TSE / スタンダード / サービス業

フルハシＥＰＯ (9221)

AI専門家の最終見解: 見送り。根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外。

評価D
専門家見解見送り
PBR2.3x
15点スコア5
非PBR5
モデル該当11
イベント0
将来展開C (6.6/10)
業界将来性B (7.9/10)
完成度A / 92.5

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

見送り

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは11件重なっています（PBR系6件、品質系3件）。 該当モデル実績は年率中央値12.8%、最大14.0%です。 ただし参考最大下落は-27.1%まで見ます。 専門家統合は「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。

総括

PBRは2.3xで低PBR主因子としては弱く、成長・品質・還元モデル側の根拠が主になります。 スコア面は15点5/15、非PBR5で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 特にQuality収益性2/2が強いです。 弱い軸はPBR割安度0/3、Piotroski財務改善1/3です。 何をしている会社か: 売上はバイオマテリアル事業（73%）・資源循環事業（17%）・その他・未分類（10%）が中心、利益はバイオマテリアル事業（89%）・資源循環事業（8%）・その他・未分類（3%）が主な稼ぎ頭です。 どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 100.1億円、営業利益 11.7億円、純利益 8.9億円、営業利益率 11.7%）。 業績履歴は5年分あります、売上は期間累計で29.7%、直近EPS前年比は-12.5%、直近売上前年比は6.7%。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥76.87です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-27.1%です。 統計モデル実績は該当モデル11件、年率中央値12.8%、最大14.0%、参考最大下落-27.1%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。AI専門家の最終見解は「見送り」です。営業CFは15.0億円の黒字、現在候補モデル10件に該当は評価できます。一方で、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件、品質注意フラグはwarning、該当モデル群の参考最大下落は-16.6%という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資対象から外し、反証が解消されるまで待つ判断です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は14.0%、参考最大下落は-27.1%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率14.0%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率12.5%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-16.6%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル11件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月9.1%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上はバイオマテリアル事業（73%）・資源循環事業（17%）・その他・未分類（10%）が中心、利益はバイオマテリアル事業（89%）・資源循環事業（8%）・その他・未分類（3%）が主な稼ぎ頭です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 100.1億円、営業利益 11.7億円、純利益 8.9億円、営業利益率 11.7%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは低PBRモデルの中核条件からは外れます（PBR 2.3x、PER 16x）。
  • 現在候補モデルに11件該当しています（15点 5、非PBR 5）。
  • 成長確認: EPS前年比 -12.5%、売上前年比 6.7%、売上高 100.1億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 44.8%、営業CF 15.0億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=2; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク: 廃棄物処理等に関する法的規制等 / その他の法的規制等
  • 開示メモ: 訂正有報1件 / 臨時報告書4件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 14.0%）。

将来性

将来展開・会社計画C (6.6/10)
業界将来性B (7.9/10)
予想EPS¥76.87
予想成長複合7.8%
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上はバイオマテリアル事業（73%）・資源循環事業（17%）・その他・未分類（10%）が中心、利益はバイオマテリアル事業（89%）・資源循環事業（8%）・その他・未分類（3%）が主な稼ぎ頭です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥76.87、予想PERは16xです。
  • 業績見通し: このような経済情勢の中、当社グループは、中期経営計画「Fuluhashi Sustainable Plan 80th」において、「木質資源を軸にしたサーキュラーエコノミー・再生可能エネルギー時代の牽引」及び「増収・増益・増配・従業員還元のサステナビリティ企業への進化」を中期経営方針として掲げ、その…

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; retained_earnings; interest_bearing_debt; current_assets; current_liabilities; ncav; adjusted_ncav_per_share; ncav_ratio; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画C (6.6/10)
経営者実績A (8.1/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性B (7.9/10)
同業社数486
将来テーマ海外展開 / 高付加価値化 / 新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 構造改革 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥76.87、予想PERは16xです。
  • 業績見通し: このような経済情勢の中、当社グループは、中期経営計画「Fuluhashi Sustainable Plan 80th」において、「木質資源を軸にしたサーキュラーエコノミー・再生可能エネルギー時代の牽引」及び「増収・増益・増配・従業員還元のサステナビリティ企業への進化」を中期経営方針として掲げ、その…
  • 経営課題: 見直し後の中期経営計画「Fuluhashi Sustainable Plan 2030」においても、引き続き再資源化の量的拡大を重要な事業戦略と位置付けており、重点的に中日本・東日本エリアにおける工場新設等を推進させてまいります。
  • 経営課題: (4) 中長期的なグループの経営戦略及び優先的に対処すべき課題 ① 事業戦略 当社グループは、中期経営計画「Fuluhashi Sustainable Plan 80th」において、計画策定当初より、建設費や物流費の上昇等により事業環境が大きく変化しており、工場設計や開設エリアの見直し及び工期の長…

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役社長 山口 直彦
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR 0.8%、売上前年比 6.7%、営業益前年比 1.9%、ROE 15.1%、営業CF 15.0億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 66.7%、過大予想率 0.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者・指名委員会・人材育成などの記述があります。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 海外展開: 法規制を背景にした適正な廃棄物処理やリサイクル資源の需要増、より高度な廃棄物処理と再資源化技術の要求、炭素中立型（カーボンニュートラル）経済の実現、国際的な輸出入規制等、 さらに近年は、災害廃棄物の適正処理と再生利用支援の連携体制構築が課題となっており、当社グループ事業への社会的な必要性はますます…
  • 高付加価値化: 単価面では、2025年１月に実施した調達単価の改定効果が当連結会計年度においても継続して寄与し、売上拡大につながりました。
  • 新規事業・新製品: また、木質バイオマス発電・熱利用事業によって、新たな供給先が確保され、さらなる再資源化需要並びに木質燃料の輸送等における環境負荷やコストの削減につながることから、市場開発も推進してまいります。
  • DX・デジタル: 製紙業界においては、人口減少、インターネットや電子書籍の普及等デジタル化の影響で紙の需要は減少傾向にありますが、再資源化原料の利用推進から当社が扱う木質原料の需要は高まっております。
  • 設備・生産能力: さらに、業務のAI化、工場の自動化を推進し、事業の効率化、安全性及び生産性の一層の向上をはかってまいります。

同業の業界将来性

  • 同業486社で比較
  • 売上成長中央値 7.2%
  • 営業益成長中央値 11.7%
  • EPS成長中央値 9.0%
  • ROE中央値 10.2%
  • 12か月株価中央値 -3.3%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想（対象期末 2027-03-31）は2026-05-13時点です: 売上 108.2億円 / 営業利益 12.9億円 / 純利益 8.9億円 / EPS ¥76.87 / 年配当 ¥32
  • 会社予想と直近実績の比較は増益・成長予想です（複合成長 7.8%）。
  • 2Q 2025-11-12時点の業績進捗: 通期予想への進捗 40.7% / 前年同期比 8.4%
  • 過去3期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 3.1% / 誤差10%以内率 66.7% / 過大予想率 0.0%
会社予想対象期末2027-03-31
会社予想発表日2026-05-13
予想売上108.2億円
予想営業利益12.9億円
予想純利益8.9億円
予想EPS¥76.87
予想年配当¥32
90日予想修正-
期初からの予想修正-
予想成長複合7.8%
四半期進捗40.7%
四半期前年比8.4%
予想精度履歴3期
直近予想誤差3.1%
誤差10%以内率66.7%
過大予想率0.0%
予想修正回数0

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 100.1億円、営業利益 11.7億円、EPS ¥76.87 です。

5年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2022: 77.2億円営業利益 2022: 7.9億円売上 2023: 80.8億円営業利益 2023: 8.4億円売上 2024: 87.5億円営業利益 2024: 10.4億円売上 2025: 93.8億円営業利益 2025: 11.5億円売上 2026: 100.1億円営業利益 2026: 11.7億円 20222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥146.74 / 下限 ¥-19.14 EPS 2022: ¥127.6EPS 2023: ¥74.96EPS 2024: ¥22.41EPS 2025: ¥87.88EPS 2026: ¥76.87 20222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2022¥127.6-
2023¥74.96-41.3%
2024¥22.41-70.1%
2025¥87.88292.1%
2026¥76.87-12.5%

最新 売上セグメント

バイオマテリアル事業 72.8億円 72.8%資源循環事業 17.0億円 17.0%その他・未分類 10.3億円 10.3%
バイオマテリアル事業 72.8%資源循環事業 17.0%その他・未分類 10.3%
セグメント金額構成比
バイオマテリアル事業72.8億円72.8%
資源循環事業17.0億円17.0%
その他・未分類10.3億円10.3%

最新 利益セグメント

バイオマテリアル事業 10.6億円 89.4%資源循環事業 0.9億円 7.6%その他・未分類 0.4億円 3.0%
バイオマテリアル事業 89.4%資源循環事業 7.6%その他・未分類 3.0%
セグメント金額構成比
バイオマテリアル事業10.6億円89.4%
資源循環事業0.9億円7.6%
その他・未分類0.4億円3.0%
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-05-13100.1億円11.7億円8.9億円¥76.87¥535.9144.8%15.0億円-4.3億円¥30
20252025-05-1393.8億円11.5億円10.3億円¥87.88¥483.0845.9%13.2億円-9.8億円¥28
20242024-05-1487.5億円10.4億円2.6億円¥22.41¥427.3244.4%17.4億円11.1億円¥26
20232023-05-1580.8億円8.4億円7.4億円¥74.96¥430.7144.7%12.8億円8.4億円¥50
20222022-05-1277.2億円7.9億円5.7億円¥127.6¥473.8122.8%8.2億円3.4億円¥40

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度A / 92.5年次履歴5年
Forecast PER16xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥76.87Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS -12.5% / Sales 6.7% / OP 1.9%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度2.3x低PBR主因子としては弱め。成長・品質モデル側の根拠を確認します。
実績PER16x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額142.7億円中小型。モデル効果が出やすい一方、個別リスクも残ります。
ROE15.1%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比-12.5%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR0.8%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加0年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比6.7%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF15.0億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り-3.0%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン15.0%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率-4.7%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 100.0% / FCF 60.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率44.8%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り2.6%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り2.3%配当 2.6% + 純自社株買い -0.2% + 増配あり。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数11件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は14.0%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥1,231
株価基準日2026-08-03
時価総額142.7億円
PBR2.3x
株主資本PBR2.3x
予想PER16x
実績PER16x
BPS¥535.91
NCAV倍率-
EV/EBIT代理17.8x

収益・成長

売上高100.1億円
営業利益11.7億円
純利益8.9億円
EPS¥76.87
EPS前年比-12.5%
EPS 3年CAGR0.8%
EPS連続増加0年
売上前年比6.7%
営業利益前年比1.9%
ROE15.1%
ROA6.8%

安全性・キャッシュ

自己資本比率44.8%
営業CF15.0億円
FCF-4.3億円
総資産138.7億円
負債合計76.6億円
有利子負債-
現金/時価総額7.1%
現金/総資産7.3%
FCF利回り-3.0%
営業CFマージン15.0%
FCFマージン-4.3%
営業CF/純利益168.9%
アクルーアル比率-4.7%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率100.0%
5年FCF黒字率60.0%
5年営業利益率変動0.8%
負債自己資本比率123.3%
流動比率-
総資産回転率0.77回
自己資本前年比11.1%
大規模希薄化なし
利益剰余金-

価格・需給

12か月リターン9.1%
3か月リターン1.7%
12-1か月モメンタム3.3%
6-1か月モメンタム-20.7%
1年ボラティリティ27.0%
1年最大下落-27.1%
52週高値から-17.4%
売買代金中央値1,748万円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

5/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善1/3Quality収益性2/2財務安全性1/2成長性0/2NCAV・資産価値0/1.5モメンタム・カタリスト1/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 5 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善1/333.3%
Quality収益性2/2100.0%
財務安全性1/250.0%
成長性0/20.0%
NCAV・資産価値0/1.50.0%
モメンタム・カタリスト1/1.566.7%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善1/3
Quality収益性2/2
財務安全性1/2
成長性0/2
NCAV・資産価値0/1.5
モメンタム・カタリスト1/1.5
非PBRスコア5
Piotroski F-Score4
品質12点5