TSE / スタンダード / 卸売業

ヤマシタヘルスケアホールディングス (9265)

AI専門家の最終見解: 見送り。根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外。

評価D
専門家見解見送り
PBR0.924x
15点スコア5
非PBR5
モデル該当19
イベント0
将来展開C (6.7/10)
業界将来性A (8.5/10)
完成度S / 98.5

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投資判断（AI専門家統合）

財務、株価、モデル実績、開示イベント、専門家側の確認結果をAI総合評価としてまとめます。個別の売買や利益を保証するものではありません。

見送り

AI総合評価（総括）

現時点では監視寄りです。安さ、品質、成長、カタリストのどこが欠けているかを確認します。 現在候補モデルは19件重なっています（PBR系15件、成長系2件、品質系3件）。 該当モデル実績は年率中央値13.7%、最大15.9%です。 ただし参考最大下落は-25.6%まで見ます。 専門家統合は「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。

総括

PBRは0.924xで1倍以下です。PBR系モデル15件の該当がある場合は、安さの根拠を残しつつ、品質・成長で価値の罠を避ける見方になります。 スコア面は15点5/15、非PBR5で、PBR以外でも評価が厚い状態です。 弱い軸はPBR割安度0/3、Quality収益性0.5/2です。 何をしている会社か: 売上は医療機器販売業（100%）・医療機器製造・販売業（0%）・医療モール事業（0%）が中心、利益は医療機器販売業（100%）・医療モール事業（0%）が主な稼ぎ頭、一方で医療機器製造・販売業（損失2.2億円）は損失要因です。 どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 641.5億円、営業利益 7.4億円、純利益 6.5億円、営業利益率 1.1%）。 業績履歴は9年分あります、売上は期間累計で9.3%、直近EPS前年比は3.5%、直近売上前年比は-0.5%。 会社予想・進捗では会社予想EPSは¥217.65です。 会社計画の具体文は折りたたみ内で確認します。 反証・注意点は品質注意フラグwarning、参考最大下落-25.6%です。 統計モデル実績は該当モデル19件、年率中央値13.7%、最大15.9%、参考最大下落-25.6%です。最大値は参考値として扱い、判断では中央値とモデル分布を優先します。 専門家統合では「見送り」、行動目安は「根拠不足または反証優位のため、現時点では投資対象外」です。AI専門家の最終見解は「見送り」です。PBRは0.940倍で簿価割安圏、営業CFは0.9億円の黒字、EPS前年比3.5%、現在候補モデル18件に該当は評価できます。一方で、売上前年比は-0.5%で伸びが弱い、営業利益率は1.1%と薄い、PBR改善方針・自社株買い・上方修正などの明示カタリストが未確認、安全性の未確認項目が3件という反証・未確認事項があります。モデルの過去年率をこの銘柄の将来予測として使うことはできません。したがって現時点では投資対象から外し、反証が解消されるまで待つ判断です。 リターン評価は個別銘柄の予言ではなく、同条件モデルの統計として該当モデルの過去年率平均最大は15.9%、参考最大下落は-25.6%を使います。

参考数値・モデル件数・下落率を見る
参考年率15.9%該当モデルの過去年率平均の最大値
参考複利年率14.3%該当モデルの過去コホート複利年率の最大値
参考最大下落-19.4%該当モデルの年次系列で見た最大下落率
該当モデル19件複数条件に重なるほど根拠は厚いが、重複過多にも注意
開示イベント0件連携済みの開示イベント件数
直近12か月10.6%足元の株価方向

四季報風要約

取得済みデータだけから機械生成した確認用サマリーです。投資確認に必要な短文だけを先に出します。セグメント、会社予想、原文要約、未取得項目は通常は折りたたみます。

事業概要

  • 何をしている会社か: 売上は医療機器販売業（100%）・医療機器製造・販売業（0%）・医療モール事業（0%）が中心、利益は医療機器販売業（100%）・医療モール事業（0%）が主な稼ぎ頭、一方で医療機器製造・販売業（損失2.2億円）は損失要因です。
  • どこで利益が出ているか: 全社では黒字（売上 641.5億円、営業利益 7.4億円、純利益 6.5億円、営業利益率 1.1%）。
  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

投資観点

  • PBRは1倍以下の割安圏です（PBR 0.924x、PER 15.6x）。
  • 現在候補モデルに19件該当しています（15点 5、非PBR 5）。
  • 成長確認: EPS前年比 3.5%、売上前年比 -0.5%、売上高 641.5億円。
  • 安全性確認: 自己資本比率 34.6%、営業CF 0.9億円。

注意点

  • 品質注意フラグ: warning。validation_warning_count=1; freshness=price_as_of=23d>7d; safety_unknown_count=3
  • 事業リスク: 主なリスク: 医療行政の動向 / Ｍ＆Ａ等
  • 開示メモ: 臨時報告書5件
  • 想定リターン欄は該当モデルの過去年率平均であり、個別銘柄の将来予測ではありません（最大 15.9%）。

将来性

将来展開・会社計画C (6.7/10)
業界将来性A (8.5/10)
予想EPS¥217.65
予想成長複合-
セグメント・会社予想・原文要約・未取得項目を開く

売上セグメント

  • 何をしている会社か: 売上は医療機器販売業（100%）・医療機器製造・販売業（0%）・医療モール事業（0%）が中心、利益は医療機器販売業（100%）・医療モール事業（0%）が主な稼ぎ頭、一方で医療機器製造・販売業（損失2.2億円）は損失要因です。

利益セグメント

  • セグメント別の売上・利益: 業績推移内の円グラフと表で確認できます。何で売上を作り、何で利益を出しているかを分けて見ます。

将来展開・会社計画

  • 予想EPSは¥217.65、予想PERは15.6xです。
  • 経営課題: (3) 経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等 当社グループは、上記の経営方針のもと、安定的に収益が確保できる組織体制を確立・強化するとともに、資本コストや株価を意識した経営を実現し、企業価値向上を図るため、中期経営計画の主要施策の他、次の課題に取り組んでまいります。

未取得・確認待ち

  • スコア計算上の不足詳細: other_comprehensive_income; interest_bearing_debt; has_pbr_improvement_plan; has_buyback; has_guidance_revision_up; has_medium_term_plan; has_tob_expectation; going_concern_note; audit_issue; delisting_risk
  • 月次、会社予想修正理由、取材コメントは未統合です。

将来展開・業界採点

将来展開・会社計画C (6.7/10)
経営者実績B (7.9/10)
代表者年齢-
交代リスク年齢未取得
業界将来性A (8.5/10)
同業社数278
将来テーマ新規事業・新製品 / DX・デジタル / 設備・生産能力 / 構造改革 / 資本効率・還元 / 脱炭素・環境

会社がやろうとしていること

  • 予想EPSは¥217.65、予想PERは15.6xです。
  • 経営課題: (3) 経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等 当社グループは、上記の経営方針のもと、安定的に収益が確保できる組織体制を確立・強化するとともに、資本コストや株価を意識した経営を実現し、企業価値向上を図るため、中期経営計画の主要施策の他、次の課題に取り組んでまいります。
  • 経営課題: このような環境のもと、当社グループにおきましては、「積極的投資とグループ機能向上によるバランス経営の実行」を基本方針とする中期経営計画（2024～2026年度）を推進しており、経営基盤の強化に向けた積極的な投資やＭ＆Ａによる事業領域の拡充を掲げるとともに、グループ機能の向上による相乗効果の発揮を目…
  • 業績見通し: このような状況の中、当社グループでは、 「地域のヘルスケアに貢献する」という経営理念の下、 「中期経営計画（2025年5月期～2027年5月期）」を推進しており、経営基盤の強化に向けた積極的な投資を進めるとともに、グループ機能向上による相乗効果の発揮を目指し、グループが一丸となって取り組んでまいり…

経営者実績・継承

  • 代表者: 代表取締役 執行役員 社長 山 下 尚 登
  • 評価方針: 学歴ではなく、業績・資本効率・予想精度・株主還元の実績で見ます。
  • 経営実績: EPS3年CAGR 44.4%、売上前年比 -0.5%、営業益前年比 -12.1%、ROE 7.1%、営業CF 0.9億円。
  • 予想精度: 予想誤差10%以内率 60.0%、過大予想率 0.0%。
  • 年齢・在任期間: 未取得です。役員の状況テキストを追加抽出できれば、交代時期の評価精度を上げられます。
  • 継承準備: 後継者・指名委員会・人材育成などの記述があります。

ビジネスモデル変更・重点テーマ

  • 新規事業・新製品: 今後も、事業領域の拡充や潜在需要の顕在化に向けた積極的な投資を加速しながら、グループの企業価値の最大化を図るため、外部企業とのアライアンスを含め、新規事業分野への投資を積極的に行い、事業領域の拡充を図ってまいります。
  • DX・デジタル: 加えて、政府による「医療ＤＸ令和ビジョン2030」のもと、データやデジタル技術を活用した医療サービスの提供方法や業務プロセスの変革が目指されておりますが、医療機関を取り巻く経営環境は依然として厳しく、人件費の高騰やエネルギーコストの上昇等による物価高が医療機関の経営を圧迫し、地域医療の維持にも影響…
  • 設備・生産能力: 主要施策 ・人的資本経営の推進 ・グループ間連携による新たな価値の創出と生産性向上 ・持続的成長に向けた投資の実施 ・ＥＳＧ経営による地域社会への貢献 ・ガバナンス最優先の風土醸成 ② 業績目標について 新中期経営計画最終年度（2027年５月期）の主要業績目標は以下の通りです。
  • 構造改革: 一方、こうした減益要因が見込まれる中にあっても、グループ全体として将来に向けた安定的な収益基盤の強化に向けて、ＤＸの推進や業務プロセス改革等による生産性の向上とコスト削減を進め、企業価値の持続的な向上に取り組んでまいります。
  • 資本効率・還元: ・Ｍ＆Ａやパートナーシップ構築による収益性の向上 ・ヘルスケア分野の社会問題解決に資する投資 ・コーポレートガバナンス・コード推進による透明性、公正性の確保 ・自己株式取得による機動的な資本政策 ・株主・投資家との対話強化による経営改善 企業価値向上に向けた経営目標 経営指標 目標 ＰＢＲ（株価純…

同業の業界将来性

  • 同業278社で比較
  • 売上成長中央値 4.7%
  • 営業益成長中央値 8.2%
  • EPS成長中央値 8.0%
  • ROE中央値 7.8%
  • 12か月株価中央値 11.5%

会社予想・進捗・予想精度

  • 会社公表予想です: EPS ¥217.65
  • 1Q 2025-09-30時点の業績進捗: 通期予想への進捗 6.1% / 前年同期比 -132.7%
  • 過去5期分の予想精度を確認できます: 直近予想誤差中央値 9.1% / 誤差10%以内率 60.0% / 過大予想率 0.0%
会社予想対象期末-
会社予想発表日2025-09-30
予想売上-
予想営業利益-
予想純利益-
予想EPS¥217.65
予想年配当-
90日予想修正-
期初からの予想修正-
予想成長複合-
四半期進捗6.1%
四半期前年比-132.7%
予想精度履歴5期
直近予想誤差9.1%
誤差10%以内率60.0%
過大予想率0.0%
予想修正回数-

業績推移

最大24年分を表示します。EPSは折れ線、売上と営業利益は棒で表示します。 直近年度は売上 641.5億円、営業利益 7.4億円、EPS ¥258.56 です。

9年
売上(青棒) / 営業利益(緑棒) 売上 2018: 586.9億円営業利益 2018: 3.7億円売上 2019: 615.3億円営業利益 2019: 5.2億円売上 2020: 646.6億円営業利益 2020: 5.6億円売上 2021: 701.3億円営業利益 2021: 9.7億円売上 2022: 551.5億円営業利益 2022: 9.3億円売上 2023: 582.0億円営業利益 2023: 11.6億円売上 2024: 615.5億円営業利益 2024: 9.7億円売上 2025: 644.9億円営業利益 2025: 8.4億円売上 2026: 641.5億円営業利益 2026: 7.4億円 201820192020202120222023202420252026 EPS推移(茶折れ線、専用スケール) 上限 ¥313.57 / 下限 ¥-40.9 EPS 2018: ¥87.04EPS 2019: ¥56.57EPS 2020: ¥180.07EPS 2021: ¥265.77EPS 2022: ¥272.67EPS 2023: ¥85.83EPS 2024: ¥227.96EPS 2025: ¥249.79EPS 2026: ¥258.56 201820192020202120222023202420252026
年度EPSEPS前年比
2018¥87.04-
2019¥56.57-35.0%
2020¥180.07218.3%
2021¥265.7747.6%
2022¥272.672.6%
2023¥85.83-68.5%
2024¥227.96165.6%
2025¥249.799.6%
2026¥258.563.5%

最新 売上セグメント

医療機器販売業 641.9億円 99.5%医療機器製造・販売業 2.2億円 0.3%医療モール事業 0.7億円 0.1%
医療機器販売業 99.5%医療機器製造・販売業 0.3%医療モール事業 0.1%
セグメント金額構成比
医療機器販売業641.9億円99.5%
医療機器製造・販売業2.2億円0.3%
医療モール事業0.7億円0.1%

最新 利益セグメント

医療機器販売業 22.0億円 99.8%医療モール事業 0.1億円 0.2%
医療機器販売業 99.8%医療モール事業 0.2%

損失または0のセグメントは円グラフの面積計算から外し、表で確認します。

セグメント金額構成比
医療機器販売業22.0億円99.8%
医療機器製造・販売業-2.2億円-
医療モール事業0.1億円0.2%
年度開示日売上営業利益純利益EPSBPS自己資本比率営業CFFCF配当
20262026-07-13641.5億円7.4億円6.5億円¥258.56¥3,68034.6%0.9億円-12.3億円¥107
20252025-07-11644.9億円8.4億円6.2億円¥249.79¥3,64032.6%6.2億円6.4億円¥75
20242024-07-12615.5億円9.7億円5.8億円¥227.96¥3,42932.2%8.8億円-1.9億円¥70
20232023-07-14582.0億円11.6億円2.2億円¥85.83¥3,09732.2%21.7億円20.6億円¥48
20222022-07-14551.5億円9.3億円7.0億円¥272.67¥3,12633.1%5.8億円5.5億円¥82
20212021-07-14701.3億円9.7億円6.8億円¥265.77¥2,96931.2%9.1億円7.8億円¥90
20202020-07-13646.6億円5.6億円4.6億円¥180.07¥2,71832.4%8.2億円7.8億円¥54
20192019-07-12615.3億円5.2億円1.4億円¥56.57¥2,49631.4%-1.0億円-0.5億円¥42
20182018-07-11586.9億円3.7億円2.2億円¥87.04¥2,45730.1%14.9億円11.2億円¥26

主要数値スナップショット

銘柄ページを開いて最初に見るための要約表です。各数値の意味と注意点を同じ行に置き、後続の詳細表へ掘れるようにしています。

項目値見方・注意
ページ完成度S / 98.5年次履歴9年
Forecast PER15.6xCalculated from company forecast EPS and price when available.
Forecast EPS¥217.65Shown when company forecast EPS is available; otherwise use actual EPS trend.
Actual growthEPS 3.5% / Sales -0.5% / OP -12.1%Latest year-on-year growth from financial history.
割安度0.924x割安圏。ただし過去検証では0.3以下ほどの強さは落ちます。
実績PER13.1x実績利益に対する倍率。赤字・一過性利益では歪みます。
時価総額86.5億円中小型。モデル効果が出やすい一方、個別リスクも残ります。
ROE7.1%資本効率の確認用。低PBRでは改善余地と持続性を分けて見ます。
EPS前年比3.5%足元の利益成長。単年度なので一過性に注意します。
EPS 3年CAGR44.4%3年間の複利EPS成長率。単年度の急増より継続性を確認します。
EPS連続増加3年利益が前年を上回った連続年数。短期の急増だけでなく継続性を見ます。
売上前年比-0.5%数量・単価・事業拡大の入口確認。利益成長とセットで見ます。
営業CF0.9億円黒字の質を確認。利益だけでなく現金化できているかを見ます。
FCF利回り-14.3%時価総額に対するフリーCF。高いほど現金創出力に対して株価が割安です。
営業CFマージン0.1%売上を営業キャッシュへ変える力。利益率と併せて確認します。
アクルーアル比率2.0%利益と現金のずれ。一般に低い、またはマイナスほど利益の現金裏付けが強めです。
5年黒字率利益 100.0% / 営業CF 100.0% / FCF 60.0%利益・営業CF・FCFの5年黒字率。単年値より継続性を重視します。
自己資本比率34.6%安全性の入口。低すぎる場合は財務困窮リスクを優先確認します。
配当利回り1.9%株主還元の確認。減配余地と利益水準を併せて見ます。
株主還元利回り0.0%配当 1.9% + 純自社株買い -3.1% + 増配あり。総還元の持続性も確認します。
該当モデル数19件複数モデルで重なっています。 該当モデルの過去年率平均最大は15.9%です。

適時開示・カタリスト

連携済みの開示イベントはまだこの銘柄にありません。PBR改善方針、自社株買い、増配、上方修正、中期計画などを確認できた場合は、次回生成時にここへ表示します。

基本・バリュエーション

株価¥3,400
株価基準日2026-08-03
時価総額86.5億円
PBR0.924x
株主資本PBR0.987x
予想PER15.6x
実績PER13.1x
BPS¥3,680
NCAV倍率3.13x
EV/EBIT代理30.2x

収益・成長

売上高641.5億円
営業利益7.4億円
純利益6.5億円
EPS¥258.56
EPS前年比3.5%
EPS 3年CAGR44.4%
EPS連続増加3年
売上前年比-0.5%
営業利益前年比-12.1%
ROE7.1%
ROA2.4%

安全性・キャッシュ

自己資本比率34.6%
営業CF0.9億円
FCF-12.3億円
総資産270.9億円
負債合計177.3億円
有利子負債-
現金/時価総額47.7%
現金/総資産15.2%
FCF利回り-14.3%
営業CFマージン0.1%
FCFマージン-1.9%
営業CF/純利益13.6%
アクルーアル比率2.0%
5年利益黒字率100.0%
5年営業CF黒字率100.0%
5年FCF黒字率60.0%
5年営業利益率変動0.3%
負債自己資本比率189.4%
流動比率118.3%
総資産回転率2.35回
自己資本前年比4.1%
大規模希薄化なし
利益剰余金76.7億円

価格・需給

12か月リターン10.6%
3か月リターン-4.1%
12-1か月モメンタム26.5%
6-1か月モメンタム0.3%
1年ボラティリティ31.9%
1年最大下落-25.6%
52週高値から-12.5%
売買代金中央値106万円

15点・非PBR内訳

15点スコア レーダーチャート

5/15
PBR割安度0/3Piotroski財務改善2/3Quality収益性0.5/2財務安全性1/2成長性0/2NCAV・資産価値0.5/1.5モメンタム・カタリスト1/1.5

各軸は上限点に対する達成率です。総合は15点、PBRを除いた確認用スコアは 5 点です。

評価項目点数達成率
PBR割安度0/30.0%
Piotroski財務改善2/366.7%
Quality収益性0.5/225.0%
財務安全性1/250.0%
成長性0/20.0%
NCAV・資産価値0.5/1.533.3%
モメンタム・カタリスト1/1.566.7%
PBR割安度0/3
Piotroski財務改善2/3
Quality収益性0.5/2
財務安全性1/2
成長性0/2
NCAV・資産価値0.5/1.5
モメンタム・カタリスト1/1.5
非PBRスコア5
Piotroski F-Score7
品質12点5