TSE / プライム / 卸売業

日本紙パルプ商事 (8032)

AI専門家の最終見解: 見送り。根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外。

評価D
専門家見解見送り
PBR0.976x
15点スコア5.5
非PBR5.5
モデル該当82
イベント0
将来展開C (5.9/10)
業界将来性A (8.5/10)
完成度S / 100

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

見送り

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは82件重なっています（PBR系72件、成長系59件、品質系23件）。 該当モデル実績は年率中央値18.1%、最大22.7%です。 統計面は投資判断を押し上げます。 ただし参考最大下落は-35.0%まで見ます。 専門家統合は「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。

総括

PBRは0.976xで1倍以下です。PBR系モデル72件の該当がある場合は、安さの根拠を残しつつ、品質・成長で価値の罠を避ける見方になります。 スコア面は15点5.5/15、非PBR5.5で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 弱い軸はPBR割安度0/3、Quality収益性0.5/2です。 何をしている会社か: 売上は海外卸売（56%）・国内卸売（32%）・製紙加工（8%）が中心、利益は製紙加工（48%）・国内卸売（38%）・不動産賃貸（10%）が主な稼ぎ頭、一方で海外卸売（損失5.5億円）は損失要因です。 どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 6067.8億円、営業利益 108.5億円、純利益 47.2億円、営業利益率 1.8%）。 業績履歴は18年分あります、売上は期間累計で27.5%、直近EPS前年比は-35.7%、直近売上前年比は9.4%。 ただしEPS赤字年が1回あるため、直近の利益急回復が一過性でないか確認します。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥72.7です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-35.0%です。 統計モデル実績は該当モデル82件、年率中央値18.1%、最大22.7%、参考最大下落-35.0%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。AI専門家の最終見解は「見送り」です。PBRは0.984倍で簿価割安圏、営業CFは245.5億円の黒字、業績履歴18期を確認、現在候補モデル19件に該当は評価できます。一方で、営業利益率は1.8%と薄い、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarningという反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資対象から外し、反証が解消されるまで待つ判断です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は22.7%、参考最大下落は-35.0%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率22.7%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率20.7%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-35.0%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル82件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月68.6%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上は海外卸売（56%）・国内卸売（32%）・製紙加工（8%）が中心、利益は製紙加工（48%）・国内卸売（38%）・不動産賃貸（10%）が主な稼ぎ頭、一方で海外卸売（損失5.5億円）は損失要因です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 6067.8億円、営業利益 108.5億円、純利益 47.2億円、営業利益率 1.8%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは1倍以下の割安圏です（PBR 0.976x、PER 15.4x）。
  • 現在候補モデルに82件該当しています（15点 5.5、非PBR 5.5）。
  • 成長確認: EPS前年比 -35.7%、売上前年比 9.4%、売上高 6067.8億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 32.6%、営業CF 245.5億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=1; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク: 特に重要な / 重要なリスク ・経営環境
  • 開示メモ: 訂正有報2件 / 臨時報告書10件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 22.7%）。

将来性

将来展開・会社計画C (5.9/10)
業界将来性A (8.5/10)
予想EPS¥72.7
予想成長複合43.4%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上は海外卸売（56%）・国内卸売（32%）・製紙加工（8%）が中心、利益は製紙加工（48%）・国内卸売（38%）・不動産賃貸（10%）が主な稼ぎ頭、一方で海外卸売（損失5.5億円）は損失要因です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥72.7、予想PERは15.4xです。
  • 経営課題: このような状況においても、当社グループは、当該中期経営計画において掲げた基本方針に基づき、各種施策・取り組みの一層の推進・加速に努めてまいります。

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_dividend_increase; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画C (5.9/10)
経営者実績D (4.6/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性A (8.5/10)
同業社数278
将来テーマ海外展開 / 高付加価値化 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 構造改革 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥72.7、予想PERは15.4xです。
  • 経営課題: このような状況においても、当社グループは、当該中期経営計画において掲げた基本方針に基づき、各種施策・取り組みの一層の推進・加速に努めてまいります。
  • 経営課題: 当中期経営計画では、当該中計期間を2030年に当社グループがあるべき姿を実現するための経済価値と社会価値を創造する「具体的な仕組みづくり・仕掛けづくりの３年間」と位置づけ、以下の３つの基本方針に基づく施策を実行することにより、長期ビジョン2030の実現を目指すこととしております。
  • 経営課題: 「グループ内外のコミュニケーションを拡充し、機能やサービスなどの提供価値を圧倒的に高める」 「人材力を引き上げるとともにワークエンゲージメントを飛躍的に高める」 「Ｍ＆Ａを駆使して既存領域および新規領域での事業を躍進的に拡大する」 OVOL中期経営計画2026の最終年度における連結財務目標は以下の…

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長 社長執行役員 渡 辺 昭 彦
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR -40.2%、売上前年比 9.4%、営業益前年比 -28.0%、ROE 3.3%、営業CF 245.5億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 60.0%、過大予想率 20.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者計画を示す明確な記述は未検出です。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: （セグメント別方針） 「国内卸売セグメント」 グループの総合力を駆使し収益の最大化を実現 「海外卸売セグメント」 安定的な収益構造の構築と収益源のさらなる多様化 「製紙加工セグメント」 地球環境保全への積極的な取り組みと安定収益の基盤構築 「環境原材料セグメント」 循環型ビジネスを通じた持続可能な…
  • 高付加価値化: そのような市場の中で取引先として選ばれるためには、物流改革やＤＸ推進によるサプライチェーンにおける当社グループの機能や価値の提供に加え、製紙加工及び環境原材料セグメントなど、卸売事業以外に拡大しているグループの総合力が勝ち残りのための競合他社との差別化につながると考えており、これらを駆使して収益の…
  • DX・デジタル: 当社グループを取り巻く環境については、国内市場において、人口減少などの構造的要因やデジタル化の進展等を背景として、印刷・情報用途を中心とした紙需要の縮小傾向が続く一方、EC需要の拡大等を背景とした包装用途の板紙及び機能材料製品向けの需要は比較的堅調に推移すると見込んでおります。
  • 設備・生産能力: ３ 【設備の新設、除却等の計画】 (1) 重要な設備の新設等 特記事項はありません。
  • 構造改革: 一方で、前連結会計年度にグループ化したドイツ子会社につきましては、業績回復に遅れがみられておりますが、当連結会計年度に実施した事業構造改革を通じて、収益性の改善に取り組んでおります。

同業の業界将来性

  • 同業278社で比較
  • 売上成長中央値 4.7%
  • 営業益成長中央値 8.2%
  • EPS成長中央値 8.0%
  • ROE中央値 7.8%
  • 12か月株価中央値 11.5%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2027-03-31）は2026-05-13時点です: 営業利益 155.0億円 / 純利益 80.0億円 / EPS ¥72.7 / 年配当 ¥36
  • 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 43.4%）。
  • 2Q 2025-11-06時点の業績進捗: 通期予想への進捗 41.8% / 前年同期比 -61.7%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 11.2% / 誤差10%以内率 60.0% / 過大予想率 20.0%
会社予想対象期末2027-03-31
会社予想発表日2026-05-13
予想売上-
予想営業利益155.0億円
予想純利益80.0億円
予想EPS¥72.7
予想年配当¥36
90日予想修正-
期初からの予想修正-
予想成長複合43.4%
四半期進捗41.8%
四半期前年比-61.7%
予想精度履歴5期
直近予想誤差11.2%
誤差10%以内率60.0%
過大予想率20.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 6067.8億円、営業利益 108.5億円、EPS ¥39.5 です。

18年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2009: 4758.7億円営業利益 2009: 48.9億円売上 2010: 4176.9億円営業利益 2010: 45.0億円売上 2011: 4821.4億円営業利益 2011: 51.9億円売上 2012: 5109.2億円営業利益 2012: 54.2億円売上 2013: 5052.1億円営業利益 2013: 67.2億円売上 2014: 5419.0億円営業利益 2014: 78.4億円売上 2015: 5301.6億円営業利益 2015: 64.9億円売上 2016: 5066.3億円営業利益 2016: 63.8億円売上 2017: 4906.7億円営業利益 2017: 82.8億円売上 2018: 5215.3億円営業利益 2018: 101.2億円売上 2019: 5354.9億円営業利益 2019: 108.0億円売上 2020: 5347.8億円営業利益 2020: 109.2億円売上 2021: 4629.2億円営業利益 2021: 89.0億円売上 2022: 4447.6億円営業利益 2022: 140.6億円売上 2023: 5452.8億円営業利益 2023: 202.6億円売上 2024: 5342.3億円営業利益 2024: 174.0億円売上 2025: 5545.2億円営業利益 2025: 150.7億円売上 2026: 6067.8億円営業利益 2026: 108.5億円 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥2,131 / 下限 ¥-295.92 EPS 2009: ¥22.58EPS 2010: ¥28.8EPS 2011: ¥23.36EPS 2012: ¥20.28EPS 2013: ¥-15.88EPS 2014: ¥6.78EPS 2015: ¥21.96EPS 2016: ¥24.44EPS 2017: ¥39.27EPS 2018: ¥429.2EPS 2019: ¥274.69EPS 2020: ¥365.01EPS 2021: ¥266.92EPS 2022: ¥839.5EPS 2023: ¥1,851EPS 2024: ¥788.61EPS 2025: ¥61.44EPS 2026: ¥39.5 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2009¥22.58-
2010¥28.827.5%
2011¥23.36-18.9%
2012¥20.28-13.2%
2013¥-15.88-178.3%
2014¥6.78142.7%
2015¥21.96223.9%
2016¥24.4411.3%
2017¥39.2760.7%
2018¥429.2992.9%
2019¥274.69-36.0%
2020¥365.0132.9%
2021¥266.92-26.9%
2022¥839.5214.5%
2023¥1,851120.5%
2024¥788.61-57.4%
2025¥61.44-92.2%
2026¥39.5-35.7%

最新 売上セグメント

国内卸売 1931.2億円 31.8%海外卸売 3380.8億円 55.7%製紙加工 514.1億円 8.5%環境原材料 200.4億円 3.3%不動産賃貸 41.3億円 0.7%
国内卸売 31.8%海外卸売 55.7%製紙加工 8.5%環境原材料 3.3%不動産賃貸 0.7%
セグメント金額構成比
国内卸売1931.2億円31.8%
海外卸売3380.8億円55.7%
製紙加工514.1億円8.5%
環境原材料200.4億円3.3%
不動産賃貸41.3億円0.7%

最新 利益セグメント

国内卸売 57.0億円 37.9%製紙加工 72.6億円 48.3%環境原材料 5.6億円 3.7%不動産賃貸 15.1億円 10.1%
国内卸売 37.9%製紙加工 48.3%環境原材料 3.7%不動産賃貸 10.1%

損失または0のセグメントは円グラフの面積計算から外し、表で確認します。

セグメント金額構成比
国内卸売57.0億円37.9%
海外卸売-5.5億円-
製紙加工72.6億円48.3%
環境原材料5.6億円3.7%
不動産賃貸15.1億円10.1%
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-05-136067.8億円108.5億円47.2億円¥39.5¥1,14532.6%245.5億円233.8億円¥34
20252025-05-145545.2億円150.7億円75.7億円¥61.44¥1,08834.2%210.1億円97.9億円-
20242024-05-105342.3億円174.0億円103.6億円¥788.61¥10,35634.2%208.9億円179.7億円¥130
20232023-05-155452.8億円202.6億円253.9億円¥1,851¥8,62830.7%3.0億円239.8億円¥120
20222022-05-134447.6億円140.6億円115.0億円¥839.5¥6,77427.4%140.1億円99.3億円¥115
20212021-05-174629.2億円89.0億円36.5億円¥266.92¥6,10425.9%283.8億円239.4億円¥110
20202020-05-205347.8億円109.2億円50.5億円¥365.01¥5,88323.5%224.9億円92.5億円¥110
20192019-05-135354.9億円108.0億円38.7億円¥274.69¥6,14324.8%136.6億円-7.0億円¥110
20182018-05-215215.3億円101.2億円62.0億円¥429.2¥6,17125.7%87.0億円-45.9億円-
20172018-05-214906.7億円82.8億円53.6億円¥39.27¥559.0626.4%162.8億円166.5億円¥10
20162016-05-125066.3億円63.8億円34.0億円¥24.44¥524.0924.3%129.3億円51.1億円¥10
20152015-05-155301.6億円64.9億円31.6億円¥21.96¥543.3625.2%75.5億円-109.7億円¥10
20142014-05-135419.0億円78.4億円9.7億円¥6.78¥498.0224.5%75.6億円-32.0億円¥10
20132013-05-145052.1億円67.2億円-23.1億円¥-15.88¥460.3523.9%164.1億円137.2億円¥10
20122012-05-145109.2億円54.2億円29.7億円¥20.28¥453.7123.5%-16.1億円-13.9億円¥10
20112011-05-134821.4億円51.9億円34.2億円¥23.36¥451.5225.4%34.6億円-3.6億円¥10
20102010-05-144176.9億円45.0億円42.0億円¥28.8¥449.4527.0%139.8億円58.2億円¥10
20092009-05-134758.7億円48.9億円32.9億円¥22.58¥421.2626.2%39.9億円53.6億円¥10

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 100大きな不足なし
Forecast PER15.4xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥72.7Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS -35.7% / Sales 9.4% / OP -28.0%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度0.976x割安圏。ただし過去検証では0.3以下ほどの強さは落ちます。
実績PER28.3x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額1258.1億円一定規模あり。流動性は相対的に確認しやすいです。
ROE3.3%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比-35.7%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR-40.2%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加0年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比9.4%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF245.5億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り18.6%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン4.0%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率-5.0%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 100.0% / FCF 100.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率32.6%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り3.2%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り11.7%配当 3.2% + 純自社株買い 8.7%。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数82件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は22.7%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥1,118
株価基準日2026-08-03
時価総額1258.1億円
PBR0.976x
株主資本PBR1.17x
予想PER15.4x
実績PER28.3x
BPS¥1,145
NCAV倍率-9.46x
EV/EBIT代理32.7x

収益・成長

売上高6067.8億円
営業利益108.5億円
純利益47.2億円
EPS¥39.5
EPS前年比-35.7%
EPS 3年CAGR-40.2%
EPS連続増加0年
売上前年比9.4%
営業利益前年比-28.0%
ROE3.3%
ROA1.2%

安全性・キャッシュ

自己資本比率32.6%
営業CF245.5億円
FCF233.8億円
総資産3947.0億円
負債合計2538.0億円
有利子負債1145.8億円
現金/時価総額20.1%
現金/総資産6.4%
FCF利回り18.6%
営業CFマージン4.0%
FCFマージン3.9%
営業CF/純利益520.2%
アクルーアル比率-5.0%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率100.0%
5年FCF黒字率100.0%
5年営業利益率変動0.7%
負債自己資本比率180.1%
流動比率118.8%
総資産回転率1.54回
自己資本前年比-3.2%
大規模希薄化なし
利益剰余金899.4億円

価格・需給

12か月リターン68.6%
3か月リターン2.0%
12-1か月モメンタム73.2%
6-1か月モメンタム13.0%
1年ボラティリティ25.9%
1年最大下落-12.7%
52週高値から-8.3%
売買代金中央値2.05億円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

5.5/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善2/3Quality収益性0.5/2財務安全性1/2成長性1/2NCAV・資産価値0.5/1.5モメンタム・カタリスト0.5/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 5.5 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善2/366.7%
Quality収益性0.5/225.0%
財務安全性1/250.0%
成長性1/250.0%
NCAV・資産価値0.5/1.533.3%
モメンタム・カタリスト0.5/1.533.3%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善2/3
Quality収益性0.5/2
財務安全性1/2
成長性1/2
NCAV・資産価値0.5/1.5
モメンタム・カタリスト0.5/1.5
非PBRスコア5.5
Piotroski F-Score6
品質12点5.5