1件 / 臨時報告書4件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 23.8%）。

将来性

将来展開・会社計画D (4.8/10)
業界将来性A (8.8/10)
予想EPS¥56.33
予想成長複合14.4%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上はOpto Semiconductor（37%）・Electron Tube（34%）・Imaging And Measurement Instruments（15%）が中心、利益はElectron Tube（45%）・Opto Semiconductor（30%）・Imaging And Measurement Instruments（23%）が主な稼ぎ頭、一方でLaser（損失43.6億円）は損失要因です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥56.33、予想PERは41.2xです。
  • 経営課題: ４ 財務戦略の強化 課題：長期的成長・株主価値向上のための最適な財務体質の確立 取り組み：当社は企業価値の最大化を目指し、中期経営計画期間（第78期～第80期）において以下の財務戦略を策定いたしました。

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; retained_earnings; interest_bearing_debt; current_assets; current_liabilities; ncav; adjusted_ncav_per_share; ncav_ratio; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画D (4.8/10)
経営者実績D (5.3/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性A (8.8/10)
同業社数221
将来テーマ海外展開 / 高付加価値化 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / M&A・提携 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥56.33、予想PERは41.2xです。
  • 経営課題: ４ 財務戦略の強化 課題：長期的成長・株主価値向上のための最適な財務体質の確立 取り組み：当社は企業価値の最大化を目指し、中期経営計画期間（第78期～第80期）において以下の財務戦略を策定いたしました。
  • 経営課題: ２ 持続可能な成長 課題：持続可能な成長を達成するための新しい市場や応用分野の開拓 取り組み：中央研究所は、光の未知未踏領域に挑む基礎研究を強化・推進させるとともに、事業部との連携による新たな市場展開を意識した研究開発を目的としており、「将来を見据えた基盤研究の推進・シーズ創出」、「社会課題解決の…
  • 経営課題: ３ サステナビリティ活動のさらなる推進 課題：持続的な事業活動のための気候変動問題への対応、人的資本投資を中心としたサステナビリティへの取り組みのさらなる推進 取り組み：気候変動対策として、再生可能エネルギーの利用拡大や、製品のエネルギー効率の向上を図っています。

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長 社長執行役員 丸野 正
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR -29.2%、売上前年比 4.0%、営業益前年比 -49.7%、ROE 4.3%、営業CF 377.8億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 100.0%、過大予想率 0.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者・指名委員会・人材育成などの記述があります。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: 当連結会計年度の業績につきましては、国内売上げ、海外売上げともに増加いたしました結果、売上高は212,051百万円と前期に比べ8,089百万円（4.0％）の増加となったものの、2022年11月に公表した３年の経営計画の３年目の目標額には到達することはできませんでした。
  • 高付加価値化: 今後、当社グループの競争力のコアであるデバイス技術の革新的進化に注力するとともに、受光・発光技術を高度に組み合わせカスタマイズした高付加価値モジュールやシステム製品の事業領域を進展します。
  • 新規事業・新製品: １ 技術革新と競争力の維持 課題：市場の変動や競合メーカーの台頭に対応するための競争力の維持・強化 取り組み：半導体製造・検査装置や医用・バイオ機器などにおいて当社製品は必要不可欠とされており、その製品性能を高めるとともに、光半導体と真空管技術を融合した革新的な光センサや量子センサなど新たなデバイ…
  • DX・デジタル: 今後、当社グループの競争力のコアであるデバイス技術の革新的進化に注力するとともに、受光・発光技術を高度に組み合わせカスタマイズした高付加価値モジュールやシステム製品の事業領域を進展します。
  • 設備・生産能力: 当連結会計年度は、生産能力の拡大と開発力強化などを目的とした投資を中心に、34,819百万円の設備投資（有形固定資産受入ベース）を実施しております。

同業の業界将来性

  • 同業221社で比較
  • 売上成長中央値 4.0%
  • 営業益成長中央値 14.4%
  • EPS成長中央値 15.6%
  • ROE中央値 7.3%
  • 12か月株価中央値 32.7%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2026-09-30）は2026-05-14時点です: 売上 2320.0億円 / 営業利益 200.0億円 / 純利益 164.0億円 / EPS ¥56.33 / 年配当 ¥38
  • 直近90日比較の会社予想修正は上方修正寄りです（複合変化 13.7%）。
  • 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 14.4%）。
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 1.4% / 誤差10%以内率 100.0% / 過大予想率 0.0%
会社予想対象期末2026-09-30
会社予想発表日2026-05-14
予想売上2320.0億円
予想営業利益200.0億円
予想純利益164.0億円
予想EPS¥56.33
予想年配当¥38
90日予想修正13.7%
期初からの予想修正13.7%
予想成長複合14.4%
四半期進捗-
四半期前年比-
予想精度履歴5期
直近予想誤差1.4%
誤差10%以内率100.0%
過大予想率0.0%
予想修正回数1

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 2120.5億円、営業利益 161.6億円、EPS ¥47.32 です。

18年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2008: 988.1億円営業利益 2008: 200.5億円売上 2009: 719.8億円営業利益 2009: 37.4億円売上 2010: 909.6億円営業利益 2010: 157.5億円売上 2011: 1018.6億円営業利益 2011: 218.3億円売上 2012: 980.7億円営業利益 2012: 175.9億円売上 2013: 1021.6億円営業利益 2013: 167.8億円売上 2014: 1120.9億円営業利益 2014: 216.7億円売上 2015: 1206.9億円営業利益 2015: 236.0億円売上 2016: 1218.5億円営業利益 2016: 205.4億円売上 2017: 1305.0億円営業利益 2017: 228.5億円売上 2018: 1443.4億円営業利益 2018: 272.6億円売上 2019: 1459.1億円営業利益 2019: 254.0億円売上 2020: 1402.5億円営業利益 2020: 217.5億円売上 2021: 1690.3億円営業利益 2021: 343.2億円売上 2022: 2088.0億円営業利益 2022: 569.8億円売上 2023: 2214.4億円営業利益 2023: 566.8億円売上 2024: 2039.6億円営業利益 2024: 321.2億円売上 2025: 2120.5億円営業利益 2025: 161.6億円 200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥318.04 / 下限 ¥-41.48 EPS 2008: ¥163.28EPS 2009: ¥22.29EPS 2010: ¥142.93EPS 2011: ¥170.44EPS 2012: ¥139.39EPS 2013: ¥143.41EPS 2014: ¥188.52EPS 2015: ¥103.23EPS 2016: ¥90.23EPS 2017: ¥113EPS 2018: ¥136.5EPS 2019: ¥128.67EPS 2020: ¥106.73EPS 2021: ¥161.82EPS 2022: ¥266.7EPS 2023: ¥276.56EPS 2024: ¥81.19EPS 2025: ¥47.32 200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025
年度EPSEPS前年比
2008¥163.28-
2009¥22.29-86.3%
2010¥142.93541.2%
2011¥170.4419.2%
2012¥139.39-18.2%
2013¥143.412.9%
2014¥188.5231.5%
2015¥103.23-45.2%
2016¥90.23-12.6%
2017¥11325.2%
2018¥136.520.8%
2019¥128.67-5.7%
2020¥106.73-17.1%
2021¥161.8251.6%
2022¥266.764.8%
2023¥276.563.7%
2024¥81.19-70.6%
2025¥47.32-41.7%

最新 売上セグメント

Electron Tube 719.1億円 33.9%Opto Semiconductor 795.0億円 37.5%Imaging And Measurement Instruments 327.0億円 15.4%Laser 222.6億円 10.5%その他・未分類 56.8億円 2.7%
Electron Tube 33.9%Opto Semiconductor 37.5%Imaging And Measurement Instruments 15.4%Laser 10.5%その他・未分類 2.7%
セグメント金額構成比
Electron Tube719.1億円33.9%
Opto Semiconductor795.0億円37.5%
Imaging And Measurement Instruments327.0億円15.4%
Laser222.6億円10.5%
その他・未分類56.8億円2.7%

最新 利益セグメント

Electron Tube 189.5億円 45.0%Opto Semiconductor 125.8億円 29.9%Imaging And Measurement Instruments 97.0億円 23.0%その他・未分類 8.6億円 2.1%
Electron Tube 45.0%Opto Semiconductor 29.9%Imaging And Measurement Instruments 23.0%その他・未分類 2.1%

損失または0のセグメントは円グラフの面積計算から外し、表で確認します。

セグメント金額構成比
Electron Tube189.5億円45.0%
Opto Semiconductor125.8億円29.9%
Imaging And Measurement Instruments97.0億円23.0%
Laser-43.6億円-
その他・未分類8.6億円2.1%
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20252025-11-072120.5億円161.6億円142.0億円¥47.32¥1,07670.7%377.8億円-43.8億円¥38
20242024-11-082039.6億円321.2億円251.4億円¥81.19¥1,07076.2%380.5億円-356.5億円¥76
20232023-11-102214.4億円566.8億円428.2億円¥276.56¥2,05879.1%342.5億円13.6億円¥76
20222022-11-112088.0億円569.8億円412.9億円¥266.7¥1,81276.6%451.3億円317.9億円¥72
20212021-11-111690.3億円343.2億円250.5億円¥161.82¥1,52878.4%399.1億円231.3億円¥48
20202020-11-091402.5億円217.5億円165.2億円¥106.73¥1,37478.3%233.2億円71.1億円¥40
20192019-11-111459.1億円254.0億円199.2億円¥128.67¥1,31178.2%308.8億円147.9億円¥40
20182018-11-121443.4億円272.6億円212.2億円¥136.5¥1,24978.8%235.8億円147.0億円¥37
20172017-11-131305.0億円228.5億円177.8億円¥113¥1,18878.1%261.5億円129.6億円¥34
20162016-11-071218.5億円205.4億円144.2億円¥90.23¥1,07577.8%241.6億円283.5億円¥34
20152015-11-091206.9億円236.0億円166.0億円¥103.23¥1,12079.6%160.5億円-10.1億円-
20142014-11-101120.9億円216.7億円151.6億円¥188.52¥2,09378.1%231.3億円94.6億円¥55
20132013-11-111021.6億円167.8億円115.3億円¥143.41¥1,91477.6%146.9億円82.0億円¥50
20122012-11-12980.7億円175.9億円112.1億円¥139.39¥1,74573.9%149.4億円61.4億円¥46
20112011-11-071018.6億円218.3億円137.0億円¥170.44¥1,65070.5%204.2億円84.6億円¥44
20102010-11-08909.6億円157.5億円114.9億円¥142.93¥1,53970.1%262.7億円133.4億円¥40
20092009-11-09719.8億円37.4億円17.9億円¥22.29¥1,44173.3%92.3億円-184.2億円¥30
20082008-11-12988.1億円200.5億円131.2億円¥163.28¥1,50269.0%202.2億円61.8億円¥46

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 100大きな不足なし
Forecast PER41.2xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥56.33Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS -41.7% / Sales 4.0% / OP -49.7%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度2.09x低PBR主因子としては弱め。成長・品質モデル側の根拠を確認します。
実績PER49x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額6757.9億円一定規模あり。流動性は相対的に確認しやすいです。
ROE4.3%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比-41.7%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR-29.2%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加0年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比4.0%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF377.8億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り-0.6%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン17.8%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率-5.3%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 100.0% / FCF 60.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率70.7%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り1.6%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り7.6%配当 1.6% + 純自社株買い 6.0% + 増配確認なし。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数77件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は23.8%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥2,321
株価基準日2026-08-03
時価総額6757.9億円
PBR2.09x
株主資本PBR2.09x
予想PER41.2x
実績PER49x
BPS¥1,109
NCAV倍率-
EV/EBIT代理44.6x

収益・成長

売上高2120.5億円
営業利益161.6億円
純利益142.0億円
EPS¥47.32
EPS前年比-41.7%
EPS 3年CAGR-29.2%
EPS連続増加0年
売上前年比4.0%
営業利益前年比-49.7%
ROE4.3%
ROA3.2%

安全性・キャッシュ

自己資本比率70.7%
営業CF377.8億円
FCF-43.8億円
総資産4550.1億円
負債合計1315.5億円
有利子負債-
現金/時価総額12.7%
現金/総資産18.9%
FCF利回り-0.6%
営業CFマージン17.8%
FCFマージン-2.1%
営業CF/純利益266.0%
アクルーアル比率-5.3%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率100.0%
5年FCF黒字率60.0%
5年営業利益率変動7.1%
負債自己資本比率40.7%
流動比率-
総資産回転率0.48回
自己資本前年比-2.9%
大規模希薄化なし
利益剰余金-

価格・需給

12か月リターン23.7%
3か月リターン15.7%
12-1か月モメンタム45.4%
6-1か月モメンタム53.2%
1年ボラティリティ57.6%
1年最大下落-27.6%
52週高値から-21.9%
売買代金中央値70.96億円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

5/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善1/3Quality収益性1.5/2財務安全性1/2成長性1/2NCAV・資産価値0/1.5モメンタム・カタリスト0.5/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 5 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善1/333.3%
Quality収益性1.5/275.0%
財務安全性1/250.0%
成長性1/250.0%
NCAV・資産価値0/1.50.0%
モメンタム・カタリスト0.5/1.533.3%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善1/3
Quality収益性1.5/2
財務安全性1/2
成長性1/2
NCAV・資産価値0/1.5
モメンタム・カタリスト0.5/1.5
非PBRスコア5
Piotroski F-Score5
品質12点5