TSE / グロース / サービス業

ベルトラ (7048)

AI専門家の最終見解: 見送り。根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外。

評価D
専門家見解見送り
PBR2.05x
15点スコア3
非PBR3
モデル該当8
イベント0
将来展開A (8/10)
業界将来性B (7.9/10)
完成度S / 97

GPTで全文を読む

このページの全文レポートを質問用プロンプトとしてコピーし、自分のGPTを開きます。初回だけGPTのURLを保存してください。

URL未設定の場合はChatGPTトップを開きます。全文をURLに詰め込まず、クリップボード経由で渡します。

投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

見送り

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは8件重なっています（PBR系4件、品質系1件）。 該当モデル実績は年率中央値14.4%、最大17.5%です。 ただし参考最大下落は-62.0%まで見ます。 専門家統合は「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。

総括

PBRは2.05xで低PBR主因子としては弱く、成長・品質・還元モデル側の根拠が主になります。 スコア面は15点3/15、非PBR3で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 弱い軸はPBR割安度0/3、Quality収益性0.5/2です。 何をしている会社か: 売上はOTA（80%）・Toursim IT（19%）・その他・未分類（1%）が中心、利益はOTA（100%）が主な稼ぎ頭、一方でToursim IT（損失2.6億円）・その他・未分類（損失30百万円）は損失要因です。 どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 45.8億円、営業利益 1.1億円、純利益 1.4億円、営業利益率 2.3%）。 業績履歴は8年分あります、売上は期間累計で35.9%、直近売上前年比は6.4%。 ただしEPS赤字年が5回あるため、直近の利益急回復が一過性でないか確認します、営業赤字年が5回あります。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥9.28です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-62.0%です。 統計モデル実績は該当モデル8件、年率中央値14.4%、最大17.5%、参考最大下落-62.0%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。AI専門家の最終見解は「見送り」です。営業CFは9.2億円の黒字、現在候補モデル6件に該当は評価できます。一方で、営業利益率は2.3%と薄い、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarningという反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資対象から外し、反証が解消されるまで待つ判断です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は17.5%、参考最大下落は-62.0%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率17.5%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率15.7%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-27.6%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル8件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月-47.0%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上はOTA（80%）・Toursim IT（19%）・その他・未分類（1%）が中心、利益はOTA（100%）が主な稼ぎ頭、一方でToursim IT（損失2.6億円）・その他・未分類（損失30百万円）は損失要因です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 45.8億円、営業利益 1.1億円、純利益 1.4億円、営業利益率 2.3%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは低PBRモデルの中核条件からは外れます（PBR 2.05x、PER 17.1x）。
  • 現在候補モデルに8件該当しています（15点 3、非PBR 3）。
  • 成長確認: 売上前年比 6.4%、売上高 45.8億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 28.3%、営業CF 9.2億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=2; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク: 海外催行地の / 日本国内の
  • 開示メモ: 訂正有報4件 / 臨時報告書3件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 17.5%）。

将来性

将来展開・会社計画A (8/10)
業界将来性B (7.9/10)
予想EPS¥9.28
予想成長複合83.3%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上はOTA（80%）・Toursim IT（19%）・その他・未分類（1%）が中心、利益はOTA（100%）が主な稼ぎ頭、一方でToursim IT（損失2.6億円）・その他・未分類（損失30百万円）は損失要因です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥9.28、予想PERは17.1xです。
  • 還元方針: 今後の株主への剰余金の配当につきましては、業績の推移・財務状況、今後の事業・投資計画等を総合的に勘案し、内部留保とのバランスをとりながら検討していく方針でありますが、現時点ではその実現可能性及び実施時期等は未定であります。

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; retained_earnings; interest_bearing_debt; current_assets; current_liabilities; ncav; adjusted_ncav_per_share; ncav_ratio; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画A (8/10)
経営者実績C (5.8/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性B (7.9/10)
同業社数486
将来テーマ海外展開 / 高付加価値化 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 構造改革 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥9.28、予想PERは17.1xです。
  • 還元方針: 今後の株主への剰余金の配当につきましては、業績の推移・財務状況、今後の事業・投資計画等を総合的に勘案し、内部留保とのバランスをとりながら検討していく方針でありますが、現時点ではその実現可能性及び実施時期等は未定であります。
  • 経営課題: これに対し、当期における黒字化達成を足掛かりとして、主力であるOTA事業の収益拡大をさらに推進するとともに、「生産性の改善」を旗印に掲げ、積極的なテクノロジー活用によるオペレーションの効率化を断行することで、営業利益率のさらなる向上と着実な利益の積み上げを図ってまいります。
  • 経営課題: ② 独自価値の追求によるグローバル競争力の強化 旅行者のニーズが多様化・高度化する中、グローバルOTA競合との差別化を実現し、独自の成長路線を歩むことが不可欠な課題となっております。

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長兼CEO 二木 渉
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: 売上前年比 6.4%、ROE 4.8%、営業CF 9.2億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 25.0%、過大予想率 0.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者計画を示す明確な記述は未検出です。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: また、インバウンド旅行を含め、需要が急回復した国内旅行事業を強化し、これまで海外旅行事業を主力としていたビジネスポートフォリオを拡張することで、当社グループ全体の収益力を向上させる施策に努めてまいります。
  • 高付加価値化: ② 独自価値の追求によるグローバル競争力の強化 旅行者のニーズが多様化・高度化する中、グローバルOTA競合との差別化を実現し、独自の成長路線を歩むことが不可欠な課題となっております。
  • 新規事業・新製品: 特に、AIをはじめとする先端技術を使いこなし、付加価値の高い業務へシフトするためのスキルの再開発を強力に推進することで、社員一人ひとりが高い生産性を発揮できる環境を整え、エンゲージメントの向上と共に、少数精鋭で高い成果を生む組織体質を構築してまいります。
  • DX・デジタル: (２）経営戦略等 上記の経営方針のもと、その事業領域は旅行関連事業を収益区分別に分類し、①当社グループが運営する、現地体験ツアーオンライン予約サイト（日本語サイト「VELTRA」、催行地をハワイに特化した英語サイト「Hawaii Activities」）でのツアー予約にかかる収益を得るオンライン・…
  • 設備・生産能力: セグメントの名称 設備投資額（千円） OTA事業 128,066 観光IT事業 227,958 報告セグメント計 356,024 その他 36,526 全社（共通） 3,444 合計 395,995 除却等の計画】 (１）重要な設備の新設 該当事項はありません。

同業の業界将来性

  • 同業486社で比較
  • 売上成長中央値 7.2%
  • 営業益成長中央値 11.7%
  • EPS成長中央値 9.0%
  • ROE中央値 10.2%
  • 12か月株価中央値 -3.3%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2026-12-31）は2026-05-14時点です: 売上 50.0億円 / 営業利益 3.8億円 / 純利益 3.4億円 / EPS ¥9.28 / 年配当 ¥0
  • 直近90日比較の会社予想修正は横ばいです（複合変化 0.0%）。
  • 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 83.3%）。
  • 3Q 2025-11-14時点の業績進捗: 通期予想への進捗 76.7% / 前年同期比 200.0%
  • 過去4期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 13.3% / 誤差10%以内率 25.0% / 過大予想率 0.0%
会社予想対象期末2026-12-31
会社予想発表日2026-05-14
予想売上50.0億円
予想営業利益3.8億円
予想純利益3.4億円
予想EPS¥9.28
予想年配当¥0
90日予想修正0.0%
期初からの予想修正0.0%
予想成長複合83.3%
四半期進捗76.7%
四半期前年比200.0%
予想精度履歴4期
直近予想誤差13.3%
誤差10%以内率25.0%
過大予想率0.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 45.8億円、営業利益 1.1億円、EPS ¥3.84 です。

8年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2018: 33.7億円営業利益 2018: 4.2億円売上 2019: 43.5億円営業利益 2019: 8.4億円売上 2020: 8.9億円営業利益 2020: -13.3億円売上 2021: 4.9億円営業利益 2021: -11.0億円売上 2022: 11.6億円営業利益 2022: -7.9億円売上 2023: 31.2億円営業利益 2023: -0.7億円売上 2024: 43.0億円営業利益 2024: -1.8億円売上 2025: 45.8億円営業利益 2025: 1.1億円 20182019202020212022202320242025 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥29.04 / 下限 ¥-64.36 EPS 2018: ¥11.68EPS 2019: ¥18.26EPS 2020: ¥-53.58EPS 2021: ¥-35.12EPS 2022: ¥-22.92EPS 2023: ¥-1.62EPS 2024: ¥-11.18EPS 2025: ¥3.84 20182019202020212022202320242025
年度EPSEPS前年比
2018¥11.68-
2019¥18.2656.3%
2020¥-53.58-393.4%
2021¥-35.1234.5%
2022¥-22.9234.7%
2023¥-1.6292.9%
2024¥-11.18-590.1%
2025¥3.84134.3%

最新 売上セグメント

OTA 36.6億円 80.0%Toursim IT 8.8億円 19.2%その他・未分類 0.4億円 0.8%
OTA 80.0%Toursim IT 19.2%その他・未分類 0.8%
セグメント金額構成比
OTA36.6億円80.0%
Toursim IT8.8億円19.2%
その他・未分類0.4億円0.8%

最新 利益セグメント

OTA 8.5億円 100.0%
OTA 100.0%

損失または0のセグメントは円グラフの面積計算から外し、表で確認します。

セグメント金額構成比
OTA8.5億円100.0%
Toursim IT-2.6億円-
その他・未分類-0.3億円-
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20252026-02-1345.8億円1.1億円1.4億円¥3.84¥72.1128.3%9.2億円5.3億円¥0
20242025-02-1443.0億円-1.8億円-4.1億円¥-11.18¥68.229.1%4.6億円0.2億円¥0
20232024-02-2231.2億円-0.7億円-0.6億円¥-1.62¥37.3120.5%11.9億円8.4億円¥0
20222023-02-1411.6億円-7.9億円-7.9億円¥-22.92¥38.1433.4%1.5億円0.9億円¥0
20212022-03-284.9億円-11.0億円-11.6億円¥-35.12¥34.5161.4%-6.8億円-7.2億円¥0
20202021-02-128.9億円-13.3億円-15.5億円¥-53.58¥18.9431.9%-32.4億円-34.6億円¥0
20192020-02-1343.5億円8.4億円5.2億円¥18.26¥72.8632.5%12.8億円7.9億円¥0
20182019-02-1433.7億円4.2億円3.1億円¥11.68¥48.8826.9%8.5億円6.0億円¥0

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 97年次履歴8年
Forecast PER17.1xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥9.28Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthSales 6.4%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度2.05x低PBR主因子としては弱め。成長・品質モデル側の根拠を確認します。
実績PER41.4x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額58.2億円中小型。モデル効果が出やすい一方、個別リスクも残ります。
ROE4.8%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比-足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR算出不可（3年前または現在が赤字）赤字を起点または終点にすると複利成長率を定義できません。EPS推移と連続増加年数で確認します。
EPS連続増加1年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比6.4%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF9.2億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り9.1%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン20.1%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率-8.7%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 20.0% / 営業CF 80.0% / FCF 80.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率28.3%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り0.0%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り-0.0%配当 0.0% + 純自社株買い -0.0% + 増配確認なし。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数8件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は17.5%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥159
株価基準日2026-08-03
時価総額58.2億円
PBR2.05x
株主資本PBR2.05x
予想PER17.1x
実績PER41.4x
BPS¥77.73
NCAV倍率-
EV/EBIT代理61.8x

収益・成長

売上高45.8億円
営業利益1.1億円
純利益1.4億円
EPS¥3.84
EPS前年比-
EPS 3年CAGR算出不可（3年前または現在が赤字）
EPS連続増加1年
売上前年比6.4%
営業利益前年比-
ROE4.8%
ROA1.6%

安全性・キャッシュ

自己資本比率28.3%
営業CF9.2億円
FCF5.3億円
総資産93.2億円
負債合計63.5億円
有利子負債-
現金/時価総額97.7%
現金/総資産61.0%
FCF利回り9.1%
営業CFマージン20.1%
FCFマージン11.6%
営業CF/純利益657.1%
アクルーアル比率-8.7%
5年利益黒字率20.0%
5年営業CF黒字率80.0%
5年FCF黒字率80.0%
5年営業利益率変動86.1%
負債自己資本比率223.3%
流動比率-
総資産回転率0.51回
自己資本前年比2.8%
大規模希薄化なし
利益剰余金-

価格・需給

12か月リターン-47.0%
3か月リターン-1.9%
12-1か月モメンタム-41.2%
6-1か月モメンタム-7.6%
1年ボラティリティ60.8%
1年最大下落-62.0%
52週高値から-47.9%
売買代金中央値4,185万円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

3/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善2/3Quality収益性0.5/2財務安全性0.5/2成長性0/2NCAV・資産価値0/1.5モメンタム・カタリスト0/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 3 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善2/366.7%
Quality収益性0.5/225.0%
財務安全性0.5/225.0%
成長性0/20.0%
NCAV・資産価値0/1.50.0%
モメンタム・カタリスト0/1.50.0%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善2/3
Quality収益性0.5/2
財務安全性0.5/2
成長性0/2
NCAV・資産価値0/1.5
モメンタム・カタリスト0/1.5
非PBRスコア3
Piotroski F-Score6
品質12点3