TSE / プライム / その他製品

河合楽器製作所 (7952)

AI専門家の最終見解: 見送り。根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外。

評価D
専門家見解見送り
PBR0.652x
15点スコア4.5
非PBR4.5
モデル該当15
イベント0
将来展開C (6.7/10)
業界将来性B (7.4/10)
完成度S / 100

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

見送り

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは15件重なっています（PBR系10件、成長系1件、品質系2件）。 該当モデル実績は年率中央値12.7%、最大19.3%です。 ただし参考最大下落は-35.0%まで見ます。 専門家統合は「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。

総括

PBRは0.652xで1倍以下です。PBR系モデル10件の該当がある場合は、安さの根拠を残しつつ、品質・成長で価値の罠を避ける見方になります。 スコア面は15点4.5/15、非PBR4.5で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 特に財務安全性2/2が強いです。 弱い軸はPBR割安度0/3、Piotroski財務改善1/3です。 何をしている会社か: 売上はMusical Instruments And Education（78%）・Material Processing（14%）・Other Business（7%）が中心、利益はMaterial Processing（74%）・Other Business（26%）が主な稼ぎ頭、一方でMusical Inst… どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 720.5億円、営業利益 1.1億円、純利益 11.4億円、営業利益率 0.2%）。 業績履歴は18年分あります、売上は期間累計で17.0%、直近EPS前年比は181.6%、直近売上前年比は-1.2%。 ただしEPS赤字年が1回あるため、直近の利益急回復が一過性でないか確認します。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥186.02です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-35.0%です。 統計モデル実績は該当モデル15件、年率中央値12.7%、最大19.3%、参考最大下落-35.0%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。AI専門家の最終見解は「見送り」です。PBRは0.605倍で簿価割安圏、自己資本比率59.3%、EPS前年比181.6%、業績履歴18期を確認は評価できます。一方で、売上前年比は-1.2%で伸びが弱い、営業利益率は0.2%と薄い、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資対象から外し、反証が解消されるまで待つ判断です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は19.3%、参考最大下落は-35.0%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率19.3%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率17.4%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-35.0%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル15件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月33.4%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上はMusical Instruments And Education（78%）・Material Processing（14%）・Other Business（7%）が中心、利益はMaterial Processing（74%）・Other Business（26%）が主な稼ぎ頭、一方でMusical Instruments And Education（損失8.5億円）は損失要因です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 720.5億円、営業利益 1.1億円、純利益 11.4億円、営業利益率 0.2%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは1倍以下の割安圏です（PBR 0.652x、PER 19.1x）。
  • 現在候補モデルに15件該当しています（15点 4.5、非PBR 4.5）。
  • 成長確認: EPS前年比 181.6%、売上前年比 -1.2%、売上高 720.5億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 59.3%、営業CF -7.6億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=1; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク語: 為替 / 海外 / 中国 / 市況
  • 開示メモ: 臨時報告書3件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 19.3%）。

将来性

将来展開・会社計画C (6.7/10)
業界将来性B (7.4/10)
予想EPS¥186.02
予想成長複合33.5%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上はMusical Instruments And Education（78%）・Material Processing（14%）・Other Business（7%）が中心、利益はMaterial Processing（74%）・Other Business（26%）が主な稼ぎ頭、一方でMusical Instruments And Education（損失8.5億円）は損失要因です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥186.02、予想PERは19.1xです。
  • 経営課題: ・「KAWAI 十年の計」ポイント ① 今後 10年間の見立て 世の中のデジタル化が加速する一方、リアルなモノ・コトの需要が反作用的に増大し、 鍵盤楽器や音楽/体育教室の需要は堅調に推移すると予想 鍵盤楽器のシェア向上余地が大きいことから、新興市場の開拓や新規事業の創出に頼らなくても、鍵盤楽器のシ…

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画C (6.7/10)
経営者実績D (4.4/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性B (7.4/10)
同業社数102
将来テーマ海外展開 / 高付加価値化 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥186.02、予想PERは19.1xです。
  • 経営課題: ・「KAWAI 十年の計」ポイント ① 今後 10年間の見立て 世の中のデジタル化が加速する一方、リアルなモノ・コトの需要が反作用的に増大し、 鍵盤楽器や音楽/体育教室の需要は堅調に推移すると予想 鍵盤楽器のシェア向上余地が大きいことから、新興市場の開拓や新規事業の創出に頼らなくても、鍵盤楽器のシ…
  • 経営課題: (4）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題 当社グループは、企業価値の向上と持続的な成長を目指して、第８次中期経営計画「KAWAI 十年の計」を策定し、その目標達成に向けた各戦略を進めていくことを優先的に対処すべき課題としております。
  • 業績見通し: このような環境のもと、当社グループは、第８次中期経営計画「KAWAI 十年の計」（2026年３月期から2035年３月期）で掲げる「鍵盤楽器成長戦略」のもと、高付加価値化とシェア拡大を目的とした取り組みを進めております。

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長 執行役員 河合 健太郎
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR -32.3%、売上前年比 -1.2%、営業益前年比 -64.2%、ROE 2.5%、営業CF -7.6億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 20.0%、過大予想率 20.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者計画を示す明確な記述は未検出です。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: ・「KAWAI 十年の計」ポイント ① 今後 10年間の見立て 世の中のデジタル化が加速する一方、リアルなモノ・コトの需要が反作用的に増大し、 鍵盤楽器や音楽/体育教室の需要は堅調に推移すると予想 鍵盤楽器のシェア向上余地が大きいことから、新興市場の開拓や新規事業の創出に頼らなくても、鍵盤楽器のシ…
  • 高付加価値化: ・「KAWAI 十年の計」ポイント ① 今後 10年間の見立て 世の中のデジタル化が加速する一方、リアルなモノ・コトの需要が反作用的に増大し、 鍵盤楽器や音楽/体育教室の需要は堅調に推移すると予想 鍵盤楽器のシェア向上余地が大きいことから、新興市場の開拓や新規事業の創出に頼らなくても、鍵盤楽器のシ…
  • 新規事業・新製品: ・「KAWAI 十年の計」ポイント ① 今後 10年間の見立て 世の中のデジタル化が加速する一方、リアルなモノ・コトの需要が反作用的に増大し、 鍵盤楽器や音楽/体育教室の需要は堅調に推移すると予想 鍵盤楽器のシェア向上余地が大きいことから、新興市場の開拓や新規事業の創出に頼らなくても、鍵盤楽器のシ…
  • DX・デジタル: ・「KAWAI 十年の計」ポイント ① 今後 10年間の見立て 世の中のデジタル化が加速する一方、リアルなモノ・コトの需要が反作用的に増大し、 鍵盤楽器や音楽/体育教室の需要は堅調に推移すると予想 鍵盤楽器のシェア向上余地が大きいことから、新興市場の開拓や新規事業の創出に頼らなくても、鍵盤楽器のシ…
  • 設備・生産能力: セグメントの名称 設備投資額 設備投資の内容 楽器教育 4,102 百万円 生産設備、営業設備、教室設備拡充等 素材加工 183 生産設備等 その他事業 7 情報化投資等 計 4,293 全社 46 合計 4,339 除却等の計画】 投資計画 当社及び連結子会社は、多種多様な事業を国内外で行ってお…

同業の業界将来性

  • 同業102社で比較
  • 売上成長中央値 2.8%
  • 営業益成長中央値 8.9%
  • EPS成長中央値 15.0%
  • ROE中央値 6.9%
  • 12か月株価中央値 7.4%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2027-03-31）は2026-05-14時点です: 売上 800.0億円 / 営業利益 18.0億円 / 純利益 16.0億円 / EPS ¥186.02 / 年配当 ¥95
  • 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 33.5%）。
  • 2Q 2025-11-12時点の業績進捗: 通期予想への進捗 -1.6% / 前年同期比 -2.7%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 32.7% / 誤差10%以内率 20.0% / 過大予想率 20.0%
会社予想対象期末2027-03-31
会社予想発表日2026-05-14
予想売上800.0億円
予想営業利益18.0億円
予想純利益16.0億円
予想EPS¥186.02
予想年配当¥95
90日予想修正-
期初からの予想修正-
予想成長複合33.5%
四半期進捗-1.6%
四半期前年比-2.7%
予想精度履歴5期
直近予想誤差32.7%
誤差10%以内率20.0%
過大予想率20.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 720.5億円、営業利益 1.1億円、EPS ¥132.73 です。

18年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2009: 615.9億円営業利益 2009: 6.7億円売上 2010: 560.6億円営業利益 2010: 21.0億円売上 2011: 586.0億円営業利益 2011: 26.3億円売上 2012: 580.6億円営業利益 2012: 25.3億円売上 2013: 547.4億円営業利益 2013: 11.7億円売上 2014: 603.9億円営業利益 2014: 19.1億円売上 2015: 663.4億円営業利益 2015: 15.6億円売上 2016: 692.6億円営業利益 2016: 26.6億円売上 2017: 665.5億円営業利益 2017: 23.2億円売上 2018: 708.0億円営業利益 2018: 27.5億円売上 2019: 723.8億円営業利益 2019: 36.7億円売上 2020: 713.0億円営業利益 2020: 29.6億円売上 2021: 675.2億円営業利益 2021: 34.9億円売上 2022: 857.0億円営業利益 2022: 67.0億円売上 2023: 877.7億円営業利益 2023: 50.5億円売上 2024: 801.9億円営業利益 2024: 32.5億円売上 2025: 729.2億円営業利益 2025: 3.2億円売上 2026: 720.5億円営業利益 2026: 1.1億円 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥676.62 / 下限 ¥-98.63 EPS 2009: ¥-9.18EPS 2010: ¥15.43EPS 2011: ¥21.75EPS 2012: ¥18.81EPS 2013: ¥11.06EPS 2014: ¥18.28EPS 2015: ¥125.62EPS 2016: ¥211.79EPS 2017: ¥185.45EPS 2018: ¥224.17EPS 2019: ¥235.23EPS 2020: ¥180.17EPS 2021: ¥300.16EPS 2022: ¥587.17EPS 2023: ¥427.33EPS 2024: ¥323.72EPS 2025: ¥47.13EPS 2026: ¥132.73 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2009¥-9.18-
2010¥15.43268.1%
2011¥21.7541.0%
2012¥18.81-13.5%
2013¥11.06-41.2%
2014¥18.2865.3%
2015¥125.62587.2%
2016¥211.7968.6%
2017¥185.45-12.4%
2018¥224.1720.9%
2019¥235.234.9%
2020¥180.17-23.4%
2021¥300.1666.6%
2022¥587.1795.6%
2023¥427.33-27.2%
2024¥323.72-24.2%
2025¥47.13-85.4%
2026¥132.73181.6%

最新 売上セグメント

Musical Instruments And Education 564.9億円 78.4%Material Processing 103.4億円 14.4%Other Business 52.1億円 7.2%
Musical Instruments And Education 78.4%Material Processing 14.4%Other Business 7.2%
セグメント金額構成比
Musical Instruments And Education564.9億円78.4%
Material Processing103.4億円14.4%
Other Business52.1億円7.2%

最新 利益セグメント

Material Processing 7.6億円 73.6%Other Business 2.7億円 26.4%
Material Processing 73.6%Other Business 26.4%

損失または0のセグメントは円グラフの面積計算から外し、表で確認します。

セグメント金額構成比
Musical Instruments And Education-8.5億円-
Material Processing7.6億円73.6%
Other Business2.7億円26.4%
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-05-14720.5億円1.1億円11.4億円¥132.73¥5,43459.3%-7.6億円-42.5億円¥95
20252025-06-26729.2億円3.2億円4.0億円¥47.13¥5,18060.2%-17.0億円-39.9億円¥95
20242024-05-15801.9億円32.5億円27.8億円¥323.72¥4,99458.4%14.4億円5.0億円¥95
20232023-05-11877.7億円50.5億円36.7億円¥427.33¥4,45254.0%-6.1億円-19.8億円¥85
20222022-05-12857.0億円67.0億円50.5億円¥587.17¥3,88448.8%50.8億円42.0億円¥75
20212021-05-12675.2億円34.9億円25.8億円¥300.16¥3,23745.8%49.4億円40.4億円¥55
20202020-05-13713.0億円29.6億円15.4億円¥180.17¥2,98049.5%15.7億円-0.8億円¥55
20192019-05-09723.8億円36.7億円20.1億円¥235.23¥2,91246.8%36.5億円28.1億円¥55
20182018-05-10708.0億円27.5億円19.5億円¥224.17¥2,72143.9%31.1億円6.0億円¥50
20172017-05-11665.5億円23.2億円16.3億円¥185.45¥2,49144.1%25.4億円7.0億円¥50
20162016-05-12692.6億円26.6億円18.0億円¥211.79¥2,34541.5%36.6億円-3.9億円¥48
20152015-05-14663.4億円15.6億円10.5億円¥125.62¥2,20540.3%18.4億円2.2億円¥45
20142014-05-15603.9億円19.1億円15.5億円¥18.28¥201.138.1%35.5億円11.3億円¥4.5
20132013-05-14547.4億円11.7億円9.4億円¥11.06¥188.8243.3%12.2億円-4.0億円¥4
20122012-05-10580.6億円25.3億円16.1億円¥18.81¥172.5840.4%27.3億円21.9億円¥4
20112011-05-12586.0億円26.3億円18.6億円¥21.75¥160.1136.3%50.1億円38.8億円¥4.5
20102010-05-11560.6億円21.0億円13.2億円¥15.43¥146.8133.1%47.7億円30.7億円¥2.5
20092009-05-12615.9億円6.7億円-7.8億円¥-9.18¥128.829.8%9.7億円5.8億円¥1.5

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 100大きな不足なし
Forecast PER19.1xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥186.02Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS 181.6% / Sales -1.2% / OP -64.2%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度0.652x割安圏。ただし過去検証では0.3以下ほどの強さは落ちます。
実績PER26.7x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額305.0億円中小型。モデル効果が出やすい一方、個別リスクも残ります。
ROE2.5%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比181.6%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR-32.3%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加1年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比-1.2%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF-7.6億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り-13.9%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン-1.1%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率2.5%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 40.0% / FCF 40.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率59.3%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り2.7%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り2.6%配当 2.7% + 純自社株買い -0.0% + 増配確認なし。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数15件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は19.3%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥3,545
株価基準日2026-08-03
時価総額305.0億円
PBR0.652x
株主資本PBR0.817x
予想PER19.1x
実績PER26.7x
BPS¥5,434
NCAV倍率1.88x
EV/EBIT代理465x

収益・成長

売上高720.5億円
営業利益1.1億円
純利益11.4億円
EPS¥132.73
EPS前年比181.6%
EPS 3年CAGR-32.3%
EPS連続増加1年
売上前年比-1.2%
営業利益前年比-64.2%
ROE2.5%
ROA1.5%

安全性・キャッシュ

自己資本比率59.3%
営業CF-7.6億円
FCF-42.5億円
総資産788.8億円
負債合計321.3億円
有利子負債113.1億円
現金/時価総額32.9%
現金/総資産12.7%
FCF利回り-13.9%
営業CFマージン-1.1%
FCFマージン-5.9%
営業CF/純利益-66.7%
アクルーアル比率2.5%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率40.0%
5年FCF黒字率40.0%
5年営業利益率変動3.0%
負債自己資本比率68.7%
流動比率239.1%
総資産回転率0.94回
自己資本前年比4.9%
大規模希薄化なし
利益剰余金298.8億円

価格・需給

12か月リターン33.4%
3か月リターン28.0%
12-1か月モメンタム24.1%
6-1か月モメンタム17.4%
1年ボラティリティ29.4%
1年最大下落-12.6%
52週高値から0.0%
売買代金中央値6,070万円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

4.5/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善1/3Quality収益性0/2財務安全性2/2成長性0.5/2NCAV・資産価値0.5/1.5モメンタム・カタリスト0.5/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 4.5 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善1/333.3%
Quality収益性0/20.0%
財務安全性2/2100.0%
成長性0.5/225.0%
NCAV・資産価値0.5/1.533.3%
モメンタム・カタリスト0.5/1.533.3%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善1/3
Quality収益性0/2
財務安全性2/2
成長性0.5/2
NCAV・資産価値0.5/1.5
モメンタム・カタリスト0.5/1.5
非PBRスコア4.5
Piotroski F-Score4
品質12点4.5