TSE / プライム / 陸運業

山陽電気鉄道 (9052)

AI専門家の最終見解: 保留。監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定。

評価C
専門家見解保留
PBR0.702x
15点スコア7
非PBR7
モデル該当30
イベント0
将来展開A (8.9/10)
業界将来性A (8.2/10)
完成度S / 100

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

保留

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは30件重なっています（PBR系19件、成長系2件、品質系4件）。 該当モデル実績は年率中央値13.8%、最大18.3%です。 ただし参考最大下落は-35.0%まで見ます。 専門家統合は「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。

総括

PBRは0.702xで1倍以下です。PBR系モデル19件の該当がある場合は、安さの根拠を残しつつ、品質・成長で価値の罠を避ける見方になります。 スコア面は15点7/15、非PBR7で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 特に財務安全性2/2が強いです。 弱い軸はPBR割安度0/3、成長性0.5/2です。 何をしている会社か: 売上はTransportation（53%）・Retailing（23%）・Real Estate Business（15%）が中心、利益はReal Estate Business（52%）・Transportation（37%）・Retailing（5%）が主な稼ぎ頭です。 どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 401.3億円、営業利益 44.8億円、純利益 40.5億円、営業利益率 11.2%）。 業績履歴は18年分あります、売上は期間累計で-21.5%、直近EPS前年比は33.4%、直近売上前年比は4.3%。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥135.3です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-35.0%です。 統計モデル実績は該当モデル30件、年率中央値13.8%、最大18.3%、参考最大下落-35.0%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「保留」、行動目安は「監視を継続し、業績またはカタリストの改善後に再判定」です。AI専門家の最終見解は「保留」です。PBRは0.723倍で簿価割安圏、PERは14.96倍で利益面でも割高ではない、営業CFは80.2億円の黒字、EPS前年比33.4%は評価できます。一方で、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarning、該当モデル群の参考最大下落は-19.6%という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資を急がず、確認事項を満たした後に小さな分散枠で再検討するのが妥当です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は18.3%、参考最大下落は-35.0%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率18.3%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率16.4%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-35.0%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル30件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月-2.8%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上はTransportation（53%）・Retailing（23%）・Real Estate Business（15%）が中心、利益はReal Estate Business（52%）・Transportation（37%）・Retailing（5%）が主な稼ぎ頭です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 401.3億円、営業利益 44.8億円、純利益 40.5億円、営業利益率 11.2%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは1倍以下の割安圏です（PBR 0.702x、PER 14.5x）。
  • 現在候補モデルに30件該当しています（15点 7、非PBR 7）。
  • 成長確認: EPS前年比 33.4%、売上前年比 4.3%、売上高 401.3億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 47.8%、営業CF 80.2億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=1; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク語: 金利 / 災害 / 規制
  • 開示メモ: 訂正有報1件 / 臨時報告書3件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 18.3%）。

将来性

将来展開・会社計画A (8.9/10)
業界将来性A (8.2/10)
予想EPS¥135.3
予想成長複合-0.0%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上はTransportation（53%）・Retailing（23%）・Real Estate Business（15%）が中心、利益はReal Estate Business（52%）・Transportation（37%）・Retailing（5%）が主な稼ぎ頭です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥135.3、予想PERは14.5xです。
  • 経営課題: １．長期ビジョン ①目標年度 2040年度 ②長期ビジョン（2040年度のあるべき姿） “つなぐ”で価値を最大化 当社グループは、「安全・安心を未来へ」、「魅力あるまちと人を」、「地域の力を」、「多様な人財を」 つないで新たな価値を共創し、持続的な成長をはかることで存在感を高め、価値の最大化を目指…

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画A (8.9/10)
経営者実績S (9.1/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性A (8.2/10)
同業社数55
将来テーマ新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥135.3、予想PERは14.5xです。
  • 経営課題: １．長期ビジョン ①目標年度 2040年度 ②長期ビジョン（2040年度のあるべき姿） “つなぐ”で価値を最大化 当社グループは、「安全・安心を未来へ」、「魅力あるまちと人を」、「地域の力を」、「多様な人財を」 つないで新たな価値を共創し、持続的な成長をはかることで存在感を高め、価値の最大化を目指…
  • 経営課題: また、中期経営計画においては、基本方針として「事業構造変革の推進と新たな連携基盤づくり」を掲げ、5つの基本戦略である「既存事業の強靭化」、「収益性の高い事業領域への注力による収益力拡大」、「グループ内や企業・行政との連携によるエリア価値向上」、「人財への重点的な投資による組織力の強化」、「成長投資…
  • 経営課題: ③基本戦略 ・既存事業の強靭化 ・収益性の高い事業領域への注力による収益力拡大 ・グループ内や企業・行政との連携によるエリア価値向上 ・人財への重点的な投資による組織力の強化 ・成長投資と安定的な株主還元の実施 （３）目標とする経営指標 中期経営計画最終年度（2028年度）において、連結目標経営指…

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長 伊東 正博
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR 14.9%、売上前年比 4.3%、営業益前年比 10.2%、ROE 6.8%、営業CF 80.2億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 80.0%、過大予想率 0.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者計画を示す明確な記述は未検出です。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 新規事業・新製品: ③不動産業 不動産業では、分譲事業の規模拡大に加え、新たな領域への挑戦に向けた土台づくりにつながる、不動産回転型ビジネスの実施に向けた物件の取得と売却を計画的に行うとともに、保有不動産の有効活用や社有地の開発を通じて、沿線の価値向上に寄与してまいります。
  • DX・デジタル: 2028年度目標 収益性 営業収益 48,000百万円 営業利益 4,600百万円 財務健全性 有利子負債/EBITDA倍率 ※ 6倍台 資本効率 ROE 6％台 株主還元 連結配当性向 35％以上 投資規模 連結投資額 36,000百万円 (2026～2028年度計) ※EBITDA＝営業利益＋…
  • 設備・生産能力: セグメントの名称 当連結会計年度 （自 2025年４月１日 至 2026年３月31日） 主な内容 運輸業（百万円） 5,278 当社の鉄道事業における事故防止や利便性向上のための設備投資等 流通業（百万円） 193 (株)山陽百貨店における空調設備更新工事等 不動産業（百万円） 1,280 不動産…
  • 資本効率・還元: 2028年度目標 収益性 営業収益 48,000百万円 営業利益 4,600百万円 財務健全性 有利子負債/EBITDA倍率 ※ 6倍台 資本効率 ROE 6％台 株主還元 連結配当性向 35％以上 投資規模 連結投資額 36,000百万円 (2026～2028年度計) ※EBITDA＝営業利益＋…
  • 脱炭素・環境: 経営環境及び対処すべき課題等】 当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は、以下のとおりであります。

同業の業界将来性

  • 同業55社で比較
  • 売上成長中央値 5.0%
  • 営業益成長中央値 8.2%
  • EPS成長中央値 13.0%
  • ROE中央値 8.2%
  • 12か月株価中央値 4.4%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2027-03-31）は2026-05-15時点です: 売上 437.4億円 / 営業利益 44.8億円 / 純利益 30.1億円 / EPS ¥135.3 / 年配当 ¥50
  • 会社予想と直近実績の比較は減益・鈍化予想です（複合成長 -0.0%）。
  • 2Q 2025-11-13時点の業績進捗: 通期予想への進捗 66.8% / 前年同期比 24.4%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 3.5% / 誤差10%以内率 80.0% / 過大予想率 0.0%
会社予想対象期末2027-03-31
会社予想発表日2026-05-15
予想売上437.4億円
予想営業利益44.8億円
予想純利益30.1億円
予想EPS¥135.3
予想年配当¥50
90日予想修正-
期初からの予想修正-
予想成長複合-0.0%
四半期進捗66.8%
四半期前年比24.4%
予想精度履歴5期
直近予想誤差3.5%
誤差10%以内率80.0%
過大予想率0.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 401.3億円、営業利益 44.8億円、EPS ¥182.05 です。

18年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2009: 511.1億円営業利益 2009: 31.2億円売上 2010: 494.9億円営業利益 2010: 35.1億円売上 2011: 494.6億円営業利益 2011: 42.8億円売上 2012: 474.4億円営業利益 2012: 36.6億円売上 2013: 488.9億円営業利益 2013: 32.1億円売上 2014: 465.1億円営業利益 2014: 36.7億円売上 2015: 481.0億円営業利益 2015: 33.9億円売上 2016: 482.7億円営業利益 2016: 36.2億円売上 2017: 479.4億円営業利益 2017: 34.0億円売上 2018: 472.8億円営業利益 2018: 33.7億円売上 2019: 514.8億円営業利益 2019: 36.9億円売上 2020: 516.3億円営業利益 2020: 41.5億円売上 2021: 434.9億円営業利益 2021: 7.8億円売上 2022: 341.5億円営業利益 2022: 15.0億円売上 2023: 389.1億円営業利益 2023: 34.9億円売上 2024: 392.2億円営業利益 2024: 43.3億円売上 2025: 384.9億円営業利益 2025: 40.6億円売上 2026: 401.3億円営業利益 2026: 44.8億円 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥308.83 / 下限 ¥-40.28 EPS 2009: ¥11.61EPS 2010: ¥10.88EPS 2011: ¥12.65EPS 2012: ¥14.79EPS 2013: ¥14.56EPS 2014: ¥18.15EPS 2015: ¥17.35EPS 2016: ¥16.64EPS 2017: ¥19.03EPS 2018: ¥104.35EPS 2019: ¥102.86EPS 2020: ¥129.57EPS 2021: ¥19.03EPS 2022: ¥268.55EPS 2023: ¥119.94EPS 2024: ¥140.02EPS 2025: ¥136.44EPS 2026: ¥182.05 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2009¥11.61-
2010¥10.88-6.3%
2011¥12.6516.3%
2012¥14.7916.9%
2013¥14.56-1.6%
2014¥18.1524.7%
2015¥17.35-4.4%
2016¥16.64-4.1%
2017¥19.0314.4%
2018¥104.35448.3%
2019¥102.86-1.4%
2020¥129.5726.0%
2021¥19.03-85.3%
2022¥268.551311.2%
2023¥119.94-55.3%
2024¥140.0216.7%
2025¥136.44-2.6%
2026¥182.0533.4%

最新 売上セグメント

Transportation 212.8億円 53.0%Retailing 93.6億円 23.3%Real Estate Business 58.2億円 14.5%Leisure Services 24.2億円 6.0%その他 12.5億円 3.1%
Transportation 53.0%Retailing 23.3%Real Estate Business 14.5%Leisure Services 6.0%その他 3.1%
セグメント金額構成比
Transportation212.8億円53.0%
Retailing93.6億円23.3%
Real Estate Business58.2億円14.5%
Leisure Services24.2億円6.0%
その他12.5億円3.1%

最新 利益セグメント

Transportation 16.4億円 37.0%Retailing 2.3億円 5.1%Real Estate Business 23.2億円 52.3%Leisure Services 1.3億円 3.0%その他 1.1億円 2.6%
Transportation 37.0%Retailing 5.1%Real Estate Business 52.3%Leisure Services 3.0%その他 2.6%
セグメント金額構成比
Transportation16.4億円37.0%
Retailing2.3億円5.1%
Real Estate Business23.2億円52.3%
Leisure Services1.3億円3.0%
その他1.1億円2.6%
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-05-15401.3億円44.8億円40.5億円¥182.05¥2,80147.8%80.2億円26.6億円¥50
20252025-05-15384.9億円40.6億円30.3億円¥136.44¥2,59146.9%59.0億円-19.1億円¥35
20242024-05-14392.2億円43.3億円31.1億円¥140.02¥2,44847.5%85.1億円-16.0億円¥30
20232023-05-12389.1億円34.9億円26.6億円¥119.94¥2,23444.7%51.6億円-15.6億円¥30
20222022-05-13341.5億円15.0億円59.7億円¥268.55¥2,11443.2%61.4億円19.7億円¥30
20212021-05-13434.9億円7.8億円4.2億円¥19.03¥1,88342.0%20.2億円-24.3億円¥15
20202020-05-15516.3億円41.5億円28.8億円¥129.57¥1,81941.1%81.1億円16.1億円¥30
20192019-05-15514.8億円36.9億円22.9億円¥102.86¥1,76540.0%61.2億円-12.0億円¥27.5
20182018-05-11472.8億円33.7億円23.2億円¥104.35¥1,71439.1%50.8億円-17.8億円-
20172017-05-12479.4億円34.0億円21.1億円¥19.03¥323.4837.9%66.1億円28.2億円¥5
20162016-05-13482.7億円36.2億円18.5億円¥16.64¥303.731.1%71.0億円1.7億円¥5
20152015-05-15481.0億円33.9億円19.3億円¥17.35¥302.7730.0%78.6億円15.7億円¥5
20142014-05-15465.1億円36.7億円20.2億円¥18.15¥280.228.8%36.2億円16.0億円¥4
20132013-05-15488.9億円32.1億円16.2億円¥14.56¥258.4129.4%66.4億円4.5億円¥4
20122012-05-15474.4億円36.6億円16.4億円¥14.79¥241.2828.3%54.7億円6.8億円¥4
20112011-05-13494.6億円42.8億円14.1億円¥12.65¥230.1527.6%60.5億円43.0億円¥4
20102010-05-14494.9億円35.1億円12.1億円¥10.88¥223.4324.8%36.6億円-2.8億円¥4
20092009-05-14511.1億円31.2億円12.9億円¥11.61¥216.6824.0%31.5億円1.5億円¥4

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 100大きな不足なし
Forecast PER14.5xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥135.3Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS 33.4% / Sales 4.3% / OP 10.2%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度0.702x割安圏。ただし過去検証では0.3以下ほどの強さは落ちます。
実績PER10.8x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額437.1億円中小型。モデル効果が出やすい一方、個別リスクも残ります。
ROE6.8%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比33.4%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR14.9%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加1年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比4.3%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF80.2億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り6.1%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン20.0%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率-3.1%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 100.0% / FCF 40.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率47.8%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り2.5%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り2.5%配当 2.5% + 純自社株買い -0.0% + 増配あり。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数30件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は18.3%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥1,967
株価基準日2026-08-03
時価総額437.1億円
PBR0.702x
株主資本PBR0.8x
予想PER14.5x
実績PER10.8x
BPS¥2,801
NCAV倍率-0.92x
EV/EBIT代理23.2x

収益・成長

売上高401.3億円
営業利益44.8億円
純利益40.5億円
EPS¥182.05
EPS前年比33.4%
EPS 3年CAGR14.9%
EPS連続増加1年
売上前年比4.3%
営業利益前年比10.2%
ROE6.8%
ROA3.2%

安全性・キャッシュ

自己資本比率47.8%
営業CF80.2億円
FCF26.6億円
総資産1303.0億円
負債合計680.7億円
有利子負債425.2億円
現金/時価総額17.9%
現金/総資産6.0%
FCF利回り6.1%
営業CFマージン20.0%
FCFマージン6.6%
営業CF/純利益198.3%
アクルーアル比率-3.1%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率100.0%
5年FCF黒字率40.0%
5年営業利益率変動2.5%
負債自己資本比率109.4%
流動比率71.9%
総資産回転率0.32回
自己資本前年比8.1%
大規模希薄化なし
利益剰余金376.6億円

価格・需給

12か月リターン-2.8%
3か月リターン0.0%
12-1か月モメンタム0.1%
6-1か月モメンタム-2.7%
1年ボラティリティ13.3%
1年最大下落-15.2%
52週高値から-10.6%
売買代金中央値4,501万円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

7/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善2/3Quality収益性1.5/2財務安全性2/2成長性0.5/2NCAV・資産価値0.5/1.5モメンタム・カタリスト0.5/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 7 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善2/366.7%
Quality収益性1.5/275.0%
財務安全性2/2100.0%
成長性0.5/225.0%
NCAV・資産価値0.5/1.533.3%
モメンタム・カタリスト0.5/1.533.3%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善2/3
Quality収益性1.5/2
財務安全性2/2
成長性0.5/2
NCAV・資産価値0.5/1.5
モメンタム・カタリスト0.5/1.5
非PBRスコア7
Piotroski F-Score7
品質12点7